周一重點(diǎn)布局十大板塊優(yōu)質(zhì)股
農(nóng)業(yè)板塊關(guān)注農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化主題
主要結(jié)論及投資策略：維持農(nóng)業(yè)行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)。22日，中央農(nóng)村經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議閉幕，會(huì)議討論了《中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)進(jìn)一步增強(qiáng)農(nóng)村發(fā)展活力的若干意見(討論稿)》，內(nèi)容涉及培養(yǎng)農(nóng)業(yè)新型經(jīng)營(yíng)主體等事宜，在相關(guān)政策預(yù)期的影響下，預(yù)計(jì)1月份農(nóng)業(yè)板塊仍將比較活躍。基本面看，生豬(豬肉)價(jià)格季節(jié)性回升，小麥、大豆等部分糧食品種價(jià)格也有所上漲；兩雜種子進(jìn)入銷售季節(jié)(經(jīng)銷商進(jìn)貨)，部分熱銷產(chǎn)品價(jià)格有所上調(diào)，但預(yù)期產(chǎn)品庫(kù)存嚴(yán)重；海參捕撈期結(jié)束，蝦夷扇貝目前畝產(chǎn)仍較低。部分公司2012年業(yè)績(jī)?nèi)杂械陀谑袌?chǎng)預(yù)期可能，維持行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)。建議關(guān)注農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化主題和種業(yè)，推薦組合：亞盛集團(tuán)、大北農(nóng)、隆平高科、登海種業(yè)，關(guān)注金宇集團(tuán)(直銷疫苗銷售增長(zhǎng)預(yù)期).
原因與邏輯：1)雞產(chǎn)業(yè)鏈：“六和雞”事件曝光后，短期對(duì)雞肉消費(fèi)產(chǎn)生一定負(fù)面影響，加上“春節(jié)”補(bǔ)欄臨近尾聲，主產(chǎn)區(qū)肉雞苗、毛雞價(jià)格過去2周內(nèi)分別下跌至0.36元/羽、4.3元/斤，下跌幅度分別為89%、10%。我們認(rèn)為，中長(zhǎng)期看，該事件將加速行業(yè)洗牌過程，符合食品安全標(biāo)準(zhǔn)的工廠化養(yǎng)殖、屠宰企業(yè)將受益。但近期，由于產(chǎn)品價(jià)格下跌，相關(guān)上市公司2012年年報(bào)和2013年1季度業(yè)績(jī)可能仍低于市場(chǎng)預(yù)期，目前我們對(duì)肉雞養(yǎng)殖行業(yè)仍維持中性評(píng)級(jí)。
2)生豬養(yǎng)殖：南方地區(qū)進(jìn)入灌制香腸和臘腸高峰期，豬肉需求季節(jié)性大幅增加，加上元旦節(jié)日來(lái)臨，屠宰企業(yè)加大了收購(gòu)量。上周生豬價(jià)格維持上漲趨勢(shì)，但漲幅繼續(xù)收窄。上周全國(guó)生豬價(jià)格為16.2元/公斤，環(huán)比上漲0.09元/公斤，漲幅為0.56%。雖然11月國(guó)內(nèi)生豬存欄量小幅下降0.3%，但仍處于高位。近期，北方屠宰企業(yè)開始?jí)旱褪召?gòu)價(jià)格，因養(yǎng)殖戶惜售壓欄，最終收購(gòu)價(jià)降幅很少。我們認(rèn)為，由于需求季節(jié)性回升，1月全國(guó)范圍內(nèi)豬價(jià)仍將震蕩向上，但漲幅有限。春節(jié)后，生豬價(jià)格或?qū)⒃俅蜗碌?/font>
3)海洋養(yǎng)殖：2012年捕撈季結(jié)束，四季度好當(dāng)家圍堰海參均價(jià)約85元/斤，壹橋苗業(yè)圍堰海參均價(jià)約90元/斤。分別環(huán)比上漲約6%，7%。預(yù)計(jì)下半年捕撈量分別約1600噸、1040噸，基本符合預(yù)期。獐子島11-12月中旬蝦夷扇貝畝產(chǎn)約為60-70公斤/畝(上年平均約118公斤/畝).
4)番茄醬：國(guó)外需求持續(xù)低迷，出口交易清淡。11月全國(guó)番茄醬出口量約7萬(wàn)噸，同比下降25%。12/13榨季新醬出口價(jià)格仍維持在870-900美元/噸左右，單噸虧損200-500美元。
5)白糖：發(fā)改委擬于12-13年收儲(chǔ)食糖300萬(wàn)噸。第一批收儲(chǔ)數(shù)量150萬(wàn)噸，收儲(chǔ)價(jià)格為6100元/噸，比目前主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格高500元/噸，短期利多糖價(jià)上漲。但由于甘蔗種植面積增長(zhǎng)，出糖率提升等原因，預(yù)計(jì)12/13產(chǎn)季國(guó)內(nèi)白糖產(chǎn)量為1400萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)約21.7%，而預(yù)計(jì)需求不足1200萬(wàn)噸，整體而言，糖價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)低迷。(申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所)
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