發起式基金又現延募 風險共擔不被買賬
繼諾安雙利之后，中海惠裕純債分級發起式基金延長募集期。
作為今年的創新品種，發起式基金似乎雷聲大雨點小。繼諾安雙利之后，中海惠裕的發行亦陷入延募。而將發起式基金與同類型非發起式產品相比，后者規模幾乎完勝前者。由此可見，對于基金公司真金白銀的資金參與，投資者并不在乎。
中海惠裕分級式延募
中海基金公司今年發行3只新基金，其中兩只都遭遇延募，且分別創下發起式和保本型基金今年首募最長用時。盡管今年基金發行市場火爆，新基金首募規模和數量均創下歷年新高，但這也是相對的，許多和中海基金一樣的中小型基金公司產品發行仍掙扎于首募下限，甚至延募。
12月20日，中海惠裕純債分級發起式公告延長募集期。該基金于11月28日開始募集，原定認購截止日為12月21日，后決定延長3日至12月24日，即中海惠裕首募時間暫為40天，這在今年發起式基金首募中用時最長。
這也是今年的創新品種發起式基金的第二次延募。上一次是諾安雙利發起式基金，其原定募集時間為10月22日至11月16日，后延長至11月23日，累計首募時間為33天。在延募之后，諾安雙利首募規模為13.97億元。但也有提前結束募集的發起式基金，鵬華中小企業債即在前15個發行日中募得約9.87億，接近10億上限，于是提前結束募集。
中海基金公司另一只延募的基金為中海保本，其將首募時間延長14天，發行期達到40天，創下今年保本型基金發行最長用時，但首募規模僅為4.75億份，在今年已成立的13只保本基金中排位倒數第二，并且遠低于平均首募規模18.29億份。
中海上證380則是中海基金公司今年成立的首只基金，首募26天，成立于3月27日，但首募規模僅為2.67億份。不過今年指數型基金首募規模普遍偏低，多達13只首募不足3億份，嘉實、華泰柏瑞旗下兩只滬深300ETF首募分別過百億和兩百億份只是特例。
權益類發起式雙方遇冷
發起式基金的成立背景，是在基金業績巨虧卻管理費照收，投資者怨聲載道之下火線上馬的——2011年基金虧損5004億元，這是基金業歷史上僅次于2008年的第二大虧損年度；但基金管理費收入僅下降4.48%，達到288.64億元，虧損額與管理費再次被同置比較，這使得投資者對于管理費旱澇保收的不滿達到高峰。而基金公司一方面表達了基金合同規定的無奈，一方面也向投資者傳達了同甘共苦的善意。對此并非沒有解決的辦法，今年管理層便借鑒了國外種子基金模式，提出發起式基金概念：“發起式基金使用公司股東資金、公司固有資金、公司高級管理人員或基金經理等人員資金認購基金的金額不少于1000萬元人民幣，且持有期限不少于3年；基金募集份額總額不少于5000萬份，基金募集金額不少于500萬元人民幣；基金份額持有人的人數不少于200人”。
而從發起式基金的背景來看，顯然針對的是權益類產品。但基金公司卻普遍葉公好龍，推出固定收益類發起式產品，甚至將短期理財也納入其中。同時，專家普遍認為發起式基金對于新基金公司及中小型基金公司來說不失為良好的發行契機：拼不過渠道，可以拼業績拼信心。目前已成立的僅有的兩只權益類發起式基金，正好來自于新基金公司國金通用和安信，分別是國金通用國鑫靈活配置以及安信平穩增長。那么，發起式基金是否真的能夠喚起投資者的信心呢？數據顯示遠非如此。
按照數據分類，國金通用國鑫靈活配置既是發起式基金，也是偏股型基金。今年已成立的8只偏股型基金平均規模為9.49億份，而國鑫靈活配置僅有1.79億份，毫無疑問墊底。而平衡混合型基金今年僅成立安信平穩增長，首募規模也僅為2.06億份，市場認同度也不高。
但兩家公司已經為此拼足全力，幾乎傾全公司之力積極認購：國鑫靈活配置高管認購200萬份，占比1.12%；基金經理等人員認購50萬元，占比0.28%；股東認購850萬元，占比4.76%；三方認購合計1100.16萬元，占比6.16%。同樣的，安信平穩增長股東認購1000萬，基金經理認購99萬，高級管理人員、基金投資和研究部門負責人認購237.55萬，其他基金經理等投資管理人員認購125.51萬。
由此可以看出，權益類發起式產品不僅基金公司不愿推，投資者參與熱情也不高，甚至遠低于同類非發起式產品，處于雙面遇冷的境地。
固收發起式亦缺乏熱情
固定收益類亦是如此。即便基金公司發起式參與固定收益類產品，風險意義不大，因此投資者也并未跟風該類產品。
本次遭遇延募的中海惠裕即如是。中海基金自購達2000萬，其中惠裕A和惠裕B份額各1000萬，這在發起式基金認購金額上已是最高，但未能打動投資者。而其余10只固定收益類發起式基金，均由基金公司固有資金認購1000萬元便宣告發起式成立，基金高管、基金經理并未出資參與。
細分11只固定收益類發起式產品，按投資類型劃分，混合型二級債基兩只，中長期純債型4只，貨幣型4只，封閉式1只。
4只中長期純債型發起式基金為易方達中債新綜合、富國純債、國聯安中債信用債、嘉實純債，平均首募規模為12.77億份。而31只中長期純債基金平均規模為33.49億份，遠超發起式產品。
4只貨幣型發起式基金，工銀瑞信14天理財、大成理財21天、中銀理財、長盛添利60天理財平均首募規模為45.29億份；而38只貨幣型基金平均規模為73.19億份，即發起式貨幣基金同樣遠低于平均規模。
16只封閉式債基平均首募規模為10.29億份，而鵬華中小企業債發起式則為9.92億份，受限于規模上限而略低于平均水平。
唯一略占上風的是混合二級債基，兩只混合二級債發起式基金諾安雙利和天弘債券型發起式，平均規模為23.75億份；而20只混合型二級債基平均首募規模為22.84億份。
相關新聞
更多>>
