美最大債權(quán)國或讓位于日本
美國當?shù)貢r間12月17日，美國財政部公布數(shù)據(jù)顯示，10月份中國增持79億美國國債，中國持有美國國債規(guī)模達到1.1615萬億美元，中國仍為美國國債最大持有者。不過與此同時，日本大規(guī)模增持美國國債，大有取代中國之勢。
有分析人士對《國際金融報》記者表示，從年初的1.1662萬億美元到10月底的1.1615萬億美元，中國整體減持美國國債的趨勢顯露無遺。“中國距離失去美國最大債權(quán)國的日子已經(jīng)不遠了。”
投資者“賭”美國好轉(zhuǎn)
根據(jù)美國財政部公布的月度國際資本流動報告顯示，10月份海外投資者凈買入158億美元的中長期美國國債，9月份為凈賣出173億美元。總體而言，10月份海外投資者凈買入的是長期美國證券。“海外投資者操作美國證券出現(xiàn)”買長賣短“的現(xiàn)象，很大程度上應(yīng)該是海外投資者的機構(gòu)發(fā)生了變化，私人投資者在減少，而各國政府、央行以及主權(quán)財富基金等大型機構(gòu)投資者則增加了，或者這些機構(gòu)投資者增加量購買美國國債的規(guī)模，而這些機構(gòu)投資者多為長期投資者。”上海財經(jīng)大學現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊在接受《國際金融報》記者采訪時表示。
截至10月底，外國主要債權(quán)人持有的美國國債總額為5.4822萬億美元，高于前一個月修正后的5.4762萬億美元，為連續(xù)第10個月上升。近年來，美聯(lián)儲始終保持美元零利率政策，且會將此零利率政策維持至2015年年中。與此同時，美元不斷走弱，美元指數(shù)頻頻跌破80.00整數(shù)關(guān)口。何以在此不利環(huán)境下，投資者對美國國債仍舊趨之若鶩？
對此，奚君羊指出：“從利率的角度來看，美元當前零利率的情況并不適合投資者持有美國國債，但是美國國債是全球流動性最好且盤子最大的投資品種，對各國政府、央行等大型機構(gòu)投資者而言，還是買賣最方便的投資領(lǐng)域。而從匯率的角度來看，美元指數(shù)正常狀態(tài)下一般處于80-120之間，而當前美元指數(shù)相對偏低，因此一旦美國經(jīng)濟出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，美元上漲的話，會給投資者帶來一定的收益。”
歐元資產(chǎn)出現(xiàn)好時機
盡管，10月份中國增持79億美元美國國債，但是截至10月底，中國持有美國國債的規(guī)模低于年初時的1.1662萬億美元。整體而言，2012年中國持有美國國債是“減多增少”。與此同時，日本則有取代中國成為美國最大債權(quán)國的趨勢。日本10月份仍是美國國債的大買家，持有量再創(chuàng)新高。日本目前仍是美國的第二大債權(quán)國，持有量增加52億美元，達到1.135萬億美元。過去12個月，中國的美國國債持有量減少約940億美元，而日本同期增持了約1290億美元。
一位外資銀行管理層人士在接受《國際金融報》記者采訪時指出：“其實，從下半年中國增持美國國債的情況來看，雖然7、8、9月份都有所增持，規(guī)模都較小，尤其9月份的增持規(guī)模僅為3億美元，而10月份之所以出現(xiàn)79億美元規(guī)模的增持，很大程度上應(yīng)該是源于10月份中國貿(mào)易順差出現(xiàn)意外擴大。”根據(jù)中國海關(guān)總署此前公布的數(shù)據(jù)顯示，10月份中國貿(mào)易順差達319.9億美元。
奚君羊同樣表示：“由于美元依舊是當前全球最大的結(jié)算貨幣，因此只要中國的外貿(mào)始終存在順差的話，那么中國的外匯儲備就會持續(xù)增加，那么持有美國國債的規(guī)模也會不斷上升。對于貿(mào)易順差國而言，很大程度上增持美國國債是被動增持，這也可以解釋日本為何會成為美國國債的第二大持有者。”
不過，從年初的1.1662萬億美元到10月底的1.1615萬億美元，中國整體減持美國國債的趨勢顯露無遺。“一方面，中國經(jīng)濟增速出現(xiàn)放緩以及逐步推進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，外貿(mào)順差有所收窄。另一方面，在多年成為美國國債最大持有者且因美元不斷貶值而承受損失的情況下，中國外儲管理者也在積極謀求投資多元化。”上述外資銀行管理層人士認為，“中國失去美國最大債權(quán)國的日子已經(jīng)不遠了。”
該人士分析：“盡管歐債危機尚未得到解決，而且真正解決歐債危機是一個可能長達數(shù)年甚至數(shù)十年的時期，但是歐洲最糟糕的時期正在逐步遠離，目前不失為投資歐元資產(chǎn)的好時機，而且從全球資本流動的情況來看，全球投資者尤其是機構(gòu)投資者正在增持歐元資產(chǎn)。因此，對于始終謀求外儲投資多元化的中國而言，目前可以適當增加歐元資產(chǎn)的投資。”
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