資金面緊張催生逆回購 百萬資金一天穩(wěn)賺數(shù)千
在上周資金面緊繃市場(chǎng)機(jī)構(gòu)“險(xiǎn)象環(huán)生”的時(shí)刻，交易所1天期逆回購年化收益率一度高企至30%以上。隨著回購市場(chǎng)成交量逐步放大，其絕佳的流動(dòng)性也保證了投資者可以按時(shí)獲取資金。以滬市成交量最大的1天期回購品類為例，目前其日均成交量穩(wěn)定在1300億元
近期的資本市場(chǎng)只能用慘烈來形容，不但股市連續(xù)下跌，債券市場(chǎng)也因?yàn)橘Y金面緊張，連續(xù)調(diào)整。
然而，市場(chǎng)總不缺少機(jī)會(huì)，只是缺少發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)的眼光。就在資金面緊繃市場(chǎng)機(jī)構(gòu)“險(xiǎn)象環(huán)生”的時(shí)刻，1天期逆回購年化收益率一度高企至30%以上。這意味著，通過逆回購向交易所借錢，百萬以上的資金一天可穩(wěn)賺數(shù)千元。
資金面緊張醞釀良機(jī)
逆回購利率由競(jìng)價(jià)產(chǎn)生，通常在資金面緊張的時(shí)候，利率會(huì)大幅飆升。以近期上交所回購品種為例，1天期、2天期、3天期、7天期、14天期回購品種年化收益率均在6%以上。GC003三天期品種沖高到了8.98%。最高的GC001一天期品種報(bào)收于12.94%，最高一度漲至32%。
這意味著，同樣一筆錢，融資方愿意在一天期國(guó)債逆回購市場(chǎng)，以年化利率32%的代價(jià)來持有，而當(dāng)前銀行給出的一年期銀行定存利率僅為3.25%，足見資金緊缺程度。
除收益率，成交量和成交額上也有體現(xiàn)：上周五一天期品種成交額2209.6億元，刷新了單日成交額的紀(jì)錄，火爆程度可見一斑。同樣，在深市企業(yè)債逆回購市場(chǎng)，收益率和成交量也有顯著放大：一天期品種昨日成交額221.2億元。
穩(wěn)賺不賠安全性高
按照30%的年化逆回購利率計(jì)算，200萬資金一天可賺取超過1600元。然而，不少投資者心中會(huì)暗自打鼓，“這種投資方式安全嗎？”
答案是，逆回購交易安全性很高。據(jù)了解，作為融資方，機(jī)構(gòu)需要用持有國(guó)債進(jìn)行質(zhì)押，而在實(shí)際交易中，逆回購方直接針對(duì)的是結(jié)算公司，如果融資方到期不能按時(shí)還款，結(jié)算公司會(huì)先墊付資金。
“除非金融出現(xiàn)系統(tǒng)性崩盤，否則逆回購不會(huì)有什么問題，安全性和儲(chǔ)蓄不相上下。”某基金公司人士介紹，基金經(jīng)理在建倉前手中有大量資金時(shí)，一般都會(huì)參與交易逆回購獲取收益。
此外，隨著回購市場(chǎng)成交量逐步放大，其絕佳的流動(dòng)性也保證了投資者可以按時(shí)獲取資金。以滬市成交量最大的1天期回購品類(204001)為例，其年成交量已從2010年的4.42萬億元到2012年的28.12萬億元，目前日均成交量已由2010年的兩三百億元穩(wěn)定在目前的1300億元。
操作簡(jiǎn)便“像買賣股票”
逆回購操作起來非常簡(jiǎn)便，如同買賣股票。
投資者參與交易所逆回購，只需在交易軟件中申報(bào)“賣出”即可，證券代碼里填入回購品種代碼，賣出價(jià)格即為逆回購利率，賣出數(shù)量中輸入回購數(shù)量。
回購交易以1000元為1手。滬市最低交易數(shù)量和遞增數(shù)量均為100手，最大不超過1萬手，參與門檻為10萬元；深市最低是1手，即門檻僅為1000元。
目前，滬市主要成交品種為新質(zhì)押式國(guó)債回購，有1天到182天等9個(gè)品種，代碼分別為GC001、GC002、GC003、GC004、GC007、GC014、GC028、GC182；深市為質(zhì)押式企債回購，有1、3、4、7、14、28、91、182天8個(gè)品種，代碼分別為R-001、R-003、R-004、R-007、R-014、R-028、R-091、R-182。
債券回購交易實(shí)行“一次成交、兩次結(jié)算”，投資者融出資金，等回購交易到期融出資金的本息將自動(dòng)轉(zhuǎn)回賬戶，期間不用進(jìn)行任何操作。
最佳投資節(jié)點(diǎn)：月末、季末階段
逆回購交易收益率偏低，并不適合作為長(zhǎng)期的投資工具。但在月末、季末資金面緊張的時(shí)刻，利率飆升較高，普通投資者可在閑置資金沒有更好的投資渠道或者市場(chǎng)不確定性較強(qiáng)時(shí)階段性參與。
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