企業(yè)進入債券融資時代
優(yōu)質(zhì)客戶對銀行依賴逐漸弱化，正在由被動走向主動，開始處于支配地位，更加注重借助金融服務(wù)提升自身競爭的綜合實力。
京城機電控股有限責(zé)任公司是一家擁有296億元資產(chǎn)、34家重要裝備制造業(yè)企業(yè)、14家合資公司、1家上市公司，年營業(yè)收入199.8億元（2011年）的大型集團公司。2010年，國資委對公司領(lǐng)導(dǎo)班子進行調(diào)整補充，原總經(jīng)理任亞光任董事長、黨委書記，仇明為總經(jīng)理。
金融危機下，發(fā)達(dá)國家開始實施以先進制造業(yè)為核心的發(fā)展戰(zhàn)略，繼續(xù)掌控全球產(chǎn)業(yè)競爭制高點，給國內(nèi)制造企業(yè)帶來了相當(dāng)大的挑戰(zhàn)。為應(yīng)對內(nèi)外挑戰(zhàn)，京城機電新領(lǐng)導(dǎo)團隊提出“產(chǎn)融結(jié)合，雙輪驅(qū)動”新發(fā)展模式：加大資本運作與投資力度，堅持內(nèi)生式和外延式發(fā)展并舉，以資本運作推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展，以產(chǎn)業(yè)發(fā)展為資本運作提供平臺，打造企業(yè)發(fā)展的良性循環(huán)。
2010年京城國際融資租賃成立，主要業(yè)務(wù)是對公司下屬企業(yè)的產(chǎn)品銷售提供融資租賃。
2010年8月公司下屬所有全資、控股及擁有控制權(quán)的企業(yè)納入集團資金結(jié)算中心管理，加強資金管控力度，提升資金管理水平。
2012年京城機電下屬兩家子公司將赴IPO，集團打包上市也在計劃中。
企業(yè)由被動走向主動，開始處于支配地位
京城機電由傳統(tǒng)制造企業(yè)滾雪球發(fā)展模式，轉(zhuǎn)型借助資本實現(xiàn)跨越發(fā)展，預(yù)計2015年，實現(xiàn)銷售收入300億～340億元。在企業(yè)新發(fā)展戰(zhàn)略下，京城機電調(diào)整了與金融機構(gòu)的融資合作策略，開始實行多元化的合作，一改獨家合作的模式。
據(jù)京城機電資金管理主管趙燕婷介紹，企業(yè)2006年開始發(fā)行短期融資券，主要滿足企業(yè)流動資金需求；從2010年開始，京城機電開始陸續(xù)投資并購一些大型項目投資，企業(yè)使用5年中期票據(jù)用于項目投資。2012年之前，京城機電的短券和中票的承銷基本上與招商銀行一家合作。2012年京城機電將短券發(fā)行交給中信與北京兩家銀行承銷，中期票據(jù)與招商和中信銀行合作。京城機電希望借助各家銀行的特色優(yōu)勢改善融資的效益與效率，比如北京銀行服務(wù)為先；與招商銀行合作久了，互相比較了解，什么事情都能進一步協(xié)商；中信銀行的特點是產(chǎn)品全和靈活，選擇余地比較多等。未來的債券發(fā)行，京城機電也期望與其他戰(zhàn)略合作銀行展開合作，共同探索企業(yè)融資新路經(jīng)。
京城機電實行積極的金融策略后，多家銀行與京城機電簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，為京城機電提供現(xiàn)金管理、債務(wù)管理、資本市場、專業(yè)服務(wù)、財務(wù)顧問等一攬子金融服務(wù)，京城機電得到合計390億的綜合授信。
從現(xiàn)階段來看，我國企業(yè)集團產(chǎn)融結(jié)合表現(xiàn)出了央企挑大梁、龍頭企業(yè)爭先的特點。據(jù)統(tǒng)計，我國100多家央企集團中約有1/3以上開展了不同程度的產(chǎn)業(yè)投資金融。企業(yè)親身參與金融業(yè)，對銀行依賴逐漸弱化，正在由被動走向主動，開始處于支配地位，而且，未來競爭更加注重借助金融工具提升自身競爭的綜合實力。
需要多元化金融服務(wù)支撐規(guī)模擴張
京城機電2015年要實現(xiàn)銷售收入300億～340億元，需要大量的資金支持規(guī)模擴張——速度領(lǐng)先是提高市場占有率、獲得競爭資源、建立規(guī)模優(yōu)勢的根本保證，規(guī)模是企業(yè)快速發(fā)展的根基所在。
2012年9月3日，“京城控股并購利研討會”在國貿(mào)三期召開，向摩根斯士丹利等30家金融機構(gòu)發(fā)布高端制造業(yè)并購需求。 2012年12月5日中關(guān)村未來制造業(yè)產(chǎn)業(yè)技術(shù)國際創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟成立，京城機電控股任副理事長單位。
京城控股從2006年開始發(fā)行短券以來，至2012年累計發(fā)行短券、中票102.9億，其下屬上市公司北人印刷退市，融資租賃公司剛剛啟動，其他的下轄子公司及集團整體上市計劃正進程中，債券融資是企業(yè)主要的融資渠道。
據(jù)趙燕婷介紹，短券和中票是企業(yè)考察過的所有適合的融資工具中成本最低的工具，解決了部分下屬企業(yè)融資困難、融資成本高的問題，使公司有充裕的資金和有效的手段在各產(chǎn)業(yè)板塊間合理調(diào)配資源，對高增長產(chǎn)業(yè)提供必要的資金支持，保障公司產(chǎn)業(yè)板塊的升級。短券、中票對于企業(yè)是成熟的融資渠道，最近一期中票發(fā)行，雖然銀行間交易商協(xié)會從今年開始要求越開越細(xì)化，堪比上市公司的標(biāo)準(zhǔn)，但是企業(yè)從決定發(fā)行到發(fā)行成功只用了2個月，主承銷和中介得配合非常好。目前京城機電短券、中票注冊額基本達(dá)到凈資產(chǎn)40%，企業(yè)未來的融資需求需要再尋找新的融資渠道。
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