債券市場跨越發展 提升實體經濟增長動力
為貫徹落實黨中央、國務院關于發展金融市場、促進實體經濟發展的各項戰略方針，在人民銀行的正確指導下，交易商協會秉承市場化理念，大力推動直接債務融資市場創新與發展。截至2012年11月末，經交易商協會注冊發行的非金融企業債務融資工具存量規模突破4.1萬億元，較去年年底增加1.1萬億元，占社會融資總量約8%，累計發行量達到8.1萬億元，年度發行量近2.5萬億元。同期，銀行間債券市場整體發行量約7萬億，占同期GDP的比重超過15%，交易量超過240萬億元，約為同期GDP的6.8倍。債券市場對經濟發展和結構調整的促進作用日益突顯，在資源配置中的基礎性作用日益顯現，交易商協會作為銀行間市場自律組織，在推動金融支持實體經濟、完善金融市場建設方面發揮了積極作用。
一是促進社會融資結構優化，服務實體經濟發展。我國金融體系缺乏彈性，存在著直接融資與間接融資結構不平衡、債券市場發展落后于股票市場的問題。間接融資占比過高的結構性失衡導致信用風險在銀行體系積聚，弱化了金融體系的穩定性。為落實金融支持實體經濟發展，交易商協會一直致力于推動銀行間市場發展，市場規模穩步攀升，間接融資占比已經由2006年的91%下降至2012年1-10月份的84%，債券融資占直接融資的比重由60%增長至89%。債券市場在廣度與深度上的延伸支撐了實體經濟發展，優化了社會融資結構，改進和提升了金融服務實體經濟的能力。
二是貫徹落實國家宏觀政策，促進經濟結構調整。交易商協會自成立以來，主動落實國家宏觀經濟政策，有針對性地推動相關產業發展，促進經濟結構調整。助力戰略性新興產業發展，支持相關企業發行債務融資工具共計2.8萬億元；豐富文化產業企業融資渠道，共支持文化產業企業發行債務融資工具1600億元；
服務現代農業、小微企業融資，為超過440家現代農業和小微企業提供債務融資近3500億元；支持保障性安居工程建設，通過債務融資工具累計為保障性安居工程募集資金近300億元。
三是探索建立市場化機制，完善金融市場管理模式。伴隨著市場的發展，交易商協會逐步建立起了以發行人信息披露為核心、投資者風險自擔為基礎、中介機構盡職履責為保障的注冊發行體制，形成了以信息披露為核心的后續管理督導機制，通過市場化手段防控市場風險。一系列市場化機制的建立，為企業提供了參與債券市場的便捷通道，同時為探索實踐深化經濟體制改革、完善金融市場管理模式、處理好政府與市場的關系積累了大量寶貴經驗。
四是推動金融產品及機制創新，完善市場基礎架構。創新是金融市場發展的源動力，是金融支持實體經濟的重要手段。交易商協會成立以來，組織市場成員研究推出全品種、全期限的債務融資工具產品序列。產品類別包含短期融資券、中期票據、中小企業集合票據、信用風險緩釋工具、超短期融資券、非公開定向債務融資工具、資產支持票據等多個品種，產品期限涵蓋30天至20年，豐富的融資選擇不斷滿足市場的多元化需求。與此同時，交易商協會積極組織市場成員探索建立中小企業融資信用增進方式以及再評級機制，并不斷改革和優化注冊制，研究推出注冊文件表格體系及“孔雀開屏系統”，首次將注冊工作全流程整體展現在公眾面前，極大提升了注冊工作透明度，更好體現了“公平、公開、公正”的三公精神，推動了債務融資工具市場機制創新，進一步完善了市場基礎架構。
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