可轉債跌出機會 轉債基金可關注
接受證券時報記者采訪的多位機構人士表示，在經歷近期的調整后，不少可轉債已跌破100元面值，具有相當高的安全邊際，在熊市的時候投資可轉債，最大的好處是可以鎖定資金風險，一旦市場反彈，也可以博取上升收益，進可攻退可守。對可轉債不熟悉的投資者，可通過投資轉債基金來把握轉債市場的投資機會。
多只轉債近期跌幅超10％
受二級市場正股下跌影響，近期可轉債出現較大調整。目前市場上交易可轉債數量為16只，8月15日以來，僅唐鋼轉債（125709行情，資料）1只微漲0.35％，整體一個多月平均跌幅達4.17％。
具體而言，國電轉債跌幅高達11.72％，為跌幅最大的轉債。此外，國投轉債、中海轉債、美豐轉債的跌幅也較大，分別為8.16％、6.49％、5.77％。時間稍微拉長，有更多轉債跌幅超過10％，工行轉債自6月1日以來跌幅高達11.63％，而石化轉債自今年2月108.3元的高點以來，跌幅也高達11.23％。經過近期下跌后，不少可轉債市價已低于100元面值，其中中海轉債的市價已低至90.07元。
選擇安全有股性的產品
深圳投資者陳先生告訴證券時報記者，可轉債作為股債雙重屬性的投資品種，具有較好的安全邊際。對于在面值以下的可轉債，如果做最壞的打算，只要愿意持有到期，不會虧錢。陳先生表示，會選擇一些安全邊際高，同時又有一定股性的品種，即使正股下跌，轉債下跌空間也較為有限，一旦正股反彈，可通過轉債博得反彈機會。
興全可轉債基金經理楊云告訴記者，經過近期的下跌后，可轉債已經很便宜，估值優勢明顯。
北京一位固定收益產品研究員也向記者表示，可轉債的估值由純債價值與轉股期權共同決定，在經過近期下跌后，可轉債的純債價值更為明顯，正股也更為便宜，期權價值上升。長期來看，投資價值較為明顯。
借道轉債基金進行投資
可轉債作為債券市場一個小品種，普通投資者關注度并不高。且由于可轉債具有回售、贖回及下調轉股價等特殊條款，更增加了普通投資者投資該品種的門檻。可轉債基金為投資者提供了一個借道投資的機會。
目前市場上可轉債基金共有8只，A、B分開算則有13只。除興全可轉債外，其他可轉債基金均成立于2010年之后。
由于可轉債基礎市場的原因，今年以來轉債基金的業績并不理想。今年以來，截至9月21日，中銀轉債增強A、華寶興業可轉債、中銀轉債增強B 3只轉債基金取得正收益，累計單位凈值增長率分別為0.6％、0.49％、0.3％。而8月15日以來的業績全部為負收益，其中8只單位凈值跌幅超過5％，興全可轉債跌幅最小，下跌1.71％。
對于可轉債基金的選擇，上述固收產品研究員表示，目前市場上的大部分可轉債基金成立時間并不長，沒有較長的可供評價的業績數據，不太好進行評估。興全可轉債基金作為市場上唯一一只運作三年以上的產品，長期業績不錯，值得投資者關注。（劉明）
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