逢低配置踴躍 新債發行人氣回暖
經過前期的一輪收益率快速上行之后，新債發行市場上的人氣有了較明顯轉暖。9月19日，最新招標發行的7年期口行債和10年期續發國債首場認購倍數分別達到2.08倍和1.67倍。分析人士表示，受資金面平穩、經濟基本面持續疲弱、通脹隱憂難以消退等因素共同作用，主流機構一方面逢低買力較強，另一方面推漲債市的熱情不足，這種心態有望成為未來債市運行的主基調。
兩利率債獲積極認購
19日，兩期新債同時登陸債券一級市場。據中債網公告和交易員透露，其中，進出口銀行招標增發的7年期固息金融債（12進出12）中標價格為99.10元，對應發行參考收益率為4.1574%。在首場120億元基礎招標后，80億元追加額度全部追滿，使得本期口行債發行規模達到200億元；財政部續發的10年期固息國債（12國債15）中標價格99.30元，對應參考收益率為3.5095%。首場300億元基礎招標后，本期國債還獲得了3.3億元的追加認購，實際發行量達到303.3億元。
數據進一步顯示，本期口行債首場獲得249.6億元資金認購，對應認購倍數2.08倍；追加80億元發行額度獲得的認購資金高達254.6億元，罕見地超出了首場基本招標的認購資金量，對應的追加認購倍數為3.18倍。此外，本期國債首場認購倍數1.67倍，邊際中標倍數達到14.37倍。
此前，中金公司為本期口行債和續發國債給出的預測中標利率區間分別為4.13%至4.17%和3.49%至3.53%，從實際的中標利率來看，中標結果基本符合該機構的預測，其中10年期續發國債3.5095%的中標利率，較為貼近預測區間的下限。
在經過利率債發行普遍清淡的8月，以及收益率全面攀升的9月上半月之后，昨日兩期新債的認購結果，極為直觀地反映了當前主流機構在低位買力的強勁。富滇銀行分析師彭浩表示，前期市場調整比較充分，兩期新債招標反映出的情緒修正也在情理之中。同時，央行繼續通過逆回購維穩資金面，也給市場帶來很大信心提振。
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