煤炭存在階段性機(jī)會
中銀國際表示，我國政府表示將把保持經(jīng)濟(jì)增長放在更加重要的位置，將有更多刺激政策出臺。此外，貨幣政策的放松預(yù)期強(qiáng)烈，這將引發(fā)煤炭這樣強(qiáng)周期，高貝塔值板塊的反彈。但是也需要關(guān)注國際煤價大幅下跌下，進(jìn)口煤強(qiáng)勁增長對近年來中國煤炭銷售格局的改變以及對國內(nèi)煤炭的替代，這或會使得未來煤價面臨較大壓制。而屢創(chuàng)新高的電廠庫存和今年明顯好于去年的來水情況，也令煤價短期承壓以上因素的疊加將使得煤炭板塊反彈動能比起之前年份有所減少。在一系列“保增長”經(jīng)濟(jì)刺激政策和貨幣政策放松預(yù)期帶來的階段性機(jī)會下，焦煤公司受益將更多和更直接，此外高彈性的公司也會出現(xiàn)更多投資機(jī)會。
在板塊反彈時推薦兩類股票，一類是“高彈性+焦煤”，一類是“高增長+低估值”。“穩(wěn)增長”經(jīng)濟(jì)刺激政策下，固定資產(chǎn)投資增速將被拉動，焦煤公司將更多與更直接地受益；此外，高彈性的煤炭公司也將會有所表現(xiàn)，再結(jié)合基本面情況，推薦冀中能源、山煤國際、盤江股份、潞安環(huán)能。其中冀中能源和盤江股份兼?zhèn)涓邚椥院徒姑旱碾p重概念。 (來源：證券日報)
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