被擱置了8年之久的“銀行系養(yǎng)老金公司”被再次重提，而且，不僅是簡單的重提。

　　近日，有消息稱，建設(shè)銀行已獲得建立養(yǎng)老金公司試點的資格，并有望在今年設(shè)立國內(nèi)首家“銀行系”養(yǎng)老金公司。也就是說，銀行將可以通過設(shè)立的養(yǎng)老金管理公司開展更多的養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，這無疑將給國內(nèi)現(xiàn)有的年金市場格局帶來變化。

　　“建行建立養(yǎng)老金公司確實籌劃已久，它的介入決不是只小蝦米，而是一條體量很大的鯊魚，可以預(yù)計，隨著建行對政策障礙的突破，相關(guān)的國有商業(yè)銀行也會隨之跟進，養(yǎng)老金市場的競爭將更加的激烈。”4月14日，首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)勞動經(jīng)濟學(xué)院博士孫博接受《華夏時報》記者采訪時表示，隨著養(yǎng)老金入市步伐的臨近，不排除把基本養(yǎng)老金納入養(yǎng)老金公司進行運作。

　　據(jù)記者了解，目前的養(yǎng)老金市場還很小，已經(jīng)開展市場化委托管理的養(yǎng)老金主要集中在企業(yè)年金，而這部分的總規(guī)模不過只有7600億元，因此，銀行的介入大有“醉翁之意不在酒”的味道。

　　角色之爭

　　早在2007年6月，銀監(jiān)會就曾向國務(wù)院遞交過鼓勵銀行設(shè)立專業(yè)養(yǎng)老金公司的文件，而此舉的背景則是2006年下半年開始市場化投資運作的企業(yè)年金，只是，文件尚未批準(zhǔn)之時就已引來各方對銀行設(shè)立養(yǎng)老金公司的爭議，該事就此擱置，如今，建行資質(zhì)的獲得尤為顯得悄無聲息。

　　事實上，作為養(yǎng)老金的一部分，企業(yè)年金多年來一直是銀行、保險、基金、信托等金融機構(gòu)的“兵家必爭之地”，各機構(gòu)紛紛使出渾身解數(shù)爭取建立養(yǎng)老金公司的資質(zhì)，希望得到更多的業(yè)務(wù)空間和話語權(quán)。

　　不過，早在去年下旬，就有專家建議將后續(xù)的養(yǎng)老基金依然交由全國社保基金理事會代為管理，并非需要單獨建立養(yǎng)老金公司，但此方案一度被否，畢竟，就目前來看，社保基金已是萬億規(guī)模，再加上數(shù)萬億的養(yǎng)老金規(guī)模，無形中建立了機構(gòu)投資者中的巨無霸，這樣不光無法正確評價其運營績效，甚至?xí)袚p于市場效率。

　　如今，隨著全國機關(guān)及事業(yè)單位養(yǎng)老金并軌以及養(yǎng)老金入市的推進，后續(xù)的養(yǎng)老金規(guī)模以及相關(guān)業(yè)務(wù)使得金融機構(gòu)難以淡定。據(jù)記者了解，就在建行獲得養(yǎng)老金試點資格之前，就已有幾家保險公司和銀行紛紛傳出備戰(zhàn)養(yǎng)老金入市以及正在申請成立養(yǎng)老金管理公司的消息，如今，審批依然在繼續(xù)。

　　“目前，企業(yè)年金屬于牌照式管理，包括委托人、賬戶管理人、托管人、投資管理人四種角色，金融機構(gòu)的養(yǎng)老金公司之爭，其實就是角色之爭，也就是通過這四種角色分食養(yǎng)老金蛋糕。”4月14日，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)保險經(jīng)濟學(xué)院社保系主任孫守紀(jì)接受《華夏時報》記者采訪時強調(diào)，從目前我國銀行開展養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的情況來看，其主要承擔(dān)托管人、賬戶管理人和受托人的角色，除了沒有保險公司特有的投資管理的資質(zhì)外，銀行在建立養(yǎng)老金公司方面確實有很大的優(yōu)勢。

　　據(jù)記者了解，目前的商業(yè)銀行中，有3家具有受托管理業(yè)務(wù)資格、8家具有賬戶管理業(yè)務(wù)資格、10家具有托管業(yè)務(wù)資格。其中，只有工行、建行、招行三家銀行同時持有上述三項牌照，但唯獨沒有投資管理業(yè)務(wù)資格，而這恰恰是含金量最高的一塊業(yè)務(wù)，很明顯，各大金融機構(gòu)覬覦的并非單單是養(yǎng)老金公司，而是其背后的巨大市場。

　　“相對于其他金融機構(gòu)而言，銀行建立養(yǎng)老金公司有著得天獨厚的優(yōu)勢。首先，銀行擁有龐大的渠道和人員優(yōu)勢。它的觸角幾乎覆蓋了100%的縣級以上區(qū)域，而養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的客戶特征恰恰是區(qū)域分散，因此更適應(yīng)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)小型化的趨勢；其次，銀行的信譽和龐大客戶基礎(chǔ)。與保險、證券相比，銀行具有無可比擬的信用保證，特別是大部分商業(yè)銀行為國有企業(yè)或者國有企業(yè)持股的情況下，銀行的信用僅次于政府，這都為開展養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)奠定了良好的基礎(chǔ)；最后，銀行的成本優(yōu)勢和資產(chǎn)優(yōu)勢。也就是說，與保險、基金等機構(gòu)在養(yǎng)老金業(yè)務(wù)中只掌握資金不同，銀行還具有豐富的資產(chǎn)儲備，即銀行同時掌控了資金端和融資端資源，銀行一旦介入養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，其銷售都可以通過自有渠道和網(wǎng)點進行，不會有額外成本。”孫博強調(diào)，銀行系養(yǎng)老金公司一旦成立，有可能會加劇分割保險公司現(xiàn)有的年金業(yè)務(wù)，競爭將會加劇。

　　重整格局

　　與其說金融機構(gòu)爭的是角色，不如說是“一站式全流程”的服務(wù)。

　　“養(yǎng)老金分散的角色管理，無疑增加了運營成本，因此，養(yǎng)老金公司建立的方向一定是進行捆綁式一站式的服務(wù)。”孫守紀(jì)強調(diào)，角色的分散化已成為發(fā)展企業(yè)年金的重要障礙之一，它導(dǎo)致價格大戰(zhàn)和超低收費，無序競爭，這非常不利于企業(yè)年金的發(fā)展和中小企業(yè)的參與。

　　眾所周知，企業(yè)年金管理的各環(huán)節(jié)里，受托人是最牛、最有話語權(quán)的角色，它負(fù)責(zé)選擇、監(jiān)督、更換賬戶管理人、托管人、投資管理人，制定年金資產(chǎn)配置策略，對年金管理進行監(jiān)督，也就是說，其他三類機構(gòu)由誰擔(dān)當(dāng)，均是受托人說了算，但它確不是最賺錢的角色。

　　人社部規(guī)定，托管人年管理費不高于年金資產(chǎn)的0.2%，為此，很多金融機構(gòu)紛紛抱怨“吃不飽”。

　　同時，保險公司特有的投資管理角色同樣使其處于“讓人歡喜讓人憂”的狀態(tài)，比如，按規(guī)定，投資管理人年度提取的管理費不高于年金資產(chǎn)的1.2%，但由于年金主要用于債券投資，同時由于沒有最低收費的規(guī)定，投資管理人遠(yuǎn)不可能達到這么高的管理費，加上投資管理人競爭激烈，很多投資管理機構(gòu)只收取0.5%甚至更低，有消息稱，有的機構(gòu)管理費甚至壓到了千分之一。

　　據(jù)記者了解，除了這種管理費用的惡性競爭，由于企業(yè)年金依然處于買方市場，而且主要是實力雄厚的大國企，中間的隱性成本很高。曾有媒體報道，一家大企業(yè)從有意向到最終交割企業(yè)年金最長有兩年時間，期間財務(wù)部門、人事部門、工會、理事會各個部門都要拜訪交流，隱性費用很高，另外還要邀請客戶上門考察，這期間的差旅費用、方案制作費用等成本都是公司的支出。

　　為此，在年金管理的金融機構(gòu)中，養(yǎng)老險公司的戰(zhàn)績雖然最為亮眼，但近幾年大部分保險公司的企業(yè)年金業(yè)務(wù)無一例外虧損，即便有些保險公司此類業(yè)務(wù)出現(xiàn)了盈利，也大都是通過團險業(yè)務(wù)盈利來反哺企業(yè)年金。

　　“發(fā)力打造一站式全流程養(yǎng)老金業(yè)務(wù)模式是大勢所趨，養(yǎng)老金從業(yè)機構(gòu)可以獨立從事養(yǎng)老金受托、投管、賬管、托管等業(yè)務(wù)，也可能涉及投資顧問、計劃設(shè)計等中介服務(wù)，其核心是以從業(yè)機構(gòu)根據(jù)市場需要從事多項業(yè)務(wù)，以滿足客戶在養(yǎng)老金業(yè)務(wù)方面的全方位需求。”孫博強調(diào)，一站式全流程服務(wù)是金融機構(gòu)，特別是大型金融機構(gòu)參與養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的最佳模式。本報記者 王曉慧 北京報道