汽車金融信貸資產證券化重啟 行業貸款不良率低
網易財經11月28日訊 時隔四年，信貸資產證券化再度揚帆起航，繼銀行機構開啟信貸資產證券化后，非銀機構信貸資產證券化的步伐也悄然前行。
今年10月，由上汽通用汽車金融公司發起的通元第二期個人汽車抵押貸款證券化信托優先級資產支持證券發行完畢，而這也是信貸資產證券化試點重啟后以來國內首單汽車抵押貸款支持證券。
入池金額達20億
據上汽通用金融公司副總經理張曉俊表示，早在2008年，上汽通用就發起了中國市場上首單個人汽車抵押貸款支持證券，也是目前唯一一家發起過個人汽車抵押貸款支持證券的公司。
據他介紹，本次資產證券化產品主承銷商為中信證券，受托機構為中糧信托，資金保管機構為中國工行上海分行，評級機構為大公國際資信評估、聯合資信評估、中債資信評估。
該期個人汽車抵押貸款支持證券分為優先級資產支持證券與次級資產支持證券，其中優先級資產支持證券又細分為A級資產支持證券、B級資產支持證券，發行量分別為16.51億元和2.49億元，經上述三家評級公司評估后，分別獲得AAA、A的信用評級。
上汽通用金融稱，此次個人汽車抵押貸款支持證券的基礎資產池分散度較高，整體信用風險低。資產池由該公司向50614個借款人發放的50614筆個人汽車抵押貸款組成，總金額約為20億元；資產池中的貸款分布于204個地區，入池資產地區分布分散。
2004年8月11日，作為中國第一家汽車金融公司，上汽通用汽車金融有限公司成立，截止今年9月末，該公司總資產規模超過396億元，業務范圍覆蓋340個城市約4854家汽車經銷商，個人貸款余額接近50萬筆。
業內人士表示，該期個人汽車抵押貸款支持證券的發行標志著信貸資產證券化的試點從銀行業金融機構逐步擴展到非銀行業金融機構，從傳統工商企業貸款與個人住房抵押貸款逐步擴展到新興個人消費貸款，是汽車金融融資市場化的重要表現。
所謂資產證券化，就是將缺乏流動性但能夠產生未來現金流的資產，通過結構性重組，轉變為可以在金融市場上銷售和流通的證券。信貸資產證券化，就是銀行或非銀機構將自己的貸款資產打包，形成一個債券產品賣給投資者，通俗地講就是“賣貸款”。通過此舉，銀行或非銀機構可以先行回籠資金，投資者則可以分享到銀行或非銀機構貸款的收益。
汽車金融行業貸款1194億
在國外成熟市場，汽車銷售中70%是通過汽車信貸銷售，汽車金融的利潤占據汽車廠商全部利潤50%，汽車金融在汽車價值鏈中擔當絕對的“主角”。
銀監會非銀部副主任張電中表示，截止10月末，經過批準開業的汽車金融公司達16家，資產總額1700億，行業貸款為1672億元。其中，零售貸款1194億元，占比71%，經銷商貸款420億元，占比25%，融資租賃57億元，占比3%。
據他透露，汽車金融行業貸款不良率僅為0.7%，資本充足率為17.46%，資本利潤率為16.39%，資產利潤率為2.07%，“由于商業模式清晰，汽車行業較好的發展態勢也使得汽車金融盈利也越來越好。”
但與國際水平相比，張電中認為，汽車金融的融資渠道仍有較長的路需要走，目前還主要依靠銀行貸款，盡管汽車金融資產證券化試點已經進行了兩單，但還沒有形成主流，未來要進一步加大試點的量，“在國外，信貸資產證券化占汽車金融業務的三分之一比重，在中國也比較合乎國情，資產清晰，包括期限都比較適合資產證券化，未來有比較好的發展前景”。
張電中進一步表示，未來大力發展資產證券化，在汽車金融領域，能夠向包括主要經營汽車貸款的財務公司提供更多機會，全面試驗資產證券化，在盡可能短的時間內使其成為常態化的業務。（胡雯）
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