10日，人民幣兌美元匯率中間價(jià)和即期價(jià)雙雙改寫匯改以來的新高，且即期匯價(jià)盤中觸及“漲停板”。以中間價(jià)統(tǒng)計(jì)，今年以來人民幣對(duì)美元累計(jì)升值0.49%，近半年來人民幣對(duì)日元升值幅度則已接近30%。

　　隔夜國際外匯市場(chǎng)上，由于最新公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅下滑暗示美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依舊脆弱，美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策有望延續(xù)，加上日本史上最強(qiáng)量化寬松措施出臺(tái)后獲利盤回吐對(duì)美元形成壓制，美元指數(shù)全天下跌0.39%。這一背景下，10日人民幣兌美元匯率繼續(xù)呈現(xiàn)近階段的強(qiáng)勢(shì)特征。據(jù)中國外匯交易中心公布，當(dāng)日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)6.2548，創(chuàng)下2005年匯改以來的最高水平。

　　即期市場(chǎng)方面，人民幣兌美元即期匯價(jià)高開高走，收于6.1939，較上一交易日上漲85個(gè)基點(diǎn)。另外，該匯價(jià)盤中將匯改以來的高點(diǎn)刷新至6.1923，觸及較中間價(jià)偏離1%的交易上限，為去年12月12日以來首次觸及“漲停板”。

　　分析人士指出，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇以及主要發(fā)達(dá)國家量化寬松競(jìng)賽引發(fā)的國際資本流入，或是促成本輪人民幣升值的主要?jiǎng)恿ΑＲ舱蛉绱耍衲暌詠碓诿缆?lián)儲(chǔ)退出量寬預(yù)期增強(qiáng)的背景下，人民幣兌美元升值幅度并不大，而對(duì)日元、英鎊、歐元的升值幅度則更為明顯。例如，伴隨日本央行自去年9月下旬以來不斷加碼量寬規(guī)模，從去年10月至今，以中間價(jià)計(jì)算的人民幣對(duì)日元升值幅度已經(jīng)達(dá)到29.6%。4月10日，人民幣兌日元中間價(jià)報(bào)6.3023，較去年9月末大漲18661個(gè)基點(diǎn)。

　　分析人士表示，當(dāng)前市場(chǎng)上結(jié)匯需求依然旺盛，預(yù)計(jì)人民幣匯率短期仍將保持強(qiáng)勢(shì)，但繼續(xù)升值的空間或有限。一方面，我國國際收支基本平衡，人民幣已不具備大幅升值的基礎(chǔ)。最新數(shù)據(jù)顯示，3月份我國出現(xiàn)8.8億美元的貿(mào)易逆差，可能加大人民幣波動(dòng)的可能性。另一方面，美元有望中期走強(qiáng)，日本央行推行激進(jìn)性貶值，以及我國調(diào)結(jié)構(gòu)背景下經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇略顯疲弱，都使得人民幣匯率走勢(shì)面臨著一定的不確定性。總體來看，未來人民幣將保持雙向波動(dòng)、彈性增強(qiáng)的運(yùn)行格局。 

　　疑熱錢流入 人民幣對(duì)美元匯率再創(chuàng)新高

　　4月10日，銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.2548元，即期匯率開盤報(bào)6.1950，雙雙刷新匯改以來新高。自今年3月以來，人民幣對(duì)美元中間價(jià)已上漲7.48%。

　　中國銀行國際金融研究所報(bào)告指出，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力依然較大是人民幣升值的客觀基礎(chǔ)，而近期全球主要央行還在寬松貨幣政策上加碼，中國仍然是國際資本流動(dòng)的理想目的地之一，熱錢流入成為推動(dòng)人民幣升值的重要因素。

　　中國海關(guān)總署10日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，中國出口5088.7億美元，增長(zhǎng)18.4%；進(jìn)口4658億美元，增長(zhǎng)8.4%。貿(mào)易順差430.7億美元，是去年同期貿(mào)易順差的205.1倍。

　　“可能部分熱錢正通過貿(mào)易渠道流入，以期獲得較高利差。”聯(lián)訊證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家文國慶表示，出口數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期，特別是向香港的出口額明顯高于香港公布的向大陸的進(jìn)口額，同時(shí)PMI(采購經(jīng)理指數(shù))數(shù)據(jù)很差的沿海地區(qū)出口不可能很好，說明熱錢通過虛高的出口價(jià)格在流入。

　　招商銀行總行資深分析師劉東亮指出，觀察熱錢流入最好的方法是外匯占款減去貿(mào)易順差和FDI的余額，1月份有2000多億，2月份估計(jì)是3000億，這應(yīng)該有反映出國際資本流入的跡象。

　　4月10日，澳元成為繼美元、日元之后，第三個(gè)由做市商直接以人民幣報(bào)價(jià)、進(jìn)行直接交易的貨幣。

　　澳大利亞的澳新銀行、西太平洋銀行，以及中國銀行、匯豐銀行(中國)有限公司等獲批成為首批做市商，中國銀行成功與澳新銀行完成首筆人民幣對(duì)澳元直接交易。

　　劉東亮稱，因?yàn)椴簧婕暗綐I(yè)務(wù)流程和模式的改變，也不影響市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制，因此直兌不可能完全擺脫人民幣對(duì)美元的依賴，否則會(huì)造成套利套匯。

　　去年開始的對(duì)日元直接交易影響就較為有限，其定價(jià)機(jī)制也未能繞開美元。

　　國際金融問題專家趙慶明認(rèn)為，在實(shí)際業(yè)務(wù)操作中，銀行為了保持各國貨幣品種和投入比例的合理水平，會(huì)將客戶要兌換的超出一定限額的澳元換成美元，因此仍然擺脫不了對(duì)美元的定價(jià)依賴。