2013-04-11 08:54:00 來源:東方財富網
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10日，人民幣兌美元匯率中間價和即期價雙雙改寫匯改以來的新高，且即期匯價盤中觸及“漲停板”。以中間價統計，今年以來人民幣對美元累計升值0.49%，近半年來人民幣對日元升值幅度則已接近30%。
隔夜國際外匯市場上，由于最新公布的非農數據大幅下滑暗示美國經濟復蘇依舊脆弱，美聯儲量化寬松政策有望延續，加上日本史上最強量化寬松措施出臺后獲利盤回吐對美元形成壓制，美元指數全天下跌0.39%。這一背景下，10日人民幣兌美元匯率繼續呈現近階段的強勢特征。據中國外匯交易中心公布，當日銀行間外匯市場人民幣兌美元匯率中間價報6.2548，創下2005年匯改以來的最高水平。
即期市場方面，人民幣兌美元即期匯價高開高走，收于6.1939，較上一交易日上漲85個基點。另外，該匯價盤中將匯改以來的高點刷新至6.1923，觸及較中間價偏離1%的交易上限，為去年12月12日以來首次觸及“漲停板”。
分析人士指出，國內經濟繼續復蘇以及主要發達國家量化寬松競賽引發的國際資本流入，或是促成本輪人民幣升值的主要動力。也正因如此，今年以來在美聯儲退出量寬預期增強的背景下，人民幣兌美元升值幅度并不大，而對日元、英鎊、歐元的升值幅度則更為明顯。例如，伴隨日本央行自去年9月下旬以來不斷加碼量寬規模，從去年10月至今，以中間價計算的人民幣對日元升值幅度已經達到29.6%。4月10日，人民幣兌日元中間價報6.3023，較去年9月末大漲18661個基點。
分析人士表示，當前市場上結匯需求依然旺盛，預計人民幣匯率短期仍將保持強勢，但繼續升值的空間或有限。一方面，我國國際收支基本平衡，人民幣已不具備大幅升值的基礎。最新數據顯示，3月份我國出現8.8億美元的貿易逆差，可能加大人民幣波動的可能性。另一方面，美元有望中期走強，日本央行推行激進性貶值，以及我國調結構背景下經濟復蘇略顯疲弱，都使得人民幣匯率走勢面臨著一定的不確定性。總體來看，未來人民幣將保持雙向波動、彈性增強的運行格局。
疑熱錢流入 人民幣對美元匯率再創新高
4月10日，銀行間外匯市場人民幣對美元匯率中間價報6.2548元，即期匯率開盤報6.1950，雙雙刷新匯改以來新高。自今年3月以來，人民幣對美元中間價已上漲7.48%。
中國銀行國際金融研究所報告指出，國內經濟增長潛力依然較大是人民幣升值的客觀基礎，而近期全球主要央行還在寬松貨幣政策上加碼，中國仍然是國際資本流動的理想目的地之一，熱錢流入成為推動人民幣升值的重要因素。
中國海關總署10日發布數據顯示，今年一季度，中國出口5088.7億美元，增長18.4%；進口4658億美元，增長8.4%。貿易順差430.7億美元，是去年同期貿易順差的205.1倍。
“可能部分熱錢正通過貿易渠道流入，以期獲得較高利差。”聯訊證券首席經濟學家文國慶表示，出口數據遠超預期，特別是向香港的出口額明顯高于香港公布的向大陸的進口額，同時PMI(采購經理指數)數據很差的沿海地區出口不可能很好，說明熱錢通過虛高的出口價格在流入。
招商銀行總行資深分析師劉東亮指出，觀察熱錢流入最好的方法是外匯占款減去貿易順差和FDI的余額，1月份有2000多億，2月份估計是3000億，這應該有反映出國際資本流入的跡象。
4月10日，澳元成為繼美元、日元之后，第三個由做市商直接以人民幣報價、進行直接交易的貨幣。
澳大利亞的澳新銀行、西太平洋銀行，以及中國銀行、匯豐銀行(中國)有限公司等獲批成為首批做市商，中國銀行成功與澳新銀行完成首筆人民幣對澳元直接交易。
劉東亮稱，因為不涉及到業務流程和模式的改變，也不影響市場價格形成機制，因此直兌不可能完全擺脫人民幣對美元的依賴，否則會造成套利套匯。
去年開始的對日元直接交易影響就較為有限，其定價機制也未能繞開美元。
國際金融問題專家趙慶明認為，在實際業務操作中，銀行為了保持各國貨幣品種和投入比例的合理水平，會將客戶要兌換的超出一定限額的澳元換成美元，因此仍然擺脫不了對美元的定價依賴。
未來的意義主要在于降低匯兌成本，擺脫第三方貨幣對雙邊貿易的影響，隨著人民幣國際化，未來還會與更多國家的貨幣實現直兌，如加拿大、巴西等中國經濟互補程度比較高的國家，興業銀行首席經濟學家魯政委表示。
4月10日，人民幣對澳元中間匯率報6.5400，下跌86個基點。(21世紀經濟報道)
響亮回應惠譽下調評級 人民幣對美元再創新高
分析人士認為，短期因素仍可能造成人民幣走強，但長期來看，人民幣對美元已沒有多少升值空間。就宏觀而言，自2009年至2012年，中國連續四年經常項目順差相對GDP的比率落在經驗上認為的國際收支基本平衡的標準3%以內
10日，人民幣對美元匯率中間價大漲91個基點，以再創匯改來新高的強勢，回應了國際評級機構惠譽下調中國償還長期本幣債務的評級。同時，雖然面對3月貿易重回逆差，但即期市場也隨中間價強勢刷新新高紀錄。
多因素促人民幣強勢走高
無論是3月出現的貿易逆差還是惠譽下調中國評級，似乎都難以減弱近期人民幣強勢，受隔夜美元走軟影響，人民幣再創匯改來新高。來自中國外匯交易中心的最新數據顯示，4月10日，人民幣對美元匯率中間價報6.2548，較前日大漲91個基點。
“顯然，中間價高開反映了央行比較強勢的態度，也是對惠譽降級做出了響亮的回應。”某中資行交易員告訴記者。近日，國際評級機構惠譽宣布將中國償還長期本幣債務的評級從“AA-”降至“A+”。有分析認為將抑制人民幣升值，但昨日人民幣的強勢，表明此消息對人民幣匯市影響不大。
在中間價高開帶動下，銀行間外匯詢價交易市場，人民幣對美元即期匯率開盤報6.1950，刷新4月2日創下的匯改以來新高6.1986，下午4點左右，進一步走高至6.1917的新高，尾盤收于6.1939.
對于3月以來人民幣強勢升值的原因，除了國內經濟好轉和一季度較為滿意的貿易數據外，有分析人士認為，人民幣近期不斷創新高，與4月這個特殊時點有關聯。一方面，按常規，美國財政部 4月將發布一年兩次的匯率報告，同時美國國務卿克里本月中旬即將訪華，都令短期內人民幣匯率易上難下。
長期升值空間有限
海關總署昨日公布的數據顯示，3月我國進口同比增速為14.10%，出口同比增10%，較上月略有回落，并出現貿易逆差。
“3月份進口同比增速遠超市場預期，同時出口同比增速雖略有回落，但依然保持兩位數較高增長態勢。”交行金研中心研究員陳鵠飛告訴記者，3月份人民幣匯率繼續升值，可能一定程度上促使我國加大了對部分資源品的進口力度。
回顧今年一季度，3月雖然出現了貿易逆差，但人民幣升值也較為明顯，單月即期匯率升幅0.17%，為一季度的單月最大升幅。在此背景下，陳鵠飛告訴記者，未來我國可能會出現“貿易順差有所收窄、外資流入有所加大”的兩重天格局，未來人民幣升值或受貿易因素影響較小，而受資本流入影響較大。
興業銀行首席經濟學家魯政委表示，雖然短期因素仍可能造成人民幣走強，但長期來看，人民幣對美元已沒有多少升值空間，從宏觀角度來看，自2009年至2012年，中國連續四年經常項目順差相對GDP的比率落在經驗上認為的國際收支基本平衡的標準3%以內，因此人民幣幣值仍然大幅低估的看法已經站不住腳。(上海證券報)
