大有期貨1月29日早評(píng)視點(diǎn)
滬銅：觀望或短線交易
宏觀面，歐洲央行表示銀行近期償還的1370億歐元貸款規(guī)模高于預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期增強(qiáng)。美國(guó)12月耐用品訂單數(shù)據(jù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，AAA評(píng)級(jí)暫無(wú)憂。行業(yè)方面，必和必拓表示，全球最大的銅礦智利Escondida銅礦本財(cái)年產(chǎn)量有望增長(zhǎng)20%?，F(xiàn)銅供應(yīng)較為充裕，現(xiàn)貨持續(xù)貼水。昨日上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)貼水200元/噸至貼水100元/噸。整體來(lái)看，銅價(jià)短期仍處于高位震蕩格局，漲跌都乏力，操作難度較大，觀望或短線交易為宜，中線多單可適當(dāng)減持。
油脂： 探低回升 弱勢(shì)震蕩
油脂價(jià)格整體探低回升，走勢(shì)偏弱，整體處于無(wú)方向走勢(shì)中，油脂庫(kù)存對(duì)于行情壓制“壓力山大”，震蕩行情將延續(xù)，震蕩偏弱重新為市場(chǎng)主要指引。豆棕油價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大中。美盤(pán)大豆期貨周一連續(xù)第二天收漲,受助于阿根廷是否會(huì)迎來(lái)急需降雨的不確定性。技術(shù)上，美豆120周均線位置是極為重要的支撐，目前價(jià)格在14.5美元附近波動(dòng)，對(duì)油脂整體走勢(shì)支撐作用持續(xù)存在。國(guó)內(nèi)油脂現(xiàn)貨市場(chǎng)由于需求不振，多數(shù)交易商補(bǔ)貨熱情下降，主要以銷(xiāo)售手中庫(kù)存為主。今日預(yù)期走勢(shì)將會(huì)是低開(kāi)小幅震蕩走勢(shì)，價(jià)格有所回落。操作上，豆油短線強(qiáng)弱分界位8660元；棕油短線多空分界位6750元；菜籽油強(qiáng)弱分界位9950元。
三顆星
中線觀點(diǎn)：震蕩
貴金屬：前低支撐臨近 勿殺跌
近期多國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好，全球經(jīng)濟(jì)或在壓制中復(fù)蘇，美聯(lián)儲(chǔ)將舉行年內(nèi)首次議息會(huì)議，預(yù)期維持貨幣政策不變，QE暫不會(huì)退出。美元在80關(guān)口附近震蕩，金銀價(jià)格連續(xù)調(diào)整后得到前低支撐，短線震蕩。操作上，輕倉(cāng)短線交易，不殺跌，關(guān)注前低支撐。等級(jí)：3 中線趨勢(shì)：震蕩
股指：反彈延續(xù)
中國(guó)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)向好，中科院預(yù)計(jì)今年我國(guó)GDP增速達(dá)8.4%，樂(lè)觀的經(jīng)濟(jì)預(yù)期繼續(xù)刺激股市走高，昨日金融股領(lǐng)漲市場(chǎng)，有利于繼續(xù)拓展上漲空間，近期維持偏多思路。操作上，多單持倉(cāng)，日內(nèi)趨勢(shì)震蕩偏多，IF1302區(qū)間2645-2670。等級(jí)：3 中線趨勢(shì)：震蕩偏多
塑料：月底石化策略提振，短空回避為主
耐用品訂單數(shù)據(jù)和制造業(yè)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)不斷改善，對(duì)能源的需求可能增長(zhǎng)，周一國(guó)際油價(jià)反彈。乙烯單體市場(chǎng)依舊走勢(shì)平淡。昨PE市場(chǎng)價(jià)格小幅探漲，主要因月底部分貨源有限支撐，但商家操作積極性不高，油價(jià)漲至高位，成本支撐，預(yù)計(jì)價(jià)格將堅(jiān)挺，等待石化下月價(jià)格。線性期價(jià)受石化價(jià)格提振短線仍有走高動(dòng)力，操作上，短空回避，日內(nèi)10900一線承壓。
PTA：支撐突顯，偏多交易
現(xiàn)貨方面，PTA慣性觀望，整體遞詢盤(pán)不多，報(bào)盤(pán)維持8750－8800元/噸水平，商談?lì)A(yù)估在8700－8730元/噸附近。下游方面：聚酯切片價(jià)格在10850元/噸左右。江浙織機(jī)開(kāi)工率在3.5成，聚酯開(kāi)工率在7.9成。從技術(shù)上來(lái)看，期價(jià)站穩(wěn)短期均線系統(tǒng)，顯示出強(qiáng)勢(shì)格局。操作上，仍建議在8250-8400區(qū)間建立的多單繼續(xù)持有，空倉(cāng)者關(guān)注成交及持倉(cāng)量的變化再做決定。
油脂： 沖高回落 弱勢(shì)震蕩
油脂價(jià)格整體沖高回落，走勢(shì)偏弱，整體處于無(wú)方向走勢(shì)中，油脂庫(kù)存對(duì)于行情壓制“壓力山大”，震蕩行情將延續(xù)，震蕩偏弱重新為市場(chǎng)主要指引。豆棕油價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大中。美盤(pán)大豆期貨周五收高,因現(xiàn)貨堅(jiān)挺及技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)。技術(shù)上，美豆120周均線位置是極為重要的支撐，目前價(jià)格在14.5美元附近波動(dòng)，對(duì)油脂整體走勢(shì)支撐作用持續(xù)存在。國(guó)內(nèi)油脂現(xiàn)貨市場(chǎng)由于需求不振，多數(shù)交易商補(bǔ)貨熱情下降，主要以銷(xiāo)售手中庫(kù)存為主。今日預(yù)期走勢(shì)將會(huì)是高開(kāi)沖高回落走勢(shì)，價(jià)格有所反彈。操作上，豆油短線強(qiáng)弱分界位8660元；棕油短線多空分界位6750元；菜籽油強(qiáng)弱分界位9940元。
三顆星
中線觀點(diǎn)：震蕩
塑料：反彈沽空為主
美國(guó)商務(wù)部公布，去年12月份預(yù)售屋銷(xiāo)量較11月修正后數(shù)據(jù)下滑7.3%，德國(guó)1月份商業(yè)信心指數(shù)升幅高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期。歐美公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，周五國(guó)際油價(jià)穩(wěn)96美元一線，乙烯單體市場(chǎng)延續(xù)走平格局。上周PE市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩，商家積極尋求成交，本周貿(mào)易商和下游工廠操作意向減弱，觀望為主，年前恐難有波動(dòng)。線性期價(jià)方面延續(xù)逢高沽空思路，日內(nèi)10800一線承壓。
PTA：支撐突顯，偏多交易
現(xiàn)貨方面，受期貨上漲影響，PTA內(nèi)盤(pán)現(xiàn)貨報(bào)盤(pán)小漲至8750-8800元/噸，遞盤(pán)在8700元/噸附近，商談向8750元/噸送到附近略有轉(zhuǎn)移。聚酯切片價(jià)格在10850元/噸左右。江浙織機(jī)開(kāi)工率在3.5成，聚酯開(kāi)工率在8成。目前滌綸POY價(jià)格為11500元/噸，期價(jià)方面，延續(xù)了此前一個(gè)交易日的上漲勢(shì)頭，操作上，建議在8250-8400區(qū)間建立的多單繼續(xù)持有，空倉(cāng)者關(guān)注成交及持倉(cāng)量的變化再做決定。
大豆/豆粕：阿根廷顯擔(dān)憂，震蕩偏強(qiáng)
昨日早盤(pán)連豆類全線高開(kāi)，大豆維持區(qū)間震蕩走勢(shì)，換月即將完成，9月合約午后上行，突破4800關(guān)口。豆粕開(kāi)盤(pán)即上破3400關(guān)口與半年線，窄幅震蕩，午后重心上移。大豆1305減倉(cāng)9890手至16.2萬(wàn)手，9月減908手至16萬(wàn)手，豆粕1305加倉(cāng)2.6萬(wàn)手至100.6萬(wàn)手。未來(lái)三天，阿根廷大豆將繼續(xù)承受干旱壓力，降雨在此之后才會(huì)到來(lái)，CBOT大豆收高。中國(guó)進(jìn)口美國(guó)22萬(wàn)噸2013/14年度大豆。現(xiàn)貨方面，大豆港口分銷(xiāo)價(jià)普遍下滑100元/噸上下，豆粕價(jià)小幅變化，均價(jià)漲2至3931元/噸。在阿根廷產(chǎn)量擔(dān)憂與美豆出口向好的帶動(dòng)下，近日連豆類震蕩偏強(qiáng)，上壓力，大豆4860，豆粕3460。
滬鋅：震蕩格局不變，短線交易或觀望
外盤(pán)倫鋅盤(pán)中震蕩，尾市收盤(pán)與昨日持平，報(bào)2080美元，K線形態(tài)有走平的跡象，上揚(yáng)趨勢(shì)暫緩。消息面，惠譽(yù)稱美國(guó)AAA評(píng)級(jí)暫無(wú)虞，美國(guó)12月耐用品訂單數(shù)據(jù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，預(yù)示美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇。國(guó)內(nèi)滬鋅主力合約轉(zhuǎn)至ZN1305，昨日呈震蕩走勢(shì)收出十字星，投資者參與度不高限制了漲跌幅，日內(nèi)振幅未超過(guò)100點(diǎn)?，F(xiàn)貨市場(chǎng)因臨近假期也交投平淡，近期0#鋅價(jià)格維持15200元附近窄幅波動(dòng)，對(duì)滬鋅期價(jià)也形成支撐。整體上對(duì)滬鋅仍持高位震蕩格局觀點(diǎn)，波動(dòng)區(qū)間15500-15800，需注意周四凌晨美聯(lián)儲(chǔ)利率決議結(jié)果的影響，操作上短線交易或觀望。
玻璃：近月合約反彈空間或有限
玻璃在1450關(guān)口受支撐后走出反彈走勢(shì)，短線有轉(zhuǎn)強(qiáng)跡象，但1500上方壓力依然較大，且臨近春節(jié)，廠家為了減輕庫(kù)存壓力，有可能推出促銷(xiāo)政策來(lái)消化庫(kù)存，將導(dǎo)致玻璃春節(jié)前仍存在下行的可能。因此預(yù)計(jì)05合約反彈空間有限，短線在1500附近震蕩概率較大，操作上在1500一線嘗試短線做空。
橡膠：調(diào)整空間有限，低位嘗試短多
1.泰國(guó)3號(hào)煙片膠RSS3報(bào)每公斤328-332美分。泰國(guó)輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報(bào)每公斤315-318美分。印尼輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠SIR20報(bào)每公斤301-302美分。馬來(lái)西亞輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠SMR20報(bào)每公斤314-315美分。
2.國(guó)內(nèi)方面，云南國(guó)營(yíng)全乳膠25300元/噸，海南國(guó)營(yíng)老膠報(bào)盤(pán)24500元/噸，無(wú)鋼印23500元/噸，云南標(biāo)二市場(chǎng)報(bào)價(jià)在22300-22400元/噸左右。
高企的庫(kù)存及疲弱的下游采購(gòu)意愿使得現(xiàn)貨價(jià)格難以大幅上漲，限制期貨價(jià)格漲幅。但國(guó)內(nèi)仍處于季節(jié)性停割，并且東南亞國(guó)家亦將進(jìn)入傳統(tǒng)的減產(chǎn)期，天膠價(jià)格的季節(jié)性強(qiáng)勢(shì)依然有效，所以期價(jià)進(jìn)一步下跌的空間有限。短線看橡膠依然在調(diào)整結(jié)構(gòu)中，操作上25500下方嘗試短線做多。
螺紋：今日看跌
1、上海地區(qū)三級(jí)螺紋鋼3740元/噸，平；天津地區(qū)3690元/噸，平。
2、據(jù)新財(cái)網(wǎng)報(bào)道，廢鋼企業(yè)增值稅返還政策有望重新啟動(dòng)。
期鋼昨日縮量整理，向上受4100關(guān)口壓制，多頭上攻意愿減弱，短線面臨調(diào)整。今日看跌，短空，4085止損。
等級(jí)：3星
中線趨勢(shì)：震蕩上漲
玉米：資金推動(dòng)，小幅反彈
昨日連玉高開(kāi)，早盤(pán)期價(jià)震蕩探底維持震蕩走勢(shì)，盤(pán)中多空倉(cāng)位變化不大，但盤(pán)尾多單迅速增倉(cāng)，期價(jià)上破2420一線，連玉面臨短期反彈行情；芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一上漲，因投資人擔(dān)心美國(guó)大平原和中西部地區(qū)西部天氣持續(xù)干燥；東北玉米節(jié)前售糧高峰，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走弱，日內(nèi)連玉震蕩為主，中線空單可繼續(xù)持有，短線多空分界位2425
白糖：謹(jǐn)防技術(shù)性反彈
隔夜原糖大幅上沖，短期有技術(shù)反彈的要求。上周六國(guó)儲(chǔ)白糖拋儲(chǔ)競(jìng)價(jià)部分受阻，成交價(jià)多為底部5430元/噸，對(duì)近期鄭糖形成壓制。昨日SR1309繼續(xù)大幅下挫，前期平臺(tái)5350附近有休整的需求，建議趨勢(shì)空單持有，日內(nèi)短多可輕倉(cāng)參與。
等級(jí)：3 中線趨勢(shì)：震蕩偏空
焦炭：震蕩整理 輕倉(cāng)交易
焦炭昨日全天圍繞1870價(jià)位整理，形態(tài)上連續(xù)六個(gè)交易日盤(pán)整，資金方面前20主力持倉(cāng)凈多0.17（減0.11）萬(wàn)手，多單減少相對(duì)較多。據(jù)國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)2013年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)匯總統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能將進(jìn)一步加速釋放，下游鋼鐵產(chǎn)量提升利好焦炭需求?，F(xiàn)貨市場(chǎng)昨日統(tǒng)計(jì)山西市場(chǎng)二級(jí)冶金焦上漲30元/噸，邯鄲地區(qū)一級(jí)冶金焦上調(diào)價(jià)格30元/噸，其他地區(qū)持平。綜合各方面因素來(lái)看，焦炭在節(jié)前將維持強(qiáng)勢(shì)，但上漲空間有限，震蕩整理將成為主基調(diào)，交易量顯示各方主力爭(zhēng)奪意愿不強(qiáng)烈，操作上任然保持1860-1890一線區(qū)間操作思路，
晨會(huì)觀點(diǎn)：市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期增強(qiáng)，美國(guó)12月 耐用品訂單數(shù)據(jù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，AAA評(píng)級(jí)暫無(wú)憂，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將維持聯(lián)邦基金利率0-0.25%水平不變，同時(shí)繼續(xù)重申購(gòu)債。目前全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的預(yù)期與整體寬松的貨幣環(huán)境使得商品整體仍處于階段性反彈行情中，建議重點(diǎn)關(guān)注股指、螺紋、焦炭、玻璃等反彈龍頭品種。
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