玻璃期現價差較大 期貨觸底回升可能性較大
玻璃期貨上市延續了新品種上市先下跌的慣例，上市以來走勢一直偏弱，但最近宏觀經濟觸底回升跡象明顯，同時中央經濟工作會議召開點燃了市場的熱情，上周五國內股市大漲，建筑建材板塊漲幅居前，說明市場信心開始恢復。而從玻璃期貨自身價格來看，目前玻璃期貨較現貨價格均價低了近4%，如此大的貼水難以維持，玻璃期貨價格有望繼續觸底回升。
市場氛圍回暖，玻璃難逆勢下行
中央經濟工作會議在12月15日召開，市場對未來城鎮化建設等預期良好，上證指數暴升4.32%，同時成交量達1177億元，鋼鐵建材板塊也出現了較好表現，說明市場對未來建材行業的信心開始恢復。
但從期貨市場表現來看，玻璃期貨走勢卻遠遠弱于同為建材的螺紋鋼走勢。螺紋鋼主力合約自12月3日以來已經上漲超過了8%，但玻璃期貨卻下跌了5%。玻璃的使用用途和行業基本面與螺鋼相似，但走勢卻如此迥異，很大一部分原因可能來自于對新上市品種的不熟悉。另外，目前建材板塊的股票漲幅居前，螺紋鋼也大幅上行，玻璃作為國內定價的品種與國內市場走勢將更加緊密，后期玻璃逆勢下行的可能性較小。
玻璃注冊倉單有限，不宜大舉做空
與其他期貨品種最大的區別在于玻璃期貨是全廠庫交割。所有公布的廠庫一個月可供注冊的倉單才8150手，意味著如果鄭商所不改變交割規則，整個市場上可供交易的籌碼將非常稀少。
目前，在整個市場流動性過剩的情況下，玻璃期貨成交量和持倉量超過了10萬手，那么按照所有廠庫和備選廠庫的產能來看，都沒有足夠的貨物進行交割，市場就有超賣的疑問。雖然市場已經較為成熟，出現大規模逼倉的可能性不大，但隨著時間不斷推移，若玻璃期貨主力1305合約轉為近月合約，且持倉量仍然較大的話，空頭將有一定的風險。因為這樣的行情已經在豆粕1301合約和塑料1301合約的走勢上有所體現。
玻璃期現價差較大，難以繼續下跌
由于玻璃是全通用倉單，鄭商所規定了各個地區的升貼水，因此玻璃期貨的期現價差可以得到較好體現。從12月14日最新玻璃期貨主力1305合約的收盤價與交割廠庫的最新價格來看，算上地區升貼水，目前大多數玻璃廠家注冊倉單進行套保并沒有利潤，所有玻璃廠庫期現價差的均值為-53.4，比現貨價格的均值低了近4%。因此玻璃廠家做空套保不如直接賣現貨，但這樣也就沒有了動力注冊倉單，玻璃的注冊倉單量相對于目前玻璃近100萬手的成交和18萬手的持倉來說比例偏小，倉單將屬于稀缺資源。所以現在市場上很大一部分的做空力量主要來自于游資和散戶，要參與交割必須從交割廠庫方面來購買倉單。
雖然目前玻璃主力1305合約的價格與現貨相比屬于貼水，但后期玻璃倉單的價格很可能超過現貨價格，玻璃期貨價格也將出現升水。在這種情況下，后期玻璃將難以繼續大幅下行。
綜合來看，宏觀經濟觸底回升跡象明顯，說明市場信心開始恢復。目前玻璃期現價差較大，且全廠庫交割使得玻璃倉單以后將是稀缺資源，玻璃現貨與期貨之間如此大的價差難以維持，因此，玻璃期貨價格觸底回升可能性較大。
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