空頭大撤退 期指或翻版一月反彈行情
股指期貨主力合約上周三漲兩跌，全周大漲116.4點，漲幅5.44%，創(chuàng)出了近12周最大周漲幅。尤其是期指在上周二跌至歷史底部的2111.8點后上演逆轉(zhuǎn)，而上周三、周五兩日更是放量大漲，中止了期指此前的頹勢。
值得關(guān)注的是，上證綜指在2000點附近以及跌破2000點后，空頭做空意愿明顯收斂，空頭主力選擇大幅減倉撤退，尤其是“空頭大哥”中證期貨席位連連減倉，凈空單由此前上證綜指2000點上方的11906手大降近七成，這一罕見的動作亦透露出機構(gòu)資金空頭套保需求日趨減弱，期指多頭行情有望延續(xù)。
市場人士分析，期指目前價量形態(tài)神似今年1月6日，而當(dāng)時下探階段性底部后，主力合約連續(xù)放量長陽，此后反彈延續(xù)了近兩個月。現(xiàn)在期指走勢或預(yù)示一波新的多頭行情即將上演。
空頭主力連連撤退
上周一、周二，期指總持倉亦迭創(chuàng)新高，多空上演了曠世大戰(zhàn)。不過，就全周來看，空頭主力的大舉離場成為了主旋律，透露出樂觀信號。
就期指總持倉迭創(chuàng)歷史新高來看，雖顯示多空分歧依然巨大，但當(dāng)時天量持倉的背后，反映出股指在連續(xù)破位之后，多頭積極增倉與空頭奉陪到底的決心。就在上周二，反擊熱情逐步升溫的多頭上演了一出“逆襲”，午后期指日內(nèi)底部快速上漲逾25點，雖然尾盤小幅回落，但增倉上行的訊號說明多頭進攻變得更為積極主動。
上周三，期指放量大漲，逾80點飆漲逼退空頭。尤其是中證、海通期貨等一線空軍主力均紛紛大幅減倉。
盡管期指周四重回震蕩格局，但周三引發(fā)的多頭熱情在周四仍延續(xù)，期指總持倉的減少說明空頭仍在主動離場。更令人玩味的是，空頭大哥中證期貨席位不僅連續(xù)減倉空單，其在主力合約IF1212的凈空單更由周三的6077手迅速回落至周四3825手的歷史低位附近，一日下降了近五成，這也透露出目前機構(gòu)主力資金的態(tài)度轉(zhuǎn)變。
上周五，期指繼續(xù)上演放量大漲。尤其午后開始，期指快速上揚，而空頭主力繼續(xù)大幅度離場，收盤價在當(dāng)日最高點位附近的2254.8點。不過，廣發(fā)期貨期指分析師劉奕奕指出，上周五多單凈持倉大幅增加3314手，但仔細看盤中持倉更多是由空頭離場帶來的，盡管短期可持續(xù)看多，但因多頭并不是非常堅定，所以還需謹慎。
神似“一月反彈”行情
“目前價量形態(tài)神似今年1月6日”，東方證券金融衍生品首席分析師高子劍說，期指持倉量下降幅度如此大，代表空方離場，預(yù)示止跌訊號正在完成中，期指方向偏多。
今年1月6日，期指以一根長下影的錘頭線，探明了當(dāng)時的階段性底部之后，7日、8日連續(xù)兩日放量長陽，之后快速上攻20日、40日均線，此后開啟了股指連續(xù)兩個月近20%的上揚走勢。
同樣一幕在上周上演。期指主力合約IF1212在上周二跌至歷史新低的2111.8點后，開始強勢反彈，此后期指在周三、周五亦放量大漲，快速站上40日、60日均線，而期指總持倉從歷史高位的逾10萬手快速回落，更值得關(guān)注的是空頭一線主力快速離場，如“空軍司令”中證期貨席位的大幅連續(xù)減倉亦說明空頭的快速撤退。
高子劍分析，與1月6日相比，期指持倉量下降的拐點都是在最低點的右側(cè)。當(dāng)時，主力合約持倉量22日移動平均值的下降出現(xiàn)在1月9日，當(dāng)天已經(jīng)上漲3.40%。本次的最低點出現(xiàn)在上周二，持倉量周三開始下降，也是在右側(cè)，當(dāng)日飆漲逾80點。
高子劍還指出，與1月6日創(chuàng)出階段性底部相比，之后幾日的主力合約價差都在下降。他認為，價差低不要緊，甚至可以解釋為，“多頭不死、空頭不止”，同樣是偏多信號。
國泰君安期貨金融工程師胡江來分析，目前期指量化加權(quán)指示信號較多地指向多頭方向。而一些買入情緒的相關(guān)指標(biāo)，力度及廣度均出現(xiàn)繼續(xù)增強跡象。全市場及ETF的融資存量規(guī)模大幅回暖，全市場融資存量金額規(guī)模增幅達5.3億元。此外，近期現(xiàn)貨板塊尤其是銀行地產(chǎn)走勢良好，行業(yè)權(quán)重觸及新高，說明短期內(nèi)走勢繼續(xù)爬升概率較大。
不過，偏多的氛圍之下，亦有值得謹慎的信號。上海中期分析師陶勤英認為，上周五雖然盤面中顯示多頭主動性增強，但減倉上行表明期指上漲最大的推動力來自空頭減倉并非多頭加倉，這也反映出即便期指表現(xiàn)強勢但多頭態(tài)度仍較為謹慎。
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