高盛下調(diào)金銀展望 貴金屬后市面臨考驗(yàn)
高盛的一紙看空?qǐng)?bào)告，給本就連續(xù)調(diào)整的金銀市場(chǎng)平添一絲寒意。
周三，著名國際投行高盛下調(diào)3個(gè)月、6個(gè)月及12個(gè)月黃金價(jià)格預(yù)期分別至1825美元/盎司、1805美元/盎司與1800美元/盎司，并預(yù)計(jì)2014年黃金均價(jià)為1750美元/盎司，同時(shí)認(rèn)為2013年早些時(shí)候，黃金價(jià)格有下行的風(fēng)險(xiǎn)；白銀方面，該行預(yù)計(jì)，現(xiàn)貨白銀價(jià)格在未來3個(gè)月間會(huì)下跌到30.50美元/盎司，低于其此前預(yù)計(jì)的30.70美元/盎司，而6個(gè)月和1年期限的價(jià)格預(yù)期更是分別由32.40美元/盎司下調(diào)到了30.10美元/盎司。
“近期市場(chǎng)整體氛圍很弱，現(xiàn)貨未見起色，高盛的報(bào)告更是讓市場(chǎng)一下冷清了很多。”上海某貴金屬現(xiàn)貨商稱。昨日國內(nèi)貴金屬期貨市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，滬金主力1306合約報(bào)收于343.60元/克，較前一交易日下跌1.85元/克；滬銀主力1301合約報(bào)收于6640元/千克，較前一交易日下跌69元/千克。
高盛在報(bào)告中指出，雖然美國貨幣寬松和增長低迷將繼續(xù)支持短期金價(jià)，但中期來看，黃金前景存在風(fēng)險(xiǎn)。一方面美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)寬松；另一方面，美國實(shí)際利率會(huì)因經(jīng)濟(jì)增長而走高，這對(duì)黃金前景構(gòu)成了正反兩股勢(shì)力。
金銀價(jià)格主要由市場(chǎng)流動(dòng)性與避險(xiǎn)需求決定，短期市場(chǎng)流動(dòng)性趨于穩(wěn)定，貴金屬市場(chǎng)焦點(diǎn)更多集中于美國財(cái)政懸崖談判等風(fēng)險(xiǎn)事件的考驗(yàn)。在否定民主黨提出的財(cái)政赤字削減方案后，美國共和黨3日提出的計(jì)劃同樣遭到對(duì)方否決，看似短期內(nèi)達(dá)成共識(shí)的希望渺茫。
“近來金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)事件較多，美國財(cái)政懸崖的談判早已從最開始的樂觀信號(hào)，轉(zhuǎn)變?yōu)榱藘牲h固有的互相扯皮、互相推諉，從而令市場(chǎng)擔(dān)憂情緒再起。此外，本周五美國勞工部將公布美國11月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，都將對(duì)近期貴金屬價(jià)格形成影響。”上海中期分析師李寧表示。
對(duì)此，東證期貨朱鳴元認(rèn)為，美國財(cái)政懸崖談判最終很可能達(dá)成過渡協(xié)議，爆發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)概率很低。隨著時(shí)間窗口臨近，美元會(huì)有一個(gè)逐步企穩(wěn)的過程。整體看，宏觀面趨于穩(wěn)定，資金市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)下降將壓縮黃金、白銀避險(xiǎn)需求，貴金屬價(jià)格維持高位難度增大，而白銀保值能力不強(qiáng)且價(jià)格遠(yuǎn)離成本，回撤風(fēng)險(xiǎn)更大。
不過，值得關(guān)注的是，市場(chǎng)資金對(duì)于金銀貴金屬的熱度依舊很高。截至12月5日，全球最大的黃金交易所上市基金（ETF）——SPDR的黃金持有量增加了0.3噸，為1351.54噸，再度刷新歷史最高水平；全球最大的白銀ETF——SLV的白銀持有量增加了39.13噸，為9829.15噸。
李寧表示，金銀ETF持倉持續(xù)上升表明大型基金依然看好金銀貴金屬后市，從歷史上看，ETF持倉變化更多反映貴金屬中長線走勢(shì)，在短線走勢(shì)上并非完全對(duì)應(yīng)關(guān)系。“目前來看，金價(jià)圍繞1700美元的整數(shù)關(guān)口上下震蕩，但受年底消費(fèi)旺季及全球?qū)捤韶泿耪咧危湎路娇臻g料將有限，11月初的1670美元一線是其較強(qiáng)的支撐價(jià)位；倫敦銀在32美元-32.5美元，即50%和38%的回撤處料將得以支撐”。
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