期貨公司風控力提升 券商系表現佳
記者 盧建波
近日，中國期貨業協會公布了2012年期貨公司分類評級結果。結果顯示，與2011年的期貨公司分類評級結果相比，A、B、C三大類公司數均有增加。記者發現，由于期貨公司分類結果是指以期貨公司風險管理能力為基礎，結合公司市場競爭力、培育和發展機構投資者狀況、持續合規狀況而確定的期貨公司分類評級。可見，2012年期貨公司分類評級結果顯示著期貨業自身在客戶資產保護、資本充足、公司治理、內部控制、信息系統安全、信息公示等方面表現出來的風險管理能力已有了顯著提升。
全行業風控能力提升
根據中國期貨業協會公布的2012年期貨公司分類評價結果顯示，在全國161家期貨公司中，A類期貨公司22家，比2011年A類期貨公司多一家，占比由2011年的12.88%上升到13.66%。其中中國國際期貨、浙江省永安期貨、中證期貨、中糧期貨獲得AA級，而中證期貨為新晉級的AA類期貨公司。B類期貨公司則由2011年的39家增至51家，占比由2011年的23.93%上升至31.68%。C類期貨公司由去年的79家增至80家，占比由2011年的48.47%上升至49.68%。D類期貨公司則由去年25家減少至今年的8家，占比由2011年的15.34%下降至4.97%。據記者了解，在今年全國共有161家期貨公司參加分類評級，而去年參加評級的期貨公司為163家，減少的原因是中證期貨并購了新華期貨，國際期貨并購了珠江期貨。
通過對比2012年和2011年的期貨公司分類評級結果來看，今年參與評級的161家期貨公司中，有77家期貨公司的分類評級結果沒有改變，有67家期貨公司的評級上升，僅有17家期貨公司的評級遭到降級，其中中信新際期貨連降2級，分類評級由2011年的BBB級下調至今年的B級，成為降級最為明顯的期貨公司。在67家期貨評級上升的期貨公司中，有40家期貨公司升1級，20家期貨公司升2級，6家期貨公司升3級，另外，“黑馬”錦泰期貨有限公司連升4級，其評級由去年的D級直接躍升至B級。
據記者了解，按照《期貨公司分類監管規定》的規定，參與評級的正常經營的期貨公司基準分為100分。在基準分的基礎上，根據期貨公司風險管理能力、市場競爭力、培育和發展機構投資者狀況、持續合規狀況等評價指標與標準，進行相應加分或扣分以確定期貨公司的評價計分。根據期貨公司評價計分的高低，將期貨公司分為A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5類11個級別。其中2009年公布的期貨公司分類評級結果顯示，當時國內165家期貨公司中，A類期貨公司18家，B類期貨公司37家，C類期貨公司81家，D類期貨公司28家，E類期貨公司1家。據悉，期貨公司分類評價從2009年開始，每年進行1次。其中2011年期貨公司分類評級首次向市場公開，2012年期貨公司分類評級則是期貨公司分類監管制度實施以來的第四次評價。
期貨公司作為管理市場風險的專業機構，其自身對各種風險的控制能力和管理能力，則一直通過由中國證監會從2009年開始確認的期貨公司分類評價結果來大致衡量。因此2012年期貨公司分類評級中，有超過1/3的期貨公司評級上升，顯示中國期貨行業風險能力再次全面提升。
券商系占A類半壁江山
在期貨行業，自從股指期貨推出過后，券商系期貨公司背靠實力雄厚的券商，在資本充足、盈利能力、拓展機構客戶等方面的優勢越來越明顯。而2012年期貨公司分類評級結果也表明，券商系期貨公司的優勢也越來越明顯。
根據2012年期貨公司分類評級結果來看，今年獲A類以上的期貨公司中，券商系期貨占到半壁江山達到12家，占A類期貨公司的比重高達54.55%。其中4家AA級期貨公司中就包括券商系期貨公司中證期貨。另外，獲得A級期貨公司18家期貨公司中，廣發期貨、國泰君安期貨、銀河期貨、海通期貨等11家期貨公司也為券商系期貨公司。而在51家B類以上的期貨公司中，券商系期貨公司就占22家，占B類期貨公司的比重也近半壁江山。而在67家評級上升的期貨公司中，券商系的期貨公司也是表現十分搶眼，其中有22家券商系期貨的評級升1級，6家券商系期貨公司評級升2級，6家券商系期貨評級升3家。
而從評級下降的期貨公司來看，基本上都是以商品期貨為主的期貨公司，像中鋼期貨、新湖期貨由去年的A級變為BBB級，跌出了A類期貨公司行列。華證期貨由去年的C級變為D級，成為僅有的8家D類期貨公司的一員。
有業內人士表示，雖然股指期貨從2010年4月才開始交易，但成交量和成交額在國內期市所占市場份額卻是在逐年增長。數據顯示，2010年股指期貨成交總額占全年期貨市場的份額為26%，到2011年所占市場份額升到31.83%。而股指期貨推出過后，也使得國內期市全年成交量進一步擴張，并一舉突破300萬億元，券商系期貨的盈利也得到了大幅提升。數據顯示，僅今年上半年，全國13家券商系期貨就實現凈利潤3.33億元，如此大的盈利能力，也再次說明券商系的期貨公司背靠券商，通過股指期貨實現了公司利潤的快速增長。業內人士表示，隨著國內股指期貨以及金融期貨市場的進一步完善，未來擠入A類券商系期貨公司的數量還會增加，而那些仍然靠傭金收入支撐的小公司以及那些以傳統商品經紀業務為主的期貨公司，也將面臨更嚴峻的生存危機，尤其是小期貨公司被大期貨公司兼并不可避免，期貨業也將面臨新的洗牌。（盧建波）
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