“降準”影響 “工農”各異
“降準”對大宗商品整體提振有限，但對具體板塊和品種而言卻又有所不同。
工業品可能對“降準”短線利好反應平淡，去庫存可能因工業放緩超預期和季節性淡季而越發困難，調整壓力進一步強化。一方面，5-8月份是工業制造業的淡季，工地施工、工廠開工都可能下降，部分工廠夏季停產檢修，尤其是有色金屬。化工品方面，由于原油暴跌，前期引發其反彈的成本壓力也在下降，而下游訂單在淡季越發低迷，汽車產量進一步放緩，下游聚酯企業繼續下滑前期庫存，農膜等對塑料的需求也在下降，鋼廠也因房地產開工下降和政策調控不松動而開工下降，焦炭需求因而不可能大幅反彈；另一方面，工業制造業在二季度是季節性回落季節，房地產也因庫存高企和政策不會輕易松動而大幅改善。
農產品方面，由于全球大豆減產，中國豆農因種植效益低而“棄豆種糧”，東北大豆種植面積大幅縮減，導致大豆在較長時間會成為資金炒作的題材；油脂在夏季本來是消費淡季，但是由于油脂廠因大豆價格高企，壓榨虧損而不愿意開榨，從而導致豆油供應也面臨偏緊，棕櫚油在豆油價格高企的帶動下也保持堅挺，菜籽油也因國內菜籽的種植面積下降導致供不應求的題材支撐，不過油脂在原油價格大幅下滑的情況下，調整的周期還沒有結束；棉花近期跌勢明顯，政府收儲價被擊穿，因印度放棄禁止棉花出口，且下游紡織和服裝行業不景氣，特別是出口低迷導致外銷訂單不佳。如果增加的流動性部分流入期市，那么農產品中的豆類很可能將面臨投機資金卷土重來的炒作風險。
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