期貨公司暗戰(zhàn)手續(xù)費(fèi)下調(diào) “包月套餐”突破底線
編者按：期交所整體大幅下調(diào)手續(xù)費(fèi)確實(shí)讓激戰(zhàn)正酣的傭金戰(zhàn)“愣”了一下。愣過之后，“白熱化”的手續(xù)費(fèi)惡性競爭繼續(xù)進(jìn)行。《證券日報(bào)》記者暗訪京城期貨公司營業(yè)部發(fā)現(xiàn)，有的期貨公司手續(xù)費(fèi)甚至比交易所標(biāo)準(zhǔn)還要低，且“包月套餐”這樣的“創(chuàng)新”也驚現(xiàn)期貨江湖。
期貨公司暗戰(zhàn)手續(xù)費(fèi)下調(diào) “包月套餐”突破底線
有些期貨公司以零手續(xù)費(fèi)和返還利息為誘惑，多攬客戶擴(kuò)大保證金規(guī)模
期貨公司的手續(xù)費(fèi)大戰(zhàn)，從未停息過。
4月27日，國內(nèi)四大期貨交易所宣布，將在6月1日正式下調(diào)全部品種的交易手續(xù)費(fèi)，各品種降費(fèi)幅度從12.5%到50%不等，整體下降30%左右。雖然一紙公告讓期貨公司“分心”，開始擔(dān)心交易所傭金返還是否還能繼續(xù)，但面對即將到來的6月1日，“手續(xù)費(fèi)大戰(zhàn)”仍然在繼續(xù)。
近日《證券日報(bào)》記者實(shí)地走訪了京城多家期貨公司和營業(yè)部，發(fā)現(xiàn)目前期貨公司手續(xù)費(fèi)競爭反而更加趨向“白熱化”階段，亦有一些諸如手續(xù)費(fèi)“包月套餐”的過激競爭手法出現(xiàn)，手續(xù)費(fèi)暗戰(zhàn)升溫明顯。
調(diào)查一
暗訪：期貨營業(yè)部都“挺正規(guī)”
通過對多家期貨營業(yè)部的暗訪，《證券日報(bào)》記者了解到，目前期貨交易的手續(xù)費(fèi)一般是在交易所基礎(chǔ)上加收1倍到2倍，一般情況下，資金量越大的客戶，得到的優(yōu)惠越多；成交越頻繁的客戶，得到的優(yōu)惠越多。
在北京朝陽區(qū)的一家券商系期貨公司的營業(yè)部，工作人員告訴記者，如果客戶的資金量是10萬左右，交易農(nóng)產(chǎn)品一般在交易所的基礎(chǔ)上加收一倍到兩倍，比如交易菜籽油，就在交易所2元的基礎(chǔ)上加收3到4元，交易1手玉米手續(xù)費(fèi)5—6元，如果資金量大的可以降低到4元。
工業(yè)品種方面，比如橡膠期貨，8月合約前期貨公司收2■，8月合約以后1.5■，而上期所的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)是，8月合約前1.5■，8月合約后1■。金屬方面，比如銅，交易1手交易所會(huì)收取1■，期貨公司則收2.5■，如果資金量大的，可以降為2■，而且工作人員告訴記者，這已是公司的底限。
在一家小期貨公司的營業(yè)部里，營業(yè)部經(jīng)理告訴記者，公司對一般的小散戶就是交易所的一倍，比如白糖，交易所是1手4元手續(xù)費(fèi)，公司就收8元，玉米，交易所收2元，公司就收4元。而資金百萬以上的客戶，可以獲得更大的優(yōu)惠，在交易所的基礎(chǔ)上加收1元。
在記者走訪過的期貨營業(yè)部中，不少營業(yè)部收取手續(xù)費(fèi)均要看客戶的資金量和交易量，資金量越大的，優(yōu)惠越大，交易量越大的，尤其是對日內(nèi)交易者，炒單者都會(huì)給予更高的優(yōu)惠。
在北三環(huán)的一家期貨營業(yè)部，工作人員告訴記者，如果你資金量在20萬元以上，農(nóng)產(chǎn)品交易手續(xù)費(fèi)可以在交易所的基礎(chǔ)上加收1元，金屬品種方面，比如交易所1手銅收取手續(xù)費(fèi)1■，對一般的散戶就收取2.3■到2.5■，面對資金量大、交易頻繁的客戶則收取2■。
另外，股指期貨的手續(xù)費(fèi)方面，中金所收的是萬分之0.5，記者所采訪的這些期貨營業(yè)部大都是0.6■這個(gè)水平，有工作人員告訴記者，“一般中小期貨公司是這樣的一個(gè)水平，但大型的期貨公司就會(huì)收取0.8■或者1■這樣的水平，那些大公司是不會(huì)降到我們這么低的。”
在安定門附近的一家期貨營業(yè)部里，一位女業(yè)務(wù)經(jīng)理拿著一張手續(xù)費(fèi)單子在給記者念著，在客戶資金十萬左右的情況下，豆粕收5元，玉米收4元，棕櫚油收8元，20萬資金以上收6元。她告訴記者，客戶一般都是根據(jù)資金量和成交量的情況給予優(yōu)惠，資金量更大的，比如百萬以上的，可能就需要營業(yè)部經(jīng)理親自和客戶面談了，有可能會(huì)獲得更大的優(yōu)惠。
調(diào)查二 實(shí)質(zhì)：手續(xù)費(fèi)分級制形同虛設(shè)
采訪中，記者了解到，期貨公司收取手續(xù)費(fèi)大都按照客戶的資金量以及成交量等數(shù)個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來劃定，且不同品種所收手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)不同，多少不同。
據(jù)了解，通常期貨公司都會(huì)設(shè)立一個(gè)手續(xù)費(fèi)收取最低標(biāo)準(zhǔn)，而公司資金量的劃分大致都是以50萬元為基礎(chǔ)，在50萬元至200萬元、200萬元至500萬元、500萬元至2000萬元及高于2000萬元的等級上為客戶手續(xù)不同標(biāo)準(zhǔn)的費(fèi)用。此外，也有50萬元以下的劃分標(biāo)準(zhǔn)。
不過，這些制度多數(shù)形同虛設(shè)。
“如果客戶的資金量在1億元以上，在公司高層同意后，期貨公司會(huì)以零手續(xù)費(fèi)的條件向我們拉攏，且在一段階段后，公司還會(huì)給我們返還一定的資金。”一位機(jī)構(gòu)客戶負(fù)責(zé)人向記者表示，由于期貨市場參與者結(jié)構(gòu)比例不均，期貨公司數(shù)量較大，通常都會(huì)以不同的誘人條件向我們示好。
“如果客戶是機(jī)構(gòu)客戶，且不是自營企業(yè)，我們?yōu)榱巳〉煤献鳎谪浌径紩?huì)隔一段時(shí)間向企業(yè)負(fù)責(zé)人返還一定資金，這些資金通常都是在手續(xù)費(fèi)中扣除，而企業(yè)負(fù)責(zé)人在收取這些資金后，都是個(gè)人所得，不會(huì)再向該機(jī)構(gòu)上繳，這就是我們的業(yè)務(wù)壓力所在。”一位期貨業(yè)務(wù)人員表示。
調(diào)查三 具象：手續(xù)費(fèi)“包月套餐”現(xiàn)身江湖
由于表面的模糊，潛藏在表面之下的真相才難以被接近。記者在深入調(diào)查發(fā)現(xiàn)，一些期貨公司居然推出了手續(xù)費(fèi)“包月套餐”制度，與我們通常所了解的手機(jī)通訊費(fèi)包月套餐不相上下。
“期貨公司在手續(xù)費(fèi)競爭方面已經(jīng)沒有任何底線可言了，部分期貨公司為了留住保證金量，甚至以零手續(xù)費(fèi)和返還利息為條件同意客戶在其該公司交易，為的只是能夠?qū)⒃摍C(jī)構(gòu)的保證金量放大而已。”一位業(yè)內(nèi)資深人士向記者表示。
《證券日報(bào)》記者通過走訪多家期貨機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，公司對于手續(xù)費(fèi)的競爭確已到了“不擇手段”的地步了。記者了解到，手續(xù)費(fèi)競爭主要通過4個(gè)階段。
首先，以低手續(xù)費(fèi)留住散戶進(jìn)行操作，起碼可以創(chuàng)造部分收益；其次，在交易所手續(xù)費(fèi)的基礎(chǔ)上免費(fèi)為客戶開戶，這樣起碼可以獲得交易所的返傭金；第三，期貨公司在等待交易所返還部分傭金后，期貨公司再將其部分返還傭金再次返還給客戶，這樣是為了能夠獲得微薄的傭金；第四個(gè)階段，就更“不可思議”了，期貨公司不僅在手續(xù)費(fèi)方面無償返還給客戶，甚至通過某些途徑，將保證金的部分利息返還給客戶。
記者在深入調(diào)查發(fā)現(xiàn)，一些期貨公司居然推出了手續(xù)費(fèi)“包月套餐”制度，與我們通常所了解的手機(jī)通訊費(fèi)包月套餐不相上下。即：客戶向期貨公司繳納一定數(shù)額的資金，客戶可以在特定的時(shí)間段內(nèi)頻繁交易，待這個(gè)階段結(jié)束以后，期貨公司在通過某些途徑將剩余的資金返還給客戶。這讓記者頗感意外，不知道此種“業(yè)務(wù)創(chuàng)新”是值得稱贊還是行業(yè)競爭的悲哀。
一位業(yè)內(nèi)人士向記者表示，期貨公司手續(xù)費(fèi)競爭已然處于一個(gè)“白熱化”的階段了，恐怕不可能有比現(xiàn)階段更為過激的競爭手法了。
記者了解到，手續(xù)費(fèi)的競爭如同“剝洋蔥”式的競爭，在降低公司手續(xù)費(fèi)之后，還要向客戶返還交易所的部分手續(xù)費(fèi)，甚至一些公司為了提升保證金量，不惜通過某些方式將保證金部分利息返還給客戶。這還不夠，還須靠“人情帳”、“關(guān)系網(wǎng)”及利益大小等方式開發(fā)市場。
所謂“人情帳”和“關(guān)系網(wǎng)”不言而喻都是最初通過親朋好友介紹，參與所在期貨機(jī)構(gòu)交易。這種方式所開發(fā)的市場短期都較為穩(wěn)定，但隨著時(shí)間的延長，客戶的盈利未取得較大增長甚至有所虧損，這些客戶日漸流失，還有一些客戶在其它期貨公司的利益驅(qū)使下，轉(zhuǎn)向其它期貨公司開戶交易。
上述資深人士表示，期貨公司的單一經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)決定了行業(yè)如此嚴(yán)峻的競爭局面，每個(gè)公司都要生存發(fā)展，唯一能夠生存的條件就是盡可能的留著客戶、擴(kuò)大保證金量，然后才能依靠手續(xù)費(fèi)創(chuàng)造收益，因?yàn)榍捌诹糇”ＷC金的期貨公司至少可以依靠銀行的隔夜拆利率勉強(qiáng)維生。
“手續(xù)費(fèi)套餐制度我是聽說過，以為只是開玩笑，沒想到有些公司真的會(huì)這么做，真不知道是否還會(huì)有更不可思議的競爭手段出現(xiàn)。”他表示。而現(xiàn)階段，在行業(yè)的轉(zhuǎn)變過程中，一些公司為了盡可能的“打響招牌”，不惜通過返還保證金利息來達(dá)到此種效果，實(shí)在令其他期貨公司痛心，也是行業(yè)的悲哀。
調(diào)查四 暗戰(zhàn)：比交易所還低的“超低手續(xù)費(fèi)”
采訪中，有期貨公司內(nèi)部匿名人士告訴記者，“我最近見過一個(gè)做股指期貨最低的手續(xù)費(fèi)，0.53■，就是在中金所0.5■的基礎(chǔ)上再加收0.03，交易1手股指期貨才3分錢，再返還一半，期貨公司也就收一分五厘的手續(xù)費(fèi)，這是我見過的最低的一個(gè)。”
這樣較為極端的例子還有很多。
在一家南方期貨公司的今年3月份的手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)中，記者看到了該公司為了吸引客戶前來開戶，所列出的手續(xù)費(fèi)清單。其中，大商所的玉米2.5元/手、豆油4.5元/手、棕櫚油4.5元/手、豆粕3.5元/手、大豆4.5元/手。
和交易所收取的手續(xù)費(fèi)相比，該公司玉米、豆粕、大豆各加收了5角錢，豆油、棕櫚油收的比交易所收的竟然低了1.5元。
“不賺錢或者只賺5角錢，這已經(jīng)屬于惡性競爭范疇了，”上述匿名人士告訴記者。
而該公司所列的鄭商所的品種中，小麥?zhǔn)?.5元/手、菜籽油2.5元/手、早秈稻2.5元/手、白糖4.5元/手、棉花6.5元/手、PTA4.5元/手，其中，小麥、早秈稻、白糖、PTA均只比交易所多收5角錢，菜籽油、棉花比交易所收取的手續(xù)費(fèi)低了1.5元。
而在上期所的品種中，該公司收取橡膠1.8■/手、銅1.3■/手、鋅8.5元/手、鋁5.5元/手、燃料油1■/手、螺紋鋼1■/手。這些品種中橡膠、銅均比交易所收取的多0.3點(diǎn)、鋅和鋁分別也是多收5角錢，燃料油多收0.5點(diǎn)、螺紋鋼多收0.4點(diǎn)。
“這種手續(xù)費(fèi)大多都是小期貨公司實(shí)行的，在交易所基礎(chǔ)上加收5毛錢手續(xù)費(fèi)，一個(gè)是明顯的惡性競爭性質(zhì)，二個(gè)是創(chuàng)新業(yè)務(wù)與這些小期貨公司已經(jīng)沒什么關(guān)系了，跟期貨業(yè)協(xié)會(huì)公司評級也沒什么關(guān)系了，他們只需要維持通道功能，求取生存，”該人士表示。
當(dāng)然，還有比上述手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)更低的。某期貨公司手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)中，銅的手續(xù)費(fèi)是1.2■，螺紋鋼0.8■。
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