基金倉位微減 操作分化明顯
（1）A股本周在前期基礎上進行“第三跳”，多頭情緒繼續推升滬深股指，成交延續此前活躍局面。創業板指、中小板指數漲幅居前，上證50、深證成指略差。從行業表現來看，證監會各板塊均取得正收益, 其中傳播、服務、綜企、醫藥領漲，采掘、農林、食品、金屬靠后。從基金操作來看，市場第三次發力，股指運行至階段性高點，基金本周倉位微減。
（2）12月27日倉位測算數據顯示，偏股方向基金平均倉位本周微減。可比主動股票基金加權平均倉位為76.88%，相比前周降0.39%；偏股混合型基金加權平均倉位為69.23%，相比前周降0.03%；配置混合型基金加權平均倉位66.63%，相比前周升0.45%。測算期間滬深300指數漲2.51%，倉位略有被動變化。扣除被動倉位變化后，偏股方向基金有輕微主動減倉。
（3）本周非股票投資方向的基金倉位略升。其中，保本基金加權平均倉位6.24%，相比前周升0.58%；債券型基金加權平均股票倉位10.11%，相比前周升0.29%；偏債混合型基金加權平均倉位29.27%，相比前周升1.18%。
（4）從不同規模劃分來看，三種規模的偏股方向基金倉位均略降。三類偏股方向主動型基金中，大型基金加權平均倉位69.83%，相比前周降0.79%。中型基金加權平均倉位73.80%，相比前周降0.45%。小型基金加權平均倉位74.48%，相比前周升0.22%。
（5）從具體基金來看，本周減倉基金多于加倉基金。扣除被動倉位變化后，112只主動增持幅度超過2%，其中26只基金主動增倉超過5%。而與此同時，156只基金主動減倉幅度超過2%，其中40只基金主動減倉超過5%。
（6）本期間基金倉位水平分布：重倉基金（倉位>85%）占比21.64%，相比前周減少0.34%；倉位較重的基金（倉位75%~85%）占比27.52%，占比增加1.17%；倉位中等的基金（倉位60%~75%）占比為28.19%，占比減少0.34%；倉位較輕或輕倉基金占比22.65%，占比減少0.51%。
（7）本周多因素繼續推升A股。全年的最后一周，央行以向市場凈投放1170億元人民幣畫上句號，連續兩周的凈投放使得歲末資金面緊張勢頭得以緩解，為資金節日平穩過渡打下基礎；1-11月份中國規模以上工業企業實現利潤同比增3%，11月當月實現利潤同比增22.8%，雙雙創出年內新高；全國稅務工作會議指出將結合稅制改革完善結構性減稅，積極推進并擴大營改增試點，外加2013年中央政府擬安排財政赤字1.2萬億，比2012年增加50%，后期受益于稅收優惠支持的結構性行情明顯；全國商務工作會議明確2013七大任務，其促消費新思路，積極培育消費新增長點的目標將強力引導大消費行情。本周大盤第三次上升，階段風險積累，基金操作分化，偏股方向基金輕微。
（8）從具體基金公司來看，本期基金公司操作分化，但減倉者居多。大型基金公司中，南方、華夏、易方達公司旗下多基金明顯減倉，博時旗下多基金明顯增倉，大成基金倉位基本維穩。中小基金公司方面，鵬華、泰達等個別公司旗下多基金明顯增倉；泰信、天治、招商、交銀施羅德等公司基金倉位基本維穩，摩根士丹利、農銀匯理、上投摩根、申萬菱信等公司多基金大幅減倉。
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