頭號重倉股醉倒 拖累偏股基金跑輸大盤
上周，受塑化劑送檢風波影響，在大盤大漲4.12%的情況下，基金頭號重倉股貴州茅臺放量大跌近8%，并創出2010年5月以來最大單周跌幅。那些在三季度大舉增持和重倉貴州茅臺的基金多數被套。而伴隨白酒股基本面變化，基金對貴州茅臺做多的陣營也開始分化。
據證券時報報道，作為兩市第一高價股，貴州茅臺一直是包括基金在內的機構投資者的寵兒，長期位居基金頭號重倉股寶座。據天相投顧對基金三季報的統計，三季度共有237只主動型偏股基金重倉持有貴州茅臺，比今年中期的199只大幅增加38只。這些基金合計重倉持有貴州茅臺達1.26億股，三季末重倉市值達310億元，無論是重倉基金數，還是重倉市值，貴州茅臺都是絕對的基金重倉股老大，可謂基金核心重倉股。
在所有主動偏股基金中，共有81只基金第一大重倉股為貴州茅臺，占重倉貴州茅臺數量的34%。從重倉凈值比例看，有61只基金持有貴州茅臺市值超過凈值的6%，其中有22只高達8%以上，富國天益、博時產業、工銀量化等三只基金持有貴州茅臺市值分別高達凈值的9.95%、9.95%和9.92%，幾乎接近10%的持股上限。富國天博、廣發聚豐、工銀消費、國泰估值優勢、工銀紅利、長城消費、銀華優勢、國泰精選、易方達消費行業和長城回報等基金重倉貴州茅臺市值均超過凈值的9%。
近期貴州茅臺的大幅下跌令基金損失慘重，四季度以來，貴州茅臺股價累計下跌19.13%，上周股價跌破200元大關。粗略估算，四季度以來基金在貴州茅臺上的損失高達59億元。
上周，受貴州茅臺逆勢下跌拖累，偏股基金整體漲幅遠小于大盤，不少基金凈值滯漲甚至下跌。據天相統計顯示，上周基金業績基準滬深300指數大漲5.01%，而主動型偏股基金單位凈值僅上漲3.18%，這當中固然有基金低配金融股的原因，但頭號重倉股貴州茅臺逆勢大跌也是非常重要的原因。其中，易方達消費行業、長城消費、博時產業、長城久富、長城回報等重倉貴州茅臺的基金單位凈值不漲反跌，周單位凈值跌幅分別為1.06%、0.71%、0.42%、0.34%和0.06%，以嘉實增長、廣發聚豐、匯添富焦點等為代表的重倉貴州茅臺的基金周凈值漲幅不足1%，嚴重落后同類基金和大盤。
不過，記者也注意到，部分三季末重倉貴州茅臺的基金如富國天益、富國天博等上周漲幅分別達3.14%和4.77%，似乎并未受貴州茅臺大幅下跌影響，分析人士認為，很可能這些基金在前期大幅減持了貴州茅臺。
對于貴州茅臺近期的大跌，深圳某基金經理認為，這是塑化劑風波引發的機構踩踏事件，盡管很多基金經理并不認為塑化劑對白酒股會產生實質影響，但在銷售不佳庫存高企的背景下，不少機構選擇拋售規避風險。
伴隨貴州茅臺大跌，基金經理的態度出現了兩極分化。深圳一家大型基金公司研究總監認為，貴州茅臺的大跌主要還是對經濟下滑白酒銷售不佳前景的反映，塑化劑風波不過是導火索而已。他認為，整個白酒股今年業績有50%的增長，這是難以持續的，不過，相比其他白酒股，他依然對貴州茅臺充滿信心，并不會因此而大舉減持。而一些基金經理則認為，受到限制三公消費，經濟下滑等諸多因素影響，白酒股很難延續高成長神話，三季度以來適度減持了貴州茅臺。
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