金融“搖錢術”： 入股太保賺一個實德
3月15日晚間，大連實德董事長徐明被相關部門控制。徐明的實德帝國一時間山雨欲來。
而在其構建的商業帝國中，金融已成為其全部產業中僅次于化學建材產業的第二大產業。
徐明在金融產業的野心始自2000年。是年11月，徐明首度進軍金融業，作為主要發起人股東與廣東廣晟資產經營有限公司等發起成立生命人壽保險股份公司。此后，徐明帶領大連實德開始一系列對保險、銀行、基金公司的投資。
本報記者了解到，其在銀行業參股大連市商業銀行，保險業入股生命人壽與太平洋保險。生命人壽相關人士稱，大連系股東資金目前只占一成，對公司運營沒有影響。太平洋保險方面接受記者采訪時表示，目前實德系資金已撤出。
2006年5月，大連實德集團還參與競購廣東發展銀行，與法國興業銀行組成的投資團出價235億元，僅次于花旗財團。雖然最后落敗于花旗財團，但大連實德的金融擴張野心由此可見一斑。
業內專家指出，大連實德涉足金融業，對其在足球、地產及建材等其他行業的運作方面提供了資金支持，其一度給人呼風喚雨的表象，也是拜投資金融所賜。
“觸金”
大連實德集團公司當年出資1.8億元持有生命人壽保險股份公司13.25%股份，按照生命人壽2010年年報顯示，截至2010年底，以生命人壽的所有者權益38億元計算，大連實德可分享的所有者權益為4.1億元，是當年投資額兩倍多。這還不包括歷年來的分紅，以及以后生命人壽上市后的巨額收益。
大連實德對太平洋保險只是作為財務投資人出現，很難獲得較多發言權。而與生命人壽顯然淵源更深，大連實德作為主要創始股東，徐明又出任了生命人壽的副董事長一職，可能是想謀求實際的控制權。盡管在生命官方網站上明確披露徐明為副董事長，但在很多生命人壽內部員工看來，都不知道徐明的副董事長職務，總公司辦公室一位員工表示，“我沒有看到過任命他為副董事長的正式文件。”
苦熬九年才開業的生命人壽一直都沒那么幸運。
徐明現任生命人壽的副董事長，徐明旗下大連實德以及大連東鵬還掌控生命人壽10.79%的股份。但生命人壽的內部人員稱，徐明事件對公司沒有任何影響，“首先徐明作為副董事長并不參與公司的日常經營管理，其次，大連系股東的資金目前只占一成，無論是從經營還是從資本角度，都對生命都沒有影響”。
生命人壽最初籌備于1994年。“時間上和新華人壽差不多，當時若一切順利，生命應該在1996年下半年獲得監管部門批準，可恰逢永安保險被接管的變故，監管部門放緩了新的中資保險公司擴容步伐。”一位當時參與生命人壽籌備組的業內人士稱。
2000年11月，大連實德就作為生命人壽的主要發起人，出資1.8億元，占有13.25%的股份，但由于殼公司的尷尬處境，遲遲未能正式開業。
但當時生命人壽所拿到的牌照本身就有先天的缺陷：生命僅有與外資公司在境內合資設立保險公司的資格，也就是說必須先找到外國壽險公司合資，才能以合資公司的名義開業經營。
外資股東一找又是3年。2003年6月，日本Millea控股以每股3.13元人民幣認購生命人壽24.9%的股份。Millea控股旗下兩家公司東京海上火災保險株式會社和Millea亞洲有限公司分別獲得生命人壽股份的12.45%，共出資人民幣10.59億元。
在近年來生命人壽高管不斷更迭的背后，資本變動也同樣活躍。從2009年開始，生命人壽開始密集地增資擴股。經過數輪增資擴股之后，而大連實德已被攤薄至5.4%。
截至目前，大連實德持有生命人壽4.56億股，占比5.40%，為其第七大股東，大連東鵬房地產開發有限公司持股4.56億股，占比5.39%，為第八大股東。
值得注意的是，大連東鵬在遼寧省工商局的注冊資料顯示，法人為徐明的長兄徐斌，注冊地址與大連實德的總部同為大連市西崗區高爾基路38號。也就是說，目前大連實德實際上持有生命人壽10.79%的股份。
投太保賺42億離場
另一保險機構中國太保卻暗自慶幸。此前，大連實德集團有限公司曾兩次參與認購中國太保股份，位列中國太保第九大股東長達2年。
記者致電中國太保投資者關系部詢問大連實德曾持該公司股份一事，該公司表示，目前大連實德已經不再持有中國太保股份，該公司沒有受到徐明一事影響。
2002年，大連實德第一次以每股2.5元的價格認購了太保4.3億股內資股份，中國太保2007年12月25日A股上市發行前的2007年初進行增資擴股，大連實德又以每股4.27元的價格再次認購1.0667億股。兩次認購共持有太保5.3667億股股份，耗資15.3億元。徐明本人也從2003年4月起擔任太保非執行董事，因工作原因在2007年底辭任，任職期間徐并不從太保領取薪酬。
2007年大連實德大筆拋售了4.2667億股太保股票。太保年報顯示，截至2007年底，大連實德持有1.1億太保股票并位列中國太保第九大股東。其中500萬股限售期為自2007年6月4日起3年，1.05億股限售期為自上市日期1年。
2008年12月25日，大連實德持有1.05億股太保股份解禁上市流通。截至2009年底，大連實德已經從太保前十大股東名單中消失，僅握有500萬股尚未到期的限售股。2010年，大連實德將持有的中國太保最后500萬股解禁限售股全部拋售。從而正式從中國太保退出。
大連實德從購入太保股份開始便顯示其財務投資特性。太保公開報告顯示，截至2007年6月30日，大連實德質押的太保股份總數為1.1億股，2007年底質押或凍結股份變為8000萬股，2008年底這一數字又上升至1.01億股。
2007年，大連實德將持有的太保股份以每股4.27元和每股10.5元不等的價格將共計4.2667億股股份出售給了15家公司，此次拋售共獲利34.07億元。此后限售到期的1.1億股拋售情況并未有公開資料披露。2008年底到期的1.05億股并未在2008年拋售，如果以2009年太保年加權平均股價每股21.188元來估算，這部分限售股約可獲利22.25億元。最后拋售的500萬股股價以2010年6月4日解禁日太保A股開盤價每股21.68元估算，這部分限售股約可獲利1.08億元。
綜上統計，大連實德通過投資中國太保約可獲利42.1億元（除初始投資外），投資回報率達到275%。
2001年和2002年，大連實德集團公司兩次注資大連市商業銀行（現名大連銀行），共計投入2億元，獲得大連市商業銀行28.7%的股份，成為其第一大股東。而據大連銀行2010年年報顯示，大連實德持股比例為4.88%。
2003年6月，大連實德集團公司又發起組建了景順長城基金管理有限公司，目前持有其1%的股份。
在大連實德四處擴張產業鏈時，雖然不少批評的聲音稱他在金融方面的投資因為量小又分散，無法對主業形成財力幫助。但也有券商分析師表示，徐明可能是想借助金融業的投資來進行其他實業產業的整合和投資，比如他最為期待的石化，“光一個中國太保的股權投資他就獲利42億，比整個實德集團40億的注冊資本金還要多，相當于再賺了一個實德。另外他投資的大連銀行、生命人壽都是將要上市的金融企業，除了歷年分紅和股權的增值，一旦將來上市，大連實德的收益肯定頗為巨大”。
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