上證指數

　　基金經理判斷

　　A股仍存較大投資機會

　　上周市場先揚后抑、震蕩加劇，基金經理對后市謹慎樂觀。一些公募基金認為，A股仍存在較大投資機會，市場偏好可能從單純題材股轉為前期滯漲藍籌股。

　　在市場震蕩調整背景下，上周各類型開放式基金業績較前一周出現較大回落。1021只開放主動偏股型基金周凈值平均微漲0.76%，成長風格基金業績普遍居前。基金整體小幅減倉，上周加減倉幅度較大的基金無明顯風格特征，但減倉幅度居前基金多偏好新興產業投資。

　　德圣基金最新倉位測算數據顯示，偏股方向基金小幅減倉。可比主動股票基金加權平均倉位為92.42%，相比前一周下降0.66個百分點；偏股混合型基金加權平均倉位為88.60%，相比前一周下降0.36個百分點；配置混合型基金加權平均倉位為73.25%，相比前一周下降0.57個百分點。測算期間滬深300指數下跌0.14%，倉位無明顯被動變化。在扣除被動倉位變化后，基金倉位有所下降。

　　偏債方向基金中保本型基金倉位下降最大。其中，保本型基金加權平均倉位相比前一周下降0.90個百分點；債券型基金倉位相比前一周下降0.62個百分點；偏債混合型基金倉位下降0.34個百分點。扣除被動倉位變化后，偏債方向基金小幅減倉。

　　從基金倉位水平分布看，倉位較重基金占比增加。重倉基金(倉位>85%)占比減少1.01個百分點至64.59%，倉位較重基金(倉位75%-85%)占比增加0.84個百分點至14.00%，倉位中等基金(倉位60%-75%)占比減少0.17個百分點至6.07%。

　　隨著大盤巨震，基金經理在倉位操作上小幅減倉，后市謹慎樂觀。對近日市場出現的調整，公募基金普遍認為，前期市場上漲過快及近期利空消息疊加是主要原因，但從中長期看，這并未改變牛市格局。南方基金認為，下半年，藍籌股行情仍值得期待。前期滯漲板塊，如房地產、銀行、券商、汽車等板塊有望成為資金關注的估值洼地，成為下一輪上漲領漲板塊。

　　對6月投資，德圣基金認為，在牛市趨勢下，基金投資宜穩健持倉為先，站在風口，注意風險來臨時高風險基金的及時回撤。繼續配置選股出色的基金以及主題投資基金以提高收益。建議基金大類資產配置，以偏股方向配置為主，債券、貨幣中性配置，海外基金低配或不配。□本報記者 李菁菁