業(yè)內評級獲最差 太平洋證券進軍老撾尋突圍
昨日 (7月30日)，太平洋(601099，收盤價4.93元)籌謀近一年的老撾合資證券公司獲批成立。對此，太平洋方面表示，國內證券市場趨于飽和，證券公司創(chuàng)新的同時更需要向新興市場轉移。
《每日經濟新聞》記者注意到，太平洋近年來業(yè)績疲軟，隨著網上開戶的普及，其在云南的地方性營業(yè)部優(yōu)勢受到較大打擊。而自上市以來，太平洋也多次遭到股東減持。
根據(jù)中國證監(jiān)會日前公布的114家證券公司的2013年評級結果，在19家上市券商中，太平洋證券成為唯一的“CCC”級公司，更有媒體評價其為最差上市券商。
對于在上市券商中墊底已久的太平洋而言，其老撾之戰(zhàn)能否突圍？有分析人士指出，老撾證券市場交易環(huán)境及法制建設仍不成熟，投資者也面臨資金兌換風險，這些都給突圍戰(zhàn)帶來了不確定性。
業(yè)績乏力 頻遭減持
2007年末，與ST*云大換股實現(xiàn)上市的太平洋，一路走的并不平坦。
公開數(shù)據(jù)顯示，從2004年成立到2007年，太平洋證券三年累計虧損8482萬元。上市后的2008年，其當年虧損擴大到6.4億元，2009年實現(xiàn)凈利潤4.1億元，終扭虧為盈。但好景不長，其業(yè)績隨后一路下滑，2010年、2011年、2012年的凈利潤分別為2.0億元、1.6億元、0.7億元。
昨日，太平洋2013年半年度業(yè)績快報出爐，數(shù)據(jù)顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入22733.14萬元，比去年同期下降了26.55%；凈利潤2053.23萬元，同比下降71%。根據(jù)研報數(shù)據(jù)，6月份，在19家上市券商中，太平洋營業(yè)收入以114%的環(huán)比跌幅，排名倒數(shù)第一。
中國證監(jiān)會將太平洋證券評為“CCC”級，也是唯一一家評級為C類的上市券商，降級主要由于在評級周期內保薦的南大光電業(yè)績大幅下滑。
業(yè)績乏力的同時，股權質押和減持更令其雪上加霜。上市后一年，太平洋前十大股東就開始了減持之路。
7月26日，太平洋公告稱，東方祥盛實業(yè)和世紀鼎天已累計減持了相當于公司總股本7.15%的股份，數(shù)量幾乎等同于這兩家股東原有持股的一半。而在更早之前，自2011年3月8日到2012年2月20日的近一年時間內，太平洋的五位大股東共進行了71次減持，共計減持1.66億股，占公司總股本的11%。
突圍老撾 風險難除
在公司業(yè)績慘淡，增長乏力之際，自去年7月起，太平洋就開始謀劃在老撾成立合資證券公司，進入與公司大本營云南接壤的老撾開拓疆土。
《每日經濟新聞》記者從太平洋董事會辦公室獲悉，公司此舉是響應云南“橋頭堡”戰(zhàn)略，而太平洋高層也考慮到，在海外設立公司開展業(yè)務對公司收入模式有改變，但其否認此舉與公司業(yè)績下滑有關。
據(jù)悉，太平洋以自有資金3120萬元人民幣與老撾農業(yè)促進銀行、老撾信息產業(yè)公司合資設立老-中證券有限公司，太平洋股權比例為39%，注冊地為老撾萬象市。經營范圍包括證券經紀、承銷保薦業(yè)務和財務咨詢。
太平洋在公告中表示，(中國)國內證券公司競爭激烈，市場空間趨飽和已是不爭的事實，目前，證券公司都在探索創(chuàng)新，期望開辟新的業(yè)務類型和領域。
借此，太平洋順利成為首家在香港以外的交易市場設立合資公司的中國內地券商。不過，值得注意的是，老撾的證券市場并不太令人樂觀。
1997年，老撾政府就開始籌劃建立證券市場，最終與韓國合資籌建的證券交易所于2010年10月掛牌成立，其有著“世界上最小的股市”之稱。首批上市企業(yè)僅有老撾電力公司和老撾外貿銀行兩家國有企業(yè)，總市值近20億美元。雖然在開市初皆大漲，但目前老撾外貿銀行已跌破發(fā)行價。
此前，有私募經理在考察過老撾市場后分析稱，其市值規(guī)模太小，監(jiān)管不夠健全，都是投資大忌。當?shù)仉娮咏灰紫到y(tǒng)落后，有時需要用電話委托或者在窗口進行交易。老撾證交所目前暫時規(guī)定，每天交易時間只有上午半天 (從8點半到11點半)，開盤后每隔半小時才公布一次交易結果，投資者不能實時得知交易結果。
“目前的法規(guī)政策還不成熟，不適應老撾初期證券市場發(fā)展要求。”老撾政府雖然在韓國的幫助和參與下建立了證券交易所，但太平洋通過前期考察后也坦言，老撾法制建設不完善，相關法律政策還在建立中。
此外，外國投資者在老撾股市進行交易時，必須使用老撾貨幣基普。公開資料顯示，中國投資者不得不把人民幣或美元換成基普去炒，兌現(xiàn)股票收益時又得換成美元。因老撾央行外匯儲備有限，對于有著大量資金進出的外國投資者而言，面臨資金兌換風險。
除了證券市場的不成熟外，鑒于老撾政府此前已與越南、泰國成立了合資證券公司。“韓國、越南、泰國等已占了先機，”太平洋在評估報告中分析稱，公司屬于后來者，在機會把握和談判條件上趨于不利局面。
(岳琦 楊珺)
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