高倉位等到大反彈 基金繼續(xù)緊盯藍(lán)籌股
王艷偉
A股市場持續(xù)下跌后終于迎來大幅反彈。昨日，金融、地產(chǎn)等權(quán)重板塊引領(lǐng)A股市場放量反彈，基金凈值也隨之集體走高，尤其是重倉銀行股的基金，表現(xiàn)更為突出，這也顯示出基金目前對后市頗為看好，倉位仍處于較高水平。
基金高倉以待
春節(jié)過后大盤一改前期強(qiáng)勁走勢，迎來了一個(gè)月的深度調(diào)整，前期作為反彈先鋒的地產(chǎn)股在“國五條”的影響下大幅殺跌，昨日，A股市場終于迎來反彈，上證綜指上漲了2.66%，深成指漲幅更達(dá)3.14%。
若以2012年年報(bào)的數(shù)據(jù)來看，基金在2012年底持有的金融股比重仍大大低于市場標(biāo)配，Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，普通股票型基金持有的金融保險(xiǎn)股占股票投資市值比重僅15.16%，距離25.05%的市場標(biāo)配差距不小。但從基金昨日凈值表現(xiàn)來看，基金已經(jīng)加大了金融股的配置。
數(shù)據(jù)顯示，普通股票型基金里，昨日凈值增長率超過3個(gè)百分點(diǎn)的不在少數(shù)，如融通動(dòng)力先鋒、光大中小盤、大成優(yōu)選等，僅此一日，已將這些基金近一周的凈值跌幅收回大半。
這也從一個(gè)側(cè)面顯示，在前期A股的持續(xù)下跌里，基金倉位仍然保持了較高的水平。
據(jù)好買基金研究中心測算，3月11日至15日間，股票型、標(biāo)準(zhǔn)混合型和偏股型基金的持股倉位均小幅下降，但當(dāng)前倉位分別仍有92.60%、81.08%和88.40%，這仍處于歷史較高水平，且較2月倉位仍有上升。
來自基金公司的數(shù)據(jù)也證實(shí)了這一點(diǎn)。深圳某大型基金公司基金經(jīng)理對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者表示，前期股市上漲時(shí)，該公司旗下股票型基金倉位最高達(dá)到88%，隨后在股市調(diào)整期間，基金倉位則開始隨市下調(diào)，但目前的水平仍在80%到85%之間。
“我們的倉位現(xiàn)在下降了一些，但也不算很低，大家對后市還是抱有期望，所以也不敢把倉位降得太低。”上述基金經(jīng)理稱。
后市還看藍(lán)籌
對于昨日A股上漲的主要推動(dòng)力，機(jī)構(gòu)各有不同看法。
好買基金研究中心分析認(rèn)為，一方面，市場存在技術(shù)性反彈需求，低點(diǎn)與2月18日最高點(diǎn)2444點(diǎn)之間差距達(dá)到9%，具備反彈基礎(chǔ)；另一方面，地產(chǎn)“國五條”并未出臺相應(yīng)落實(shí)細(xì)則，使市場悲觀情緒有所好轉(zhuǎn)，地產(chǎn)、金融等相關(guān)個(gè)股又重新進(jìn)入投資者視野。
南方基金則認(rèn)為，F(xiàn)DI連降8月后首度增長，3月食品價(jià)格下跌及大中城市房價(jià)上漲，使得市場前期相關(guān)利空被逐步消化；監(jiān)管層新批QFII額度及IPO重啟被推遲，也減少了對資金面的擔(dān)憂。
不過，無論拉動(dòng)市場向上的主因究竟為何，基金對后市的判斷整體偏樂觀，不過機(jī)會可能更多地存在于藍(lán)籌股。
“隨著兩會后各行業(yè)扶持政策逐步推出，我們維持市場中期向上的判斷，但更多的是結(jié)構(gòu)性行情，建議關(guān)注二線藍(lán)籌板塊。”南方基金表示。
華泰柏瑞積極成長混合基金經(jīng)理方倫煜認(rèn)為，后市能否繼續(xù)上漲，關(guān)鍵在于兩點(diǎn)，一是看經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢是否延續(xù)，二是看具體的改革政策是否得民心。相比之前的上漲，下一波行情中，個(gè)股板塊結(jié)構(gòu)性的因素將更加重要，業(yè)績好的股票尤其值得關(guān)注。
行業(yè)方面，方倫煜較為看好券商、軍工板塊，同時(shí)，他認(rèn)為醫(yī)藥、環(huán)保行業(yè)雖長期看好，但目前估值已經(jīng)到位，估計(jì)短期想象空間不大。
前述基金經(jīng)理對記者說：“A股第一波反彈有很多人踏空了，所以市場一有調(diào)整就有很多人進(jìn)場抄底，就又把市場托起來了。”
該基金經(jīng)理相對看好銀行股。“銀行的壟斷地位無法動(dòng)搖，息差是全球最高，盈利增長好過其他上市公司，再加上絕對估值仍然很低，后續(xù)仍然可能大比例配置。我認(rèn)為金融、地產(chǎn)還會有反彈機(jī)會，但不會像去年12月以來的第一波反彈那樣漲那么多。”
好買基金研究中心則對后市略帶謹(jǐn)慎。好買認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍不及預(yù)期，市場資金面也較前期有所收緊。近期偏股型基金的持股仍維持在88%附近的高位，在成交量未顯著放大、新增資金介入不明顯的情況下，影響負(fù)面。雖然A股大幅上漲意味著市場情緒開始好轉(zhuǎn)，但考慮到后續(xù)仍有較多的不確定性，預(yù)期在市場回到今年以來的高點(diǎn)之前，仍將維持震蕩行情，重點(diǎn)仍是結(jié)構(gòu)性行情。
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