機構倉位調整引爆行情 重倉醫藥基金逆市領跑
隨著近期經濟增速放緩，作為防御性板塊的醫藥股再度受到“避險”資金的追捧。與此同時，傳統的防御性白酒板塊受政策影響而導致的利潤增速下滑，使得部分機構對于白酒的配置倉位轉向醫藥，一些重倉醫藥的公、私募基金凈值亦“水漲船高”，逆市領跑。
重倉醫藥基金表現亮眼
近期市場表現出持續疲弱，不少基金凈值出現回調，然而，重倉醫藥的部分公私募基金卻表現亮眼。
據中國銀河證券基金研究中心統計數據顯示，截至3月18日，標準股票型基金中，凈值增長位列前十的基金中醫藥主題基金占據了5個，凈值增長位列前5名的基金中，有4只都為醫藥主題基金。
其中，易方達醫療保健行業基金以19.33%的凈值漲幅位列首位，此外，匯添富醫藥保健股票基金、融通醫療保健行業股票基金、博時醫療保健行業股票基金則分別位列第三到第五位，凈值增長分別為19.09%、17.99%、16.38%，而華寶興業醫藥生物優選股票基金也以15.32%的凈值增長位列前十。
此外，部分私募基金也因為重倉醫藥股，在3月業績表現不錯，如三月首周盈利私募不足三成，其中銘遠2期，收益率達到了7.08%。據悉，銘遠投資專注于醫藥行業，2月至今的醫藥股行情為其帶來不菲收益。
私募排排網人士表示，從排名前列的私募基金來看，大多是偏愛醫藥消費行業的私募。
醫藥行業仍有潛力
近期醫藥個股的股價迭創新高，其整體估值偏貴亦引發部分投資者的擔憂。但在部分公私募人士看來，醫藥行業仍有潛力。
業內一位私募基金人士認為，“這些年的工作重點應該還是在醫藥這塊，因為這個板塊是一個未來可能5-10年大的機會。”
值得注意的是，衛生部網站發布2012年版《國家基本藥物目錄》，《目錄》已于2012年9月21日衛生部部務會議討論通過，自2013年5月1日起施行。在博時醫療保健行業股票基金經理李權勝看來，“這意味著，我國醫藥產業將進入新一輪發展期。”
對于今年以來多只醫療保健行業股票基金的不錯表現，李權勝認為，該基金業績表現較好主要有兩個原因：其一，醫藥行業屬于消費概念，而該行業的成長性是確定的。醫藥行業的確定性增長不是一年的事情，而是三年、五年甚至十年的事情。其二，當前公募基金對醫藥板塊的配置比較集中，例如一些小基金用20%的倉位進行配置，不少大基金也達到10%的倉位，這都是正面的刺激。
交銀施羅德行業分析師表示，由于白酒板塊受政策影響而導致的利潤增速下滑，使得機構投資者的倉位由白酒轉向醫藥。
在上述行業分析師看來，“結構性分化預計是未來醫藥運行的主要特點，因此在投資時，需要更加細致的自下而上甄別。雖然總體增速水平會下降，但是在一些細分領域，國家的支持力度卻比較大，而相應的也會出現一些投資機會，比如大病醫療保險給予癌癥、尿毒癥等疾病更高的報銷比例，一定程度上催生了腫瘤用藥相關產業的投資機會。國家對于縣級醫院的投入帶動了縣級醫院的用藥增速顯著快于一、二線城市醫院，相應的在縣級醫院占有重要市場的中成藥企業也或從中獲益。往后看，政策上對于創新藥的鼓勵，招標中質量權重的上升，也一定會讓真正做研發、關注產品質量的企業提升市場份額。”
（吳曉婧）
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