樓市新政落地 基金淡然以對
上周五樓市調控細則出臺，不過由于此前對相關政策已經有所預期，部分基金認為，政策短期內會對地產股有所沖擊，但影響幅度或許有限，后續影響則須進一步觀察一些一線城市會否出臺進一步的執行規則，以及政策的實施效果。對于后市大盤的走勢，基金經理們還是更為關注經濟復蘇的狀況。
地產股短期承壓有限
在出臺樓市調控新政策“國五條”8天后，國務院辦公廳3月1日發布《關于繼續做好房地產市場調控工作的通知》，從六個方面細化了新“國五條”的相關規定。其中，較受市場關注的政策包括二手房個人所得稅從嚴按照差額20%征收，對房價上漲過快的城市進一步提高二套住房貸款的首付款比例和貸款利率等。
對于這些政策對地產股的影響，基金投研人士傾向于認為，新政將對地產股板塊帶來一定的心理沖擊，但由于市場此前已經對政策有較為充分的預期，在“國五條”出臺前夕地產股已經經歷過調整，預計短期內地產股不會遭遇太大壓力，整體下跌空間有限。
上海一位股票型基金經理分析表示，二手房個人所得稅從嚴按照差額20%征收，對二手房交易影響較大，預計二手房成交量將明顯降溫，但這部分被“擠壓”出去的需求，是否會轉移到一手房市場，還需要觀察。如果一部分需求轉到新房市場，一定程度上有利于開發商的銷售業績，那么對地產股的影響是中性的。實際上，從地產股投資角度，更需要注意的是，如果一線城市出臺細則確認將提高二套房貸款首付比例和利率，這將對一線地產股造成沖擊。
也有基金人士認為，調控的主要目的是穩定房價走勢，目前來看對房地產板塊影響不大。甚至由于“利空出盡”，地產股可能出現反彈，并帶動大盤上揚。
關注經濟復蘇狀況
對于后市大盤的走勢，基金經理們還是更為關注經濟復蘇的狀況。3月1日，中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的2013年2月份中國制造業采購經理指數(PMI)為50.1%，較上月回落0.3%。
基金普遍認為，因春節長假對實體經濟活動的強烈影響，PMI指數的下降可能主要源自季節性因素的影響，不適合根據單月數據得出明確的結論。因此，對于宏觀經濟實際復蘇情況，目前還沒有特別明朗的數據，市場短期內還無法充分辨明后市方向，仍需要進一步觀察，因此在這段預期混沌期，操作上仍需要相對謹慎。
長信基金[微博]策略分析師毛楠分析表示，要想較準確地把脈宏觀經濟運行情況，分析3月份的各項經濟指標尤為重要。若第一季度宏觀經濟數據驗證了經濟整體運行平穩向上，則強周期板塊如煤炭、有色、汽車、地產、機械、建材等的投資機會將凸顯；若經濟呈現弱復蘇態勢，投資邏輯則可由銀行股逐步轉向消費等。
（黃淑慧）
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