云南銅業業績下滑再遭數億商票逾期 資金鏈緊繃
數億元商業票據到期無法承兌，顯露出云南銅業羸弱資金鏈的冰山一角。
2012年12月29日，云南銅業發布公告稱，截至當年12月25日，公司共持有逾期商業承兌票據5.58億元，扣除風險抵押后的票據風險敞口為2.91億元，可能對公司2012年度業績產生重大影響。
事實上，即使拋開商票逾期可能帶來的影響，云南銅業的資金狀況也不容樂觀。《每日經濟新聞》記者查詢云南銅業2012年三季報發現，截至報告期末，公司擁有貨幣資金40.08億元，這相對于公司當期185.85億元的巨額流動負債而言，無疑是杯水車薪。
分析人士認為，云南銅業近來資金鏈一直頗為緊張，僅2012年便3次出售資產套現約1億元；同時，有色金屬業行情短時間內也難以轉暖，5.58億元到期票據的無法承兌很可能導致公司2012全年業績下滑。
5.58億元商票難兌現
2012年12月29日，云南銅業發布公告稱，截至12月25日，云南銅業共持有逾期商業承兌票據5.58億元，分別來自以下4家下游客戶：江門市江磁電工企業有限公司(以下簡稱江門江磁)0.49億元、天津金鏈德金屬材料有限公司 (以下簡稱天津金鏈德)1.4億元，天津天恒有色金屬有限公司(以下簡稱天津天恒)0.95億元，昆明萬寶集源生物科技有限公司(以下簡稱昆明萬寶)2.74億元。
公告顯示，其中江門江磁、昆明萬寶已做資產抵押，抵押物價值分別約為0.13億元、2.54億元，扣除風險抵押后，云南銅業的票據風險敞口為2.91億元。
商業承兌匯票是按照交易雙方約定，由銷貨企業或購貨企業簽發的，委托購貨企業在指定日期無條件支付確定金額給收款人或持票人的票據。
重慶中天會計事務所注冊會計師楊澤貴認為，在經濟形勢較好的環境下，商票能幫助企業吸引一批優質客戶，提高資金利用率，不過在經濟疲軟時期也潛藏著“壞賬”風險。
對于上述4家企業無法承兌到期票據的原因，云南銅業解釋稱，2012年起，受金融危機和歐債危機持續發酵的影響，有色金屬市場需求疲軟，同行業下游加工企業普遍出現經營困難的局面，公司部分下游客戶未能幸免。
云南銅業表示，事件發生后，目前公司已成立商票處理小組，并派出工作組趕赴各商票客戶實地調查，繼續采取資產抵押、擔保等措施，把風險和損失降到最低；目前正在對這四家企業進行催收和訴諸法律手段等方面的工作。
不過，頗令市場人士擔憂的是，云南銅業所做的上述工作是否能達到理想結果，受計提壞賬影響，其2012年業績面臨下滑風險，并進而影響公司經營性現金流。
對此，云南銅業董秘辦人士向《每日經濟新聞》記者回應稱，目前還難以判斷，一切以公告為準。
資金鏈頻顯窘態
拋開數億元無法承兌的商票，云南銅業的資金鏈已經窘態初現。據云南銅業2012年三季報顯示，公司2012年前三季度總計虧損4044.81萬元。其中，公司2012年第三季度實現營業收入114.96億元，同比增長24.82%，凈利為-3.08億元。
事實上，云南銅業從2012年二季度已經開始虧損。數據顯示，公司2012年上半年實現凈利2.678億元，其中，一季度實現凈利潤2.762億元，二季度實際發生虧損841萬元。對于虧損原因，有色金屬行業弱勢格局難以改善首當其沖。
其三季報還顯示，報告期末現金及現金等價物余額為40.08億元，而流動負債則達185.85億元，總負債額為226.03億元，負債率高達73.54%。
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