雅本化學：公司長期發展價值值得期待
一、事件概述
公司發布公告稱擬利用超募資金4500萬元以及自有資金10699萬元向南通雅本化學有限公司繳納注冊資本，同時利用該資金投資建設化工生產項目。本次新建化工生產項目屬于南通雅本一期建設項目，重心在于國際新型高端精細化工產品的建設，擬投資建設抗腫瘤醫藥中間體及抗病毒醫藥中間體化工生產項目。
二、分析與判斷
新建項目主要是醫藥以及醫藥中間體產品
項目中的產品，均為國際上高端雜環類產品，廣泛應用于雜環化合物的合成，是國際上500 強化學類公司重要產品的主要原料和中間體，屬于高檔化學類精細化工產品或者中間體，目前國內外需求大，價格高。
新建產能將逐步釋放
項目計劃從可行性研究到試車投產為18 月，從設備采購開始至試車投產的建設期為1 年，生產期10 年，計算期11 年，項目投產后第1 年，達到30%生產能力，項目投產后第2 年，達到50%生產能力，項目投產后第3 年，達到80%生產能力，以后各年均達到100%生產能力。
項目投產后顯著提升公司業績
項目是分批建設，完全建設好要2 年，最早的項目在明年上半年就能達到開工狀態。預計項目達產后年銷售收入為32766 萬元，年凈利潤為3604 萬元，折合EPS0.25 元(按照80%負荷，25%所得稅)，如果完全達產并按照15%所得稅，那么凈利潤為5106 萬元，折合EPS0.35 元。
三、盈利預測與投資建議
我們看好公司未來的長期發展，同時我們認為由于公司生產為定制產品，所以盈利預測準確度高。超募資金項目將為公司長期發展奠定基礎，長期價值值得期待。
我們預計公司12-13 年EPS0.45、0.87 元，對應17、9 倍PE，強烈推薦的投資評級。
相關新聞
更多>>
