申銀萬國：短期調整壓力未盡 中期向好趨勢未改
盤中特征：
周二滬深股指震蕩探底。上證指數收于2382.91點，下跌38.64點，跌幅1.60%，成交1063.3億元；深成指收盤9550.93點，下跌244.98點，跌幅2.50%，成交980.1億元。兩市成交量較周一放大34.08億元。23個申萬一級行業指數全線下挫，房地產、建筑建材和采掘等板塊領跌，食品飲料等板塊較為抗跌。個股方面，終盤兩市425只上漲，90只平盤，2055只下跌，其中金晶科技，長航鳳凰等14只個股漲停，永泰能源，樂通股份等2只個股跌停。
后市研判：
周二股市震蕩下探，房地產等權重板塊拖累大盤，中期趨勢未變，短期調整壓力未盡，關注20日均線支撐。
短期調整壓力未盡。春節后市場并未迎來開門紅，而是震蕩橫盤后下挫，我們認為有幾方面原因：首先，從2012年12月4日1949點至2013年2月18日2444點，漲幅近500點而無像樣調整，因此出現一定回調在情理之中；其次，本輪反彈由銀行、地產等權重板塊引領，而節前銀行板塊已開始調整，節后蔓延至建材、汽車、券商等板塊，周二關于二套房收緊貸款條件和二手房提高交易稅負等傳聞令房地產板塊遭受重挫，權重板塊繼續拖累大盤；第三，本周逆回購到期8600億，周二上午央行仍進行300億正回購，至此本周凈回籠規模已高達近9000億元，貨幣市場利率飆升，節后資金面沒有出現預期中的趨于寬松；第四，近期美元指數小幅反彈，黃金、原油等大宗商品下挫，美股橫盤止步不前，外圍環境及海外資金流向有不利傾向。
中期向好趨勢尚未改變。首先，盡管2月數據真空期，但從官方和匯豐PMI到海關進出口，從PPI/CPI到信貸貨幣，及至春節消費，至少在“證偽”可行之前，市場的復蘇預期不得不繼續向上，當然如果未來經濟預期持續過快過強上行可能成為風險，但目前還是動力；其次，從城鎮化到收入分配改革，新領導集體的新思路、新面貌和新言行繼續強化市場的改革紅利預期，且市場監管環境也偏暖，兩會之前政策預期仍有望繼續提升；第三，技術上看市場向好趨勢未變，除年線之外，中短期均線系統已呈現多頭排列，年線也開始走平上行。本輪反彈呈現明顯的階梯式上行節奏，以強勢橫盤震蕩代替回調確認，也算穩步。2012年兩個高點2012年5月4日2453點和2月27日2478點構成上行的兩個較強阻力位。周二上證指數破位10日均線，短期仍有一定調整壓力，關注20日均線對短期市場的支撐。
操作策略：
多些謹慎，回調可適當低吸。
(主持人：李筱璇A0230511040044)
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