申銀萬(wàn)國(guó)：短期調(diào)整壓力未盡 中期向好趨勢(shì)未改
盤中特征：
周二滬深股指震蕩探底。上證指數(shù)收于2382.91點(diǎn)，下跌38.64點(diǎn)，跌幅1.60%，成交1063.3億元；深成指收盤9550.93點(diǎn)，下跌244.98點(diǎn)，跌幅2.50%，成交980.1億元。兩市成交量較周一放大34.08億元。23個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)全線下挫，房地產(chǎn)、建筑建材和采掘等板塊領(lǐng)跌，食品飲料等板塊較為抗跌。個(gè)股方面，終盤兩市425只上漲，90只平盤，2055只下跌，其中金晶科技，長(zhǎng)航鳳凰等14只個(gè)股漲停，永泰能源，樂(lè)通股份等2只個(gè)股跌停。
后市研判：
周二股市震蕩下探，房地產(chǎn)等權(quán)重板塊拖累大盤，中期趨勢(shì)未變，短期調(diào)整壓力未盡，關(guān)注20日均線支撐。
短期調(diào)整壓力未盡。春節(jié)后市場(chǎng)并未迎來(lái)開(kāi)門紅，而是震蕩橫盤后下挫，我們認(rèn)為有幾方面原因：首先，從2012年12月4日1949點(diǎn)至2013年2月18日2444點(diǎn)，漲幅近500點(diǎn)而無(wú)像樣調(diào)整，因此出現(xiàn)一定回調(diào)在情理之中；其次，本輪反彈由銀行、地產(chǎn)等權(quán)重板塊引領(lǐng)，而節(jié)前銀行板塊已開(kāi)始調(diào)整，節(jié)后蔓延至建材、汽車、券商等板塊，周二關(guān)于二套房收緊貸款條件和二手房提高交易稅負(fù)等傳聞令房地產(chǎn)板塊遭受重挫，權(quán)重板塊繼續(xù)拖累大盤；第三，本周逆回購(gòu)到期8600億，周二上午央行仍進(jìn)行300億正回購(gòu)，至此本周凈回籠規(guī)模已高達(dá)近9000億元，貨幣市場(chǎng)利率飆升，節(jié)后資金面沒(méi)有出現(xiàn)預(yù)期中的趨于寬松；第四，近期美元指數(shù)小幅反彈，黃金、原油等大宗商品下挫，美股橫盤止步不前，外圍環(huán)境及海外資金流向有不利傾向。
中期向好趨勢(shì)尚未改變。首先，盡管2月數(shù)據(jù)真空期，但從官方和匯豐PMI到海關(guān)進(jìn)出口，從PPI/CPI到信貸貨幣，及至春節(jié)消費(fèi)，至少在“證偽”可行之前，市場(chǎng)的復(fù)蘇預(yù)期不得不繼續(xù)向上，當(dāng)然如果未來(lái)經(jīng)濟(jì)預(yù)期持續(xù)過(guò)快過(guò)強(qiáng)上行可能成為風(fēng)險(xiǎn)，但目前還是動(dòng)力；其次，從城鎮(zhèn)化到收入分配改革，新領(lǐng)導(dǎo)集體的新思路、新面貌和新言行繼續(xù)強(qiáng)化市場(chǎng)的改革紅利預(yù)期，且市場(chǎng)監(jiān)管環(huán)境也偏暖，兩會(huì)之前政策預(yù)期仍有望繼續(xù)提升；第三，技術(shù)上看市場(chǎng)向好趨勢(shì)未變，除年線之外，中短期均線系統(tǒng)已呈現(xiàn)多頭排列，年線也開(kāi)始走平上行。本輪反彈呈現(xiàn)明顯的階梯式上行節(jié)奏，以強(qiáng)勢(shì)橫盤震蕩代替回調(diào)確認(rèn)，也算穩(wěn)步。2012年兩個(gè)高點(diǎn)2012年5月4日2453點(diǎn)和2月27日2478點(diǎn)構(gòu)成上行的兩個(gè)較強(qiáng)阻力位。周二上證指數(shù)破位10日均線，短期仍有一定調(diào)整壓力，關(guān)注20日均線對(duì)短期市場(chǎng)的支撐。
操作策略：
多些謹(jǐn)慎，回調(diào)可適當(dāng)?shù)臀?/font>
(主持人：李筱璇A0230511040044)
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