浙商證券：中期參與時點仍未到
幾經周折后，上證指數沒有太大懸念地再度擊穿2000點，并首次收盤于該點位之下，由此近4年來的低點被再次刷新。周二的A股成為小盤股風險爆發的火山口，雖然銀行、鋼鐵、券商甚至部分暴跌后的白酒表現堅挺，但依然未能阻擋恐慌之下的踩踏：超過40只個股跌停，所有個股的平均跌幅突破3%；創業板指數跌幅最大，距年內低點不足5點，深成指跌幅雖不足1%，但深市個股的平均跌幅達到了4%以上，多殺多下，市況異常慘烈。如此情景令投資者回想起去年年末的兩個月行情：大盤股橫盤堅守，小盤股以暴跌方式拉近估值差距，最終以創業板指數重挫30%收場，歷史是否如此重演尚不得而知，但信心極度匱乏之時，情緒的宣泄足以讓市場陷于極端狀態。
權重股走勢平穩，銀行、地產股等成為危急之下能夠暫避短期風暴的估值低地，但仍不足以扭轉市場整體的頹勢；題材股來去匆匆，股價劇烈動蕩下，短期資金也無處遁形。酒鬼酒連續第3個無量跌停，白酒行業是近年來少有的逆趨勢行業，1664點以來跑贏上證指數超過150%。白酒板塊年內的高點出現在7月中旬，此后下挫的力度遠甚于指數，4個月跌幅達到25%，塑化劑事件是個導火線。白酒行業至少幫助投資者穿越了周期的大半程，對未來繼續以結構為特征的行情特性做出了示范，但當行情臨近熊市末端或牛市初期時，收益差局部回歸的可能性依然存在。
另一件與市場有關聯的事件是溫州房價大跌，今年以來溫州平均房價已下跌20%，經過前兩年暴漲的高價類樓盤的跌幅甚至達到了50%。
溫州房價和白酒的下跌貌似并無直接聯系，卻有著某種共性，至少在較長的一個時期內都作為一種回報可觀的投資品而存在過，其變化或蘊含經濟與政策發生深刻變革的可能性：民營資本被迫追逐資產泡沫的時代正慢慢終結，未來十年以金融改革和做實經濟增長為核心驅動力的新時期正在展開。經濟增長的模式注定要改變，這一過程必定充滿波折而痛苦，由此孕育的資本市場的風險和機會也有著不同的特質和屬性。
2000點是一條并不堅固的防線，有時間上的消耗和短期的反復，但缺乏量能和激烈的較量，若不能短時間內脫離，長時間堅守的難度不小，11月13日上證指數對日線三角形破位的確立，意味著市場的形態與目標指向都將發生變化，下方1950點一帶構成技術性的調整目標位，在無外力作用下，上證指數有進一步向該點位靠攏的可能。雖然各種技術指標顯示超跌跡象，但2130點之下的反復均屬于弱勢震蕩的范疇，跌出來的機會稍縱即逝，把握這些機會需要有非凡的心態和交易技巧。我們認為，目前仍未到中期參與的時點。
相關新聞
更多>>
