國泰證券：A股接下來系統(tǒng)性風(fēng)險仍然不大
宏觀層面流動性：上周央行繼續(xù)停發(fā)央票，再次發(fā)行央票的可能性已經(jīng)比較小，而再次發(fā)行利率就會可能出現(xiàn)下調(diào)。在公開市場通過回購回籠了530億的資金，下周有730億元的資金到期，如果沒有太多意外的話，我們認為下周仍然會處于一個資金凈投放的狀態(tài)。盈利與估值：上周市場對中小板的凈利潤增速有所上調(diào)，行業(yè)方面，市場對信息科技的凈利潤增速繼續(xù)上調(diào)，對原材料與日常消費的凈利潤增速所有下調(diào)。在未來的二季度，預(yù)計緩和的信貸寬松方式仍將延續(xù)，而上周市場所表現(xiàn)的鐵路投資項目重啟的追捧有望在一些局部性的基建投資項目中展開，這也決定了2500之上的空間拓展成為必然，只是過程中不如信貸大幅釋放的激進與迅速。短期內(nèi)市場在接近均衡區(qū)間上限時可能有所震蕩，但是在經(jīng)歷過3月圍繞經(jīng)濟增長低于預(yù)期的調(diào)整之后，A股接下來的系統(tǒng)性風(fēng)險仍然不大。推薦電子、工程機械、輕工制造、醫(yī)藥和券商。
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