興業全球：藍籌股是投資者更優選擇
國家統計局日前公布了3月份CPI數據，3.6%的同比漲幅超出此前市場預期。對此，興業全球基金副總經理、投研總監王曉明認為，雖然近兩年中國出現惡性通脹的可能性很小，但是也不能對通脹掉以輕心，尤其要警惕經濟的“滯漲”風險。他認為在當前中國經濟轉型的背景下，市場難言有整體性機會，目前安全邊際比較高的藍籌股是絕大多數投資者的更優選擇。
“考慮新漲價因素以及中國結構性的通脹推動力量，今年仍然不能對通脹掉以輕心，基于這種判斷，我認為目前貨幣政策很難放松，通脹風險制約了貨幣政策的空間；中國這一兩年出現惡性通脹的概率不大，但出現滯漲的可能性比較大。”王曉明表示。
“中國現在面臨的一個大背景就是轉型，我們對轉型過程中的困難要有充分估計，最關鍵的因素是投資、出口、消費在轉型過程中如何均衡，2012年以來投資尤其是政府為主導的投資增速低于預期，導致中國經濟在短期內承受的增長壓力是比較大的，在這樣的大背景下，企業盈利增速毫無疑問低于預期的概率加大。股市難以出現整體性機會。大盤藍籌相比較而言，因其估值相對合理，風險不大，安全邊際較高。”王曉明表示。
王曉明認為，在轉型的大背景下，整體性機會與行業性機會都相對有限，未來更需要精選個股。尤其在中期，因為宏觀和微觀存在超預期的可能，還需保持謹慎，要耐心等待中國經濟企穩以及企業盈利增速見底。
展望二季度，王曉明表示，A股市場或將維持目前的震蕩態勢，但是看好今年固定收益類產品的表現，建議投資者今年應在固定收益、可轉債以及股票基金之間建立一個組合。而從未來3到5年來看，或應該多關注股票型基金，其次是可轉債和債券基金。
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