基金經理：下半年股市機會相對較好
初識魏博，是在7月的一個高溫天，外面驕陽似火，其位于陸家嘴的會議室里涼風習習。
從成長股到價值股，從選行業到選個股，從過去到未來，言談舉止的成熟與老練，你絲毫看不出他是一個“80后”。當然，中歐盛世成長的不俗業績，或許更有說服力。
“短期噪音”需要屏蔽
“對于近期的市場反彈，我認為是一種‘噪音’。”話題開門見山，自然是從股市說起，而魏博的回答更加直接。 7月23日，一向疲弱的A股市場開盤大漲，滬指盤中漲幅一度超過2%。其中，有色、煤炭等板塊撐起大梁。對此，魏博認為，中國經濟轉型階段面對的是過去幾十年的沉疴，需要找到的是未來相當長時間發展的方向，這其中必然會面臨意想不到的困難和繁雜的噪音，而反應在股市上面的，這也算是一個股市短期“噪音”。
魏博解釋，一個很重要的原因，就是資金因素的制約，從目前來判斷，相比上半年，下半年資金面應該還是比較緊張，這就會束縛有色、煤炭等周期股的上漲空間。當然，并不是周期股一點機會沒有，如果符合結構調整的方向，且之前已調整幅度較大，未來例如稀土永磁、煤化工等周期板塊還是會有機會的。
從不相信事件“偶然”
具體到行業和個股，魏博始終堅信一個原則：從不相信事件的偶然性。整體來說，魏博的選股是把“自上而下”和“自下而上”相結合，就在“自上而下”確定行業大方向以后，再“自下而上”在這個行業中選擇個股。“重視行業的變化、不輕信偶然，保持思考體系的開放性。”
就以文化傳媒行業為例，《泰囧》、《西游：降魔篇》等影片票房的持續火爆，引發了魏博的高度關注，他認為票房火爆的偶然中帶有必然性，就在4月份果斷加倉文化傳媒行業，后來成為他上半年利潤的最主要來源。而對于偏負面的“偶然性”，大多都是體現在個股中，盡管上市公司會以種種借口搪塞，但他一般都會盡快剔除。而對于看不懂的股票，比如上半年多只漲幅“黑馬”，他選擇了遠離，“不合理的東西肯定會被糾正”。
看好卻不迷信成長股
因為重倉成長股，魏博主管的中歐盛世成長今年以來業績不俗，同期累計漲幅已經超過20%。但是，對于成長股，魏博表現的很清醒。“沒有永遠成功的投資策略，自上而下的理解價值型投資和成長型投資的適用背景。市場的不同時期，不同投資風格的投資者都可以取得優異的投資業績，但隨著經濟周期的波動，以及市場風格發揮到極致之后的均值回歸，看似風調雨順、且過去一段時間取得了成功的投資策略一夜間可能就會失靈。”
對于已經到來的下半年，魏博總體認為成長股還是有機會，但側重點已經開始有所區別，就是前期的“高富帥”個股已被減持，而“次高富帥”股票則會成為后市的關注重點。特別提醒的是，魏博認為，隨著上市公司的增加，研究會比市場消息更重要，這對基金經理的要求會更高。
下半年指數存在賺錢機會
“我們認為政策的方向和力度是值得期待的。”展望下半年，魏博表現的很有信心：“下半年很有希望，存在指數賺錢的機會。”最主要的，還要看國家的經濟政策基調定位。此外，中國過去幾十年在機制和生產方面確有優勢形成，這種優勢可以保持且其中仍有機會。
而在在證券市場的行業選擇方面，魏博表示，努力找一些需求正在爆發的、代表未來方向的新興行業進行投資，同時注意業績基礎和可持續性，后續工作遵循行業好和價格合適兩個標準對組合進行優化。比如，文化傳媒、天然氣兩個板塊后市仍將向好，而稀土永磁、農業股、醫療器械等板塊也值得關注。“面對紛繁復雜的市場，投資是一種邊修行邊前行的過程，我們仍在這個過程中。”魏博侃侃而談。
(責任編輯：DF060)
相關新聞
更多>>
