大盤調(diào)整尚未到位 建議保持最低倉位
上證指數(shù)
經(jīng)歷了短暫的下跌中繼期后，上周市場(chǎng)旋即回到暴跌的路途中。與此前有所不同的是，主板市場(chǎng)與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)齊齊下跌，在上周四的暴跌中，今年來一向強(qiáng)于主板市場(chǎng)的創(chuàng)業(yè)板跌幅甚至超過了前者。目前，上證指數(shù)下方不僅沒有任何均線支撐，2100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口已經(jīng)失守，市場(chǎng)極度疲弱。
消息面上，流動(dòng)性緊張貫穿全周。6月20日，上海銀行間同業(yè)拆借隔夜品種利率達(dá)到13.44%，大漲578.4個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)歷史新高；銀行間市場(chǎng)同業(yè)拆借利率全線飆升，銀行間質(zhì)押式回購隔夜回購盤中利率最高達(dá)到30%，創(chuàng)出歷史最高點(diǎn)。流動(dòng)性緊張導(dǎo)致了一連串的連鎖反應(yīng)：貨幣基金遭遇大量贖回，長(zhǎng)期國(guó)債利率快速回升。
可以預(yù)期的是，月底前由于資金需求交旺，資金價(jià)格將繼續(xù)維持在高位。資金價(jià)格的飆升并沒有得到央行的放水救濟(jì)，更沒有傳聞中的降準(zhǔn)動(dòng)作。此次央行坐視資金價(jià)格大漲，實(shí)則是為了加快金融機(jī)構(gòu)降杠桿，防范銀行表外業(yè)務(wù)以及相關(guān)融資平臺(tái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。
趨勢(shì)上，主力波段指標(biāo)處于賣出信號(hào)區(qū)間，其下邊界在上周大幅下移，而上證指數(shù)一直貼合其下邊界運(yùn)行。
主力資金指標(biāo)（ZLZJ）上周延續(xù)著大幅凈流出的格局，從凈流出的幅度來看，已經(jīng)遠(yuǎn)超過前兩月的高點(diǎn)。市場(chǎng)寬度的短期指標(biāo)（KDS）和長(zhǎng)期指標(biāo)（KDL）保持下移趨勢(shì)，短期指標(biāo)處于較低位置。市場(chǎng)廣度的短期指標(biāo)（GDS）和長(zhǎng)期指標(biāo)（GDL）均已經(jīng)進(jìn)入綠色區(qū)域，短期指標(biāo)在綠色區(qū)域內(nèi)無明顯的趨勢(shì)，并未有反彈趨勢(shì)。主力進(jìn)出指標(biāo)處于賣出信號(hào)區(qū)間，動(dòng)向線（DXX）與成本線（CBX）的下開口幅度在上周繼續(xù)扯大。倉位線指標(biāo)的持倉比例進(jìn)一步下移，處于最低位。
對(duì)于市場(chǎng)后續(xù)走勢(shì)，股指可能繼續(xù)釋放潛在的調(diào)整空間，而且調(diào)整節(jié)奏之快也大大超出預(yù)期。特別是主力資金指標(biāo)，其持續(xù)的巨額凈流出遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了前兩月的水平，可比2011年年末時(shí)的情形；主力進(jìn)出指標(biāo)的下開口幅度也是創(chuàng)出新高；倉位線指標(biāo)提示倉位應(yīng)該保持在最低位。個(gè)股方面，市場(chǎng)寬度指標(biāo)尚未調(diào)整到位，市場(chǎng)廣度指標(biāo)調(diào)整基本到位，但是還未形成反彈趨勢(shì)。
綜合上述分析，市場(chǎng)依舊處于極度弱勢(shì)的調(diào)整格局中，建議投資者保持低倉位，冷靜對(duì)待暴跌過程中的反彈。
下表列出了行業(yè)力道排名80分以上的各個(gè)行業(yè)。從5天力道來看，太陽能、傳媒、醫(yī)藥流通、航空航天軍工、半導(dǎo)體元件等幾個(gè)行業(yè)較強(qiáng)。
6月14日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署了支持光伏產(chǎn)業(yè)走出困境的六大措施，被視作光伏業(yè)的“國(guó)六條”，新提及的金融機(jī)構(gòu)扶持舉措令人關(guān)注。
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