但斌：現(xiàn)在是玫瑰底 A股將展開(kāi)波瀾壯闊行情
“現(xiàn)在就是鮮花盛開(kāi)的玫瑰底，中國(guó)將會(huì)展開(kāi)像美國(guó)1942年后那樣波瀾壯闊的行情。我們十年指數(shù)漲幅為零，但在一個(gè)行業(yè)持續(xù)投資賺一千倍有沒(méi)有可能？至少賺一百倍是有可能的。”深圳東方港灣投資管理有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)但斌近期表示。
據(jù)中國(guó)證券報(bào)報(bào)道，但斌演講如下：
做投資最關(guān)鍵是相信自己的洞察力
我92年開(kāi)始做投資，到現(xiàn)在整整21年，我個(gè)人理解投資比的是誰(shuí)看得遠(yuǎn)，看得準(zhǔn)，能重倉(cāng)，能堅(jiān)持。我曾經(jīng)有過(guò)5次挫折，特別是2008年差不多損失了10個(gè)億以上的利潤(rùn)，這些都是血的教訓(xùn)。相信在座的絕大多數(shù)人跟我一樣，都經(jīng)歷過(guò)虧損，不管怎么樣，大家都要保持樂(lè)觀的心態(tài)，另外投資人管理客戶(hù)的錢(qián)，品德是最重要的。
做投資最怕失去什么？最怕的是你認(rèn)為你沒(méi)有賺錢(qián)的能力。最關(guān)鍵的是要相信自己的洞察力，認(rèn)為自己還有賺錢(qián)的能力。
去年7月31日我寫(xiě)過(guò)一篇玫瑰底的文章，雖然現(xiàn)在很殘酷，但現(xiàn)在就是鮮花盛開(kāi)的玫瑰底，中國(guó)將會(huì)展開(kāi)像美國(guó)1942年后那樣波瀾壯闊的行情。
為什么我說(shuō)中國(guó)此刻類(lèi)似于美國(guó)的1942年，比較GDP，正常情況下，中國(guó)的GDP到2025年前后超越美國(guó)，成為全世界最大的經(jīng)濟(jì)體。在這樣的背景下，A股市場(chǎng)有一個(gè)更好的表現(xiàn)的概率還是比較大的。我在南極帶了一本書(shū)《摩根傳》，摩根在一百多年前說(shuō)了一段話(huà)，大意是：在這個(gè)時(shí)候做空美國(guó)是會(huì)破產(chǎn)的，當(dāng)時(shí)美國(guó)的指數(shù)是暴跌，摩根說(shuō)完那句話(huà)之后美國(guó)一直保持強(qiáng)盛。
作為中國(guó)投資人來(lái)說(shuō)，我們這個(gè)階段應(yīng)該是非常幸運(yùn)的，我們橫跨了兩個(gè)階段，一個(gè)是摩根階段，一個(gè)是巴菲特階段。巴菲特1956年正式開(kāi)始設(shè)立合伙公司做投資，他經(jīng)歷的是美國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸步入高峰，現(xiàn)在占世界GDP比重逐漸下降的過(guò)程中，我們橫跨的是摩根時(shí)代和巴菲特的時(shí)代。
按照中國(guó)人勤勞程度，達(dá)到344倍有可能
有一個(gè)朋友跑到我辦公室說(shuō)，其他老板一上市幾十億、上百億，你們做金融的沒(méi)有多少錢(qián)。我說(shuō)你再等等看，2025年之后的階段就應(yīng)該是金融家崛起的階段。
我記得2007年的時(shí)候，私募基金規(guī)模還是比較小的，但是你現(xiàn)在看，做私募基金的非常多，光產(chǎn)品就幾百只，如果再有10年牛市的話(huà)，這個(gè)行業(yè)會(huì)風(fēng)起云涌。
我上午參加世聯(lián)地產(chǎn)20年成立的慶祝會(huì)，世聯(lián)地產(chǎn)93年20萬(wàn)元起家，現(xiàn)在(代理)年銷(xiāo)售收入達(dá)到2000億人民幣，我們做陽(yáng)光私募還算比較老的，從2004年開(kāi)始，到2024年也整整20年，未來(lái)將是驚人的。
決定一個(gè)國(guó)家民族未來(lái)的不是很多人所說(shuō)的政治、政體，而是他的宗教、風(fēng)俗、習(xí)慣、文化，這是決定我們民族和我們市場(chǎng)最根本的動(dòng)力和最根本的原因。
我在讀中歐商學(xué)院的時(shí)候，正好溫州的鞋城在西班牙被燒掉，我就問(wèn)我們的西班牙教授為什么把我們的鞋城給燒掉？他說(shuō)你們中國(guó)人周末都不休息，周五我們下班你們還在賣(mài)鞋，周六我們陪家人你們還在賣(mài)鞋，周日我們上教堂你們還在賣(mài)鞋如果不把你們的鞋城燒掉，我們保持千年的風(fēng)俗和文化都要改變。
過(guò)去112年全球股市平均回報(bào)是344倍，美國(guó)是834倍，漲幅回報(bào)最多的是澳大利亞和南非，意大利是最可憐的，只有6倍。按照中國(guó)人的勤勞程度，我覺(jué)得達(dá)到平均的344倍是有可能的；能不能超過(guò)美國(guó)的834倍？我覺(jué)得還是有機(jī)會(huì)的，因?yàn)槿澜缰袊?guó)人是最勤勞的。
投資不需要很高智力，需要的是常識(shí)
當(dāng)然，持有什么東西可以穿越這種變化，這是很多投資人比較關(guān)心的問(wèn)題。行業(yè)的選擇比企業(yè)的選擇還重要。
蒸餾酒這個(gè)行業(yè)也很好。我們十年指數(shù)漲幅為零，但在一個(gè)行業(yè)持續(xù)投資賺一千倍有沒(méi)有可能？至少賺一百倍是有可能的。比如說(shuō)我們的茅臺(tái)，第一個(gè)表現(xiàn)出色的，第二個(gè)比較出色的老窖，你賺完老窖賺什么，古井貢酒，賺了以后買(mǎi)洋河，洋河之后買(mǎi)金種子酒然后是山西汾酒等等，你的錢(qián)不用在其他任何行業(yè)里面投資來(lái)投資去，你就在這一個(gè)行業(yè)，少的可以賺一百倍。又比如軟飲料，我們?yōu)槭裁匆I(mǎi)廣州藥業(yè)？歷史告訴我們，軟飲料是非常非常賺錢(qián)的行業(yè)。
資本市場(chǎng)最根本的游戲規(guī)則是共贏，但是很多人當(dāng)成博弈。一個(gè)符合根本邏輯的方法，又只有少數(shù)人相信，最后賺錢(qián)是很正常的，特別是在中國(guó)，我看到公募基金換手率都是500%-600%。全世界表現(xiàn)比較好的投資人有幾個(gè)特點(diǎn)：一個(gè)是換手率非常低，第二個(gè)是以某些行業(yè)為主要投資的方向，第三是敢于重倉(cāng)。我想有一些比較好的投資方法會(huì)讓我們的投資之路事半功倍，讓我們走得更遠(yuǎn)。
最后我想再?gòu)?qiáng)調(diào)一下：你把錢(qián)投資在最有效率，回報(bào)率最高的行業(yè)里面，想虧錢(qián)是很困難的，如果你把錢(qián)放在航空，放在鋼鐵企業(yè)里面，想賺錢(qián)是非常非常困難的，所以說(shuō)還是選擇行業(yè)。
投資說(shuō)復(fù)雜起來(lái)可能會(huì)非常非常復(fù)雜，說(shuō)簡(jiǎn)單又非常非常簡(jiǎn)單，看好自己的國(guó)家，選擇好的行業(yè)當(dāng)中最好的企業(yè)，跟著這個(gè)企業(yè)成長(zhǎng)，說(shuō)簡(jiǎn)單就是這么簡(jiǎn)單。投資這個(gè)游戲不需要很高智力，只需要常識(shí)。什么行業(yè)能夠穿越周期？消費(fèi)行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)，還有符合長(zhǎng)遠(yuǎn)特征的一些行業(yè)。
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