權(quán)重休整滬指破2300點(diǎn) 二季度或見曉“牛熊”
隨著權(quán)重股的繼續(xù)回落，滬深兩市股指昨日雙雙下行，上證指數(shù)更是收盤跌破了2300點(diǎn)整數(shù)位，不過即將出臺(tái)的3月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或?qū)?duì)股指構(gòu)成一定支撐，使得股指難有深跌。
上證指數(shù)昨日以2318.58點(diǎn)低開，在短暫回升后即在銀行、券商、有色金屬、煤炭石油等權(quán)重股集體下挫帶動(dòng)下震蕩走低，截至收盤報(bào)2297.67點(diǎn)，下跌29.05點(diǎn)；深成指報(bào)收9226.64點(diǎn)，下跌86.49點(diǎn)，兩市全天合計(jì)成交1715億元。
政策出臺(tái)受關(guān)注
從盤面來看，盡管受到廣東“國五條”細(xì)則出臺(tái)、力度低于市場預(yù)期的影響，地產(chǎn)股早盤一度快速反彈，但受到股指整體走勢影響，地產(chǎn)板塊還是很快出現(xiàn)大幅回落，不過全天跌幅明顯低于股指。
湘財(cái)證券策略分析師朱禮旭等認(rèn)為，市場后續(xù)的表現(xiàn)依賴于房地產(chǎn)調(diào)控細(xì)則在各地的落實(shí)情況。兩會(huì)已經(jīng)結(jié)束，預(yù)計(jì)主要省份或?qū)㈥懤m(xù)公布各地方新國五條的實(shí)施細(xì)則，其中最值得關(guān)注的是各地方對(duì)20%個(gè)稅實(shí)施細(xì)則與征收口徑，若各地方在落實(shí)細(xì)則方面存在個(gè)稅計(jì)算口徑擴(kuò)大的情況，將有利于地產(chǎn)股的估值修復(fù)，否則地產(chǎn)股的低迷或?qū)⑼侠壑芷谛园鍓K的下跌。
國都證券分析師肖世俊稱，近期市場高度關(guān)注的兩個(gè)政策出臺(tái)期限迫近。國五條要求部委與地方樓市調(diào)控細(xì)則3月底前出臺(tái)，隨著出臺(tái)期限的迫近，房地產(chǎn)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈板塊走勢將進(jìn)入敏感期，即將浮出水面的調(diào)控細(xì)則松緊程度與差別化對(duì)待包容度，產(chǎn)生的預(yù)期差或?qū)?duì)行情演繹至關(guān)重要；IPO財(cái)務(wù)自查期限臨近，自查報(bào)告遞交將進(jìn)入洪峰期，目前800多家排隊(duì)擬上市企業(yè)中已有40多家撤回申請，后續(xù)撤回申請數(shù)量及隨后監(jiān)管層抽查力度和IPO開閘時(shí)點(diǎn)與節(jié)奏等，對(duì)市場情緒的影響不容忽視。
二季度或見分曉
也有市場人士認(rèn)為，其實(shí)昨天地產(chǎn)股在廣東地方細(xì)則出臺(tái)后還是有漲勢的，但金融板塊的集體調(diào)整，以及中石油、中石化在油價(jià)下調(diào)預(yù)期下的下跌使得其獨(dú)木難支。但即將公布的3月和一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)會(huì)對(duì)股指構(gòu)成一定的支撐，股指下行的空間將因此被有效封殺。
而海通證券（600837）分析師荀玉根等則認(rèn)為，A股的估值修復(fù)行情已結(jié)束。從結(jié)構(gòu)上看，行業(yè)、風(fēng)格輪動(dòng)已經(jīng)發(fā)生。第一階段大盤股、周期股表現(xiàn)更優(yōu)，第二階段小盤股、消費(fèi)股表現(xiàn)更優(yōu)。
二季度將是見分曉時(shí)刻。考察2001年以來行情發(fā)現(xiàn)，年初躁動(dòng)后二季度行情往往生變，因?yàn)椴饺胪竞蠛晡⒂^經(jīng)濟(jì)狀況更明朗。領(lǐng)先指標(biāo)顯示當(dāng)前環(huán)境仍安好，加上大類資產(chǎn)牛熊輪動(dòng)方向利于金融資產(chǎn)，投資窗口仍開。IPO重啟并不必然帶來股市下跌、房地產(chǎn)調(diào)控的影響關(guān)鍵看貨幣政策、美元對(duì)A股的影響，短期不宜夸大。
當(dāng)前股市投資面臨兩個(gè)大的背景：一是資金利率低，大類資產(chǎn)配置偏重股市；二是經(jīng)濟(jì)增長溫和回升。投資思路上，第一個(gè)背景說明低估、高股息的藍(lán)籌更有吸引力；第二個(gè)背景說明需求溫和，投資選擇輕需求、規(guī)模、產(chǎn)品市場，重供給、創(chuàng)新、要素市場。
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