反彈帷幕拉開 三變量決定上漲“時空”
記者 曹陽
97長陽拉開本次反彈帷幕。盡管在一輪熊市中不乏放量大漲的長陽，但由于本次大漲發生在滬深兩市相對低位，且此前持續調整已部分釋放投資者對國內經濟前景相對悲觀的預期，這使97長陽掀起階段性反彈可能性大增。
對投資者而言，如果想實現收益最大化，必須踏準反彈節奏，扣準反彈脈搏。目前，有三個變量直接決定本輪反彈“時間”與“空間”。
首先，政策托底的力度。此輪反彈的直接導火索是發改委在上周密集批復大量基礎設施建設項目，這直接引發了投資者對政策放松的預期。而后市反彈的持續與否仍需看政策臉色。
可以肯定的是，由于8月經濟數據顯示國內經濟仍處“嚴冬”，PPI、工業增加值等數據凸顯制造業所面臨嚴峻形勢，政策層面料繼續發揮托底作用。不過，經濟轉型直接關系我國經濟中長期健康發展，因此結構調整依然是當前經濟工作重心。
其次，經濟階段性企穩的預期。8月PPI同比增速降至34個月新低，8月工業增加值同比增速較7月繼續下滑，經濟總體形勢并未根本改觀。不過，在大規模投資刺激下，經濟增速下滑趨勢已被遏制，而規模以上工業增加值環比回升顯示工業筑底特征顯現。預計三季度很可能成為本輪經濟下行周期階段性底部。只要9月經濟數據不出現超預期斷崖式下行，市場對于三季度經濟見階段底將形成共識，此時市場底預期有望與經濟底預期形成階段性共振，利于反彈行情持續展開。
最后，第三輪量化寬松預期升溫。上周歐洲央行行長德拉吉宣布市場期待已久的購債計劃。美聯儲實施新一輪量化寬松可能性也顯著提升。或許最早本周美聯儲就有可能推出新一輪寬松政策。一旦如此，QE3引發的全球流動性再釋放預期將在短期內刺激A股反彈。由于美元指數與A股走勢在很長一段時間內呈現負相關性，而美元指數目前已降至80附近，若QE3推出，美元指數很可能進一步下行，從經驗上看，這將利于A股持續反彈。
不過，新一輪量化寬松的推出將再度推升全球通脹預期，將中長期制約我國貨幣政策操作空間，因此，QE3一旦推出，將對A股形成短多長空的效應。
總體而言，政策面的托底作用將愈加顯現，此前一直制約A股表現的經濟基本面因素有望短期得到緩解，而外圍對A股的影響短期趨于正面，A股反彈或在向中期深入發展。不過，在經濟底尚未明確的背景下，將本次階段性行情視作超跌反彈來對待較為穩妥。
大盤技術性回踩 建議多關注頁巖氣招標
繼9月5后，證監會相關領導7日再召開部分大型國有商業銀行、大型綜合金融控股集團以及部分私募、信托、資管機構負責人座談會，就資本市場如何統籌長遠與當前發展等問題進行了充分交流。市場解讀為二次維穩。以往2008年4月7日，2009年8月28日也曾召開過類似會議，期間大盤表現穩健。據此智多盈（)分析師山峽認為大盤有政策保障前行。市場消息面利好，資金面更是風助火勢，轉融資方面的消息，9月7，滬深兩市成交2213億左右，而兩市融資買入額合計高達62.6億元，占比近3%，而前一交易日融資買入額僅為22.8億元，融資買入額單日爆增174%，可見多頭來勢洶洶，力促上周五大盤大漲。
昨天大盤在高位小幅震蕩，這一震蕩使得滬指短期指標出現細微的變化，30分鐘MACD高位死叉，60分鐘也有走弱，這樣一來，大盤今天要進行必要的小幅回調整理了，不過不要過于擔心，下方有2100的整數關口和30日均線的支撐，當前可以適當的根據手中的股票進行調倉換股。鐵路基建再傳利好消息，截止8月底，鐵道部2012年的基建投資規模確定為4960億。這比年初確定的4060億多了將近1000億。近兩日鐵建個股走勢強勁，基建相關水泥板塊等個股更是整版暴漲，但是當前部分強勢股短期漲幅過大，謹慎追高。
成品油提價昨成事實，發改委10日發出通知，決定自11日零時起將汽柴油價格每噸分別提高550元和540元。石油行業直接受益。頁巖氣二次招標昨天也正式公告開始進行，昨天下午盤，頁巖氣概念相關個股突現大單資金大幅流入，迅速拉升，很顯然主力提前獲悉這一信息，今天預計頁巖氣要繼續走強，一些在二次招標中勝出的個股有望補漲走強。上周的煤炭個股永泰能源公告涉頁巖氣就拉了2個漲停，可見頁巖氣的余威。十二五期間我國頁巖氣開發側重于前期勘探準備工作，那么具有勘探能力的個股則要關注。智多盈分析師山峽上周提示關注的勘探個股恒泰艾普周五漲超7%。昨天提示關注的另一具有頁巖氣勘測能力的個股收盤漲近5%，今天再分享一具有頁巖氣勘測能力的個股，該股還有油氣提價的利好，技術上MACD即將金叉，可重點關注。(曹陽)
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