短期元氣難以恢復 市場步入震蕩探底過程
連日殺跌后，市場有所修復，但力度較弱。大成基金判斷，由于此前數據表明的下滑有可能超出預期，市場對此反應較為強烈。出于對中報業績的擔憂，若無新的刺激性政策推出，短期內市場元氣難以恢復，可能步入震蕩探底的過程當中。
大成基金指出，盡管經濟仍處于下滑趨勢中，但仍有對有利的因素。首先，5月份物價超預期回落，且隨著大宗商品價格的下行以及國內需求的疲軟，未來CPI可能會進一步下行，這就減輕了政策在抑制通脹方面的壓力；第二，經濟的持續低迷是積極政策出臺的契機，一旦經濟在寬松政策環境下得以底部企穩，近期強勢行業的調整便成為對其長期投資的良機；第三，鑒于本周是上半年的最后一周，預計資金緊張的態勢還將延續，將對市場形成一定的壓制。同時，申購也將加劇資金面緊張的局面。但這種流動性緊張應該屬于短期因素，在政策放松的基調下，資金面在未來不會持續停留在如此緊張的狀況。
綜上所述，大成基金認為，季度末過后，在政策面更積極、海外市場有望進入一段平靜期以及資金面逐漸好轉的合力作用下，權益類資產可能會迎來一定的反彈。大成基金稱，短期需要密切跟蹤歐盟峰會效果，中期需要關注國內穩增長政策持續推出的累積效應，同時繼續關注國內通脹波動風險、后續信貸投放進度、房地產銷售數據以及終端需求恢復程度等。（鄭洞宇）
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