政策紅利刺激 熱點轉向帶來個股新機會
昨日A股市場出現了震蕩中重心下移的趨勢。上證指數在午市后更有數波跳水。尾盤受外圍市場有所好轉的預期影響，略有企穩，勉強收在2350點的心理關口之上。
匯豐PMI指數下跌構成新壓力
昨日A股早盤一度震蕩回穩，鐵路基建、水泥等板塊出現在漲幅榜前列，市場預期調控政策有所轉向，指數尚比較強勢。
但盤中傳來5月份匯豐中國制造業采購經理人預覽指數(PMI)降至48.7的信息。由于4月份此數據的終值為49.3，說明我國經濟增速仍在回落。這對于多頭是一個不利的消息：一方面說明上市公司業績增速進一步走低，估值重心下移；另一方面則說明消費股也面臨較大壓力，畢竟白酒等消費股其實也是與近十年來的中國經濟周氣密切相關的，尤其是貴州茅臺等高端酒的提價周期正好與我國經濟周期相匹配，所以，經濟下行預期的進一步強化，使得高端白酒股股價開始松動。其中，瀘州老窖更是跌幅居前，極大挫傷了市場人氣，這也昨日午后大盤數波跳水的直接誘因。
政策紅利猶可期
不過，越是經濟下行，未來刺激經濟增長政策的預期越強烈。而且，目前經濟政策的確已經開始轉向，力度還略超預期，比如揚州對購買精裝修的商品房予以補貼的房地產新政得到了住建部的認可，還有鐵路獲得超過2萬億信貸，都說明經濟政策開始回暖，由此帶來的經濟政策紅利必然會對A股產生新的刺激。
當然，此次刺激經濟增長的政策力度要遠小于2008年底，一方面是因為當前對外圍市場的擔憂要小于當年的次貸危機，另一方面則因為當前我國經濟自主增長的活力較2008年也大大增強。
當前經濟刺激政策的新思路，可能會給A股帶來新的做多興奮點。新刺激政策：第一有望驅動產業升級，比如此次揚州對購買精裝修的商品房進行補貼的政策，顯示房地產調控是有保有壓，其中，對于毛坯房予以調控，但是對于精裝修房則予以政策扶持，這無疑會促進房地產業形成新的發展方向；第二有望促進節能減排、刺激內需，比如對節能電機的財政補貼，對購買家電的補貼等。如此來看，雖然當前政策紅利對市場的刺激力度可能會低于預期，但畢竟帶來新的產業發展方向，因此，對股市中短線趨勢仍有望形成一定的刺激，A股近期仍有望企穩。如果再出現引進新資金入市等政策的話，那么，A股中短期走勢將更為樂觀，不排除在震蕩中再次迎來“升”機。
熱點轉向帶來個股新機會
盤面可見，場內資金有迅速跟隨這些新趨勢積極部署的跡象。相關數據顯示，前期強勢品種明顯回落，包括白酒等消費股，但一些受產業政策扶持影響的品種正在崛起，昨日服裝、裝飾以及水泥等早周期性板塊逆勢走強，正說明了這一點。
操作中，建議投資者在嚴格控制倉位的前提下，適量跟隨資金流向尋找新的投資機會。其中，裝飾股中的瑞和股份、廣田股份等品種可跟蹤。與此同時，水泥股中的亞泰集團、尖峰集團，服裝股中的華斯股份、朗姿股份，醫藥股中的華潤雙鶴、科倫藥業、麗珠集團等低估值品種，以及昨日急跌的仁和藥業等個股可跟蹤。
（執業證書：A1210208090028）
（上海證券報）
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