資金放緩進場步伐 A股市場維持窄幅波動
記者 魏靜
因現有的政策放松力度不及預期，遠遠不能對沖經濟加速下行的風險，市場繼續下挫。在市場延續跌勢的背景下，上周場外資金放緩進場的步伐。不過，鑒于短期財政及貨幣方面的刺激政策出臺預期存在，本周市場并未出現大幅下挫，依然是維持窄幅波動的區間。
據中登公司公布的數據顯示，截至上周五，滬深兩市新增股票賬戶數為93303戶，幾乎與前一周的93547戶持平；雖然說近10萬戶的開戶水平，離年內高點20余萬戶的水平還有很大距離，但也算今年年內的均值水平附近。上周新增基金開戶數為53212戶，較前一周的49223戶則小幅提升，該水平也回到了年內的平均水平附近。
從場內資金的活躍度來看，上周參與交易的A股賬戶數占全部A股賬戶數的比例為6.23%，較此前一周6.73%的水平則出現了小幅的回落。雖然指數延續震蕩走勢，但市場熱點持續性較差，賺錢效應并不明顯，因而場內資金的交投活躍度并未繼續提升。
分析人士指出，央行年內二度降準，并未給市場帶來提振，反而進一步證實了當前經濟加速下行的事實。而降準本就在市場預期之內，只是公布時間一拖再拖，短期而言，如果沒有其他更有說服力的措施出臺，如超預期降息等，則市場對經濟下行的擔憂就很難緩解，當前籠罩在市場上方的疲弱情緒就很難消散。退一步來看，即便不看大市轉而尋求結構性的機會，在目前的情況下，試問又有多少投資者能夠踩準政策節奏實現收益？再加上熱點的持續性普遍較差，于是資金逐步采取觀望態勢，就不難理解了。
海外市場方面，代表海外避險情緒的標普500波動率指數（VIX）上周以來震蕩上升，從5月11日的19.89點升至5月18日的25.10點。這說明全球的風險偏好情緒上周以來大幅回落，與之對應的是，上周歐美主要股指普遍也呈現出持續下跌的態勢。本周以來，歐債風波并未平息，風險情緒周初略有回升后再度下降，歐美主要股指也依然處于調整走勢中，短期而言，全球風險偏好情緒的顯著下降，對A股的反彈行情無疑會構成一定的壓制。(魏靜)
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