面對(duì)A股近期的走勢(shì)，相關(guān)各方接連發(fā)布利好消息，穩(wěn)定市場(chǎng)。從21家券商的聯(lián)合表態(tài)，以及市場(chǎng)預(yù)期來看，管理層優(yōu)先拯救的當(dāng)然是大藍(lán)籌股，這直接體現(xiàn)為近兩個(gè)交易日，主力資金拉升“兩桶油”及金融板塊個(gè)股。

　　而許多中小板和創(chuàng)業(yè)板個(gè)股則面臨“自力更生”的境遇。綜合來看，其自救辦法多是采取大股東高管增持、宣布業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)等手段，或者直接宣布因重大事項(xiàng)停牌。近兩日，記者統(tǒng)計(jì)，逾150家上市公司宣布停牌。對(duì)此，有分析人士表示，停牌是上市公司為了躲避近期的市場(chǎng)非理性大跌。

　　上市公司頻現(xiàn)停牌

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，股票停牌自6月下旬以來便已在A股當(dāng)中流行起來。據(jù)記者粗略估算，截至目前，兩市合計(jì)逾400只股票處于停牌當(dāng)中。其中，6月下旬之后宣布停牌的已超過200家，另外一些則是選擇延期復(fù)牌。單就7月6日，A股便有超過50家上市公司宣布停牌。其中，中小板及創(chuàng)業(yè)板公司是停牌的主力軍，合計(jì)有超過35家公司宣布停牌。

　　綜合來看，除部分公司明確了停牌緣由外，大部分公司的停牌理由大多以“籌劃重大事項(xiàng)”為主。這個(gè)理由并不具體，可以是簽署重大合同，也可以是非公開發(fā)行，抑或是資產(chǎn)重組。在目前A股近期連續(xù)下跌的背景下，大部分公司的停牌頗有逃避風(fēng)險(xiǎn)的意味。

　　如豫光金鉛于6月11日起籌劃非公開發(fā)行股票事項(xiàng)停牌；停牌前，公司股價(jià)連續(xù)上漲，停牌前一日一度觸及28.02元的新高；7月3日，公司發(fā)布定增預(yù)案股票復(fù)牌。

　　然而，如今定增募資的方案已不受市場(chǎng)待見。豫光金鉛股票復(fù)牌當(dāng)日便宣告跌停。就在市場(chǎng)認(rèn)為公司股票將隨大盤繼續(xù)補(bǔ)跌時(shí)，7月6日公司宣布有重要事項(xiàng)未公告，全天停牌。昨日（7月6日）晚間，公司宣布此番停牌源于控股股東籌劃與公司相關(guān)的重大事項(xiàng)，股票將繼續(xù)停牌。

　　另外，順榮三七、游族網(wǎng)絡(luò)等股票也有類似情況。自6月15日以來，順榮三七股價(jià)累計(jì)跌幅達(dá)45.28%；游族網(wǎng)絡(luò)股價(jià)累計(jì)跌幅達(dá)54.24%。昨日，在多重利好齊出的情況下，兩股大幅高開，但隨后低走，并在盤中大幅跳水。隨后，午間“臨時(shí)停牌”。

　　與之相比，浩寧達(dá)、輝豐股份等停牌和發(fā)布業(yè)績(jī)利好保住了上漲的成果。浩寧達(dá)7月3日發(fā)布2015年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告，將之前預(yù)計(jì)的凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度水平50%~80%，大幅提升至1545.69%~1587.18%。在業(yè)績(jī)預(yù)期暴增的情況下，公司股價(jià)在7月3日、7月6日均走出漲停的逆勢(shì)表現(xiàn)；輝豐股份股價(jià)在7月6日盤中跌幅一度達(dá)9.49%，但上午收盤前強(qiáng)勢(shì)拉升，收盤時(shí)跌幅僅為0.04%，隨后發(fā)布停牌公告。

　　逾100家公司又宣布停牌

　　昨日晚間，尚榮醫(yī)療、佳訊飛鴻、光線傳媒等逾100家公司加入停牌大軍，其中仍以中小板及創(chuàng)業(yè)板公司居多。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，以上海家化、恒生電子、鵬博士、飛樂音響為代表的滬深300指數(shù)或上證180指數(shù)股票也開始大量停牌。

　　恒生電子的停牌理由是公司股票在7月2日、3日、6日連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)收盤價(jià)跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到20%。根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，公司股票交易屬于異常波動(dòng)情形。因此，公司股票將于7月7日停牌自查；鵬博士、上海家化則分別宣稱在籌劃重大事項(xiàng)，股票7日起停牌；飛樂音響則宣布正在籌劃于歐洲簽署重要業(yè)務(wù)合作協(xié)議。

　　有意思的是，7月6日證金公司大舉入場(chǎng)，在穩(wěn)住“兩桶油”及金融股等大藍(lán)籌股之后，將目光轉(zhuǎn)向了其他指數(shù)成分股。

　　據(jù)交易所盤后發(fā)布龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，證金公司3個(gè)交易日買入數(shù)十只股票。其中包括鵬博士、恒生電子。證金公司買入鵬博士1.55億元，買入恒生電子1.93億元；從盤面情況來看，這兩只股票6日均高開低走，一度跌停，尾盤出現(xiàn)大量資金涌入，拉升了股價(jià)。

　　飛樂音響也在近3個(gè)交易日遭機(jī)構(gòu)大量買入，除位居買一的中信證券北京總部營(yíng)業(yè)部外，其余四個(gè)席位全部被“機(jī)構(gòu)專用”占據(jù)。其中，中信證券北京總部營(yíng)業(yè)部席位3個(gè)交易日買入1.51億元。

　　對(duì)此，有分析人士認(rèn)為，停牌是上市公司為了躲避近期的市場(chǎng)非理性大跌。

　　不過，還有一種情形似乎與眾不同。如平潭發(fā)展近日宣布籌劃員工持股計(jì)劃停牌。從股價(jià)走勢(shì)來看，6月中旬公司股價(jià)最高觸及48.88元，但至昨日收盤，其股價(jià)已不足30元。

　　平潭發(fā)展此時(shí)推進(jìn)員工持股計(jì)劃，一方面能夠讓員工以較低的價(jià)格買入股票，另一方面也能向市場(chǎng)傳遞“正能量”。漢纜股份、華映科技與之情形相似。而據(jù)浩寧達(dá)昨日晚間公告，公司此番停牌也是籌劃員工持股計(jì)劃。

　　值得一提的是，與停牌可以避險(xiǎn)相比，目前市況下復(fù)牌的風(fēng)險(xiǎn)就大了許多。此前，在A股市場(chǎng)人氣旺的時(shí)候，上市公司一份定增、重組等復(fù)牌公告可以引發(fā)公司股票的瘋狂上漲。然而，在當(dāng)前的行情之下，除去一些停牌時(shí)間過長(zhǎng)，需要補(bǔ)漲的股票外，發(fā)布諸如定增之類的復(fù)牌公告后，大多會(huì)出現(xiàn)上市公司股票暴跌的情形。

　　此時(shí)一些公司“不合時(shí)宜”地宣布復(fù)牌，這也導(dǎo)致其股價(jià)不得不承受巨大的下跌壓力。如江蘇三友、美邦服飾、好想你。

　　綜合來看，停牌可以避險(xiǎn)，但復(fù)牌也需謹(jǐn)慎。此前，南都電源以披露收購(gòu)公告不能完成為由，于6月30日開市起臨時(shí)停牌，成功避開了早盤的殺跌。而等到下午A股強(qiáng)勢(shì)反彈之時(shí)，南都電源隨即宣布復(fù)牌，盤中一度沖擊漲停，并最終上漲4.51%。遺憾的是，回頭來看，南都電源顯然復(fù)牌得不是時(shí)候。進(jìn)入7月后，公司股價(jià)累計(jì)下挫30.07%。◎每經(jīng)記者 曾劍