滬綜指創(chuàng)七年來最大單周跌幅

　　經(jīng)歷周四超過180點下跌后，滬綜指周五再度下跌超過300點。本周連續(xù)下挫使上證綜指周跌幅達13.32%，為近七年來最大單周跌幅。創(chuàng)業(yè)板指本周跌幅達14.99%，創(chuàng)歷史最大單周跌幅。

　　周五，上證綜指下跌306.99點至4478.36點，跌幅達6.42%；深證成指下跌6.03%至15725.47點；中小板指和創(chuàng)業(yè)板指跌幅達5.73%和5.41%，分別收報10273.54點和3314.98點。滬深兩市成交額分別為6854.58億元和6011.67億元，環(huán)比進一步減少。

　　行業(yè)方面，28個申萬一級行業(yè)跌幅全部超過3%。國防軍工行業(yè)下跌3.28%，是跌幅最小的行業(yè)；銀行和非銀金融行業(yè)跌幅相對較小，分別下跌4.63%和5.14%；交通運輸行業(yè)跌幅最大，達8.44%；建筑裝飾、鋼鐵、建筑材料、通信等8個行業(yè)跌幅均超過7%。

　　概念方面也是全線大幅調(diào)整。國資改革板塊是唯一一個跌幅未超過4%的板塊，跌幅為3.91%；網(wǎng)絡(luò)安全、抗癌、互聯(lián)網(wǎng)金融等9個板塊跌幅未超過5%。絲綢之路、新疆區(qū)域振興、鋰電池等6個板塊跌幅超過8%。

　　昨日A股中僅126只股票上漲，漲停個股有49只；2199只股票下跌，其中1455只跌幅超過8%，跌停個股數(shù)超過千只。

　　本周上證綜指收盤價相較于上周末下跌687.99點，調(diào)整之凌厲可見一斑。分析人士預(yù)計，下周滬綜指會慣性下挫靠近4400點，而后伴隨打新資金逐步解凍，有望出現(xiàn)技術(shù)性反抽，屆時市場走勢將決定能否重拾強勢。總體來看，牛市尚未結(jié)束，兩融市場保持穩(wěn)定增長，但短線調(diào)整風(fēng)險不容小覷。記者 張怡

　　滬指大跌失守4500點

　　昨日A股遭遇“黑色星期五”，兩市大盤低開低走，滬綜指大跌逾300點，板塊全線盡墨，個股哀鴻遍野。

　　截至收盤，上證綜指下跌307點至4478.36點，跌幅達到了6.42%；深證成指下跌6.03%至15725.47點；中小板指和創(chuàng)業(yè)板指的跌幅也分別達到了5.73%和5.41%，分別收于10273.54點和3314.98點。滬深兩市的成交額分別為6854.58億元和6011.67億元，環(huán)比明顯縮量。

　　行業(yè)方面，28個申萬一級行業(yè)全部下跌了超過3%；國防軍工板塊的跌幅最小，僅下跌了3.28%，銀行和非銀金融的跌幅也相對較小，分別下跌了4.63%和5.14%；交通運輸行業(yè)跌幅最大，下跌了8.44%，建筑裝飾、鋼鐵、建筑材料、通信等8個行業(yè)的跌幅也均超過了7%。

　　概念方面也是全部下跌了超過3%；國資改革板塊是唯一一個跌幅未超過4%的板塊，下跌了3.91%；網(wǎng)絡(luò)安全、抗癌、互聯(lián)網(wǎng)金融等9個板塊的跌幅未超過5%。相反，新三板指數(shù)大跌9.04%；絲綢之路、新疆區(qū)域振興、鋰電池等6個板塊的跌幅也超過8%。

　　周一和周二的連續(xù)調(diào)整，令謹(jǐn)慎情緒迅速升溫；而周四大跌使得周三的反彈成為下跌中繼，導(dǎo)致市場心態(tài)更加脆弱。在此背景下，昨日早盤的跳空低開引發(fā)恐慌性殺跌，指數(shù)節(jié)節(jié)潰退，個股大面積跌停，人氣渙散。不過，隨著市場重心的快速下移，估值“泡沫”快速萎縮，調(diào)整壓力進一步釋放，短線技術(shù)面反彈漸近。

　　技術(shù)性反抽漸近

　　本周，技術(shù)面回踩、獲利盤兌現(xiàn)、兩融降杠桿、產(chǎn)業(yè)資本減持、場外配資清查等因素共振已久的調(diào)整壓力，通過新股申購的契機大舉釋放。兩融助漲殺跌的“雙刃劍”效應(yīng)顯現(xiàn)，更是加劇了“多殺多”的踩踏出逃。短期來看，滬綜指的連續(xù)破位下行以及創(chuàng)業(yè)板一年半以來最大跌幅，對做多情緒造成較大挫傷，加上“六絕”魔咒以及端午節(jié)前后巨震的歷史規(guī)律，資金心態(tài)低迷且敏感，風(fēng)險偏好明顯下降。

　　技術(shù)面上，連續(xù)破位大跌令短線反抽一觸即發(fā)，下方60日均線也有望形成支撐。值得注意的是，5月份以來，滬綜指分別在5月7日和28日大幅下挫，觸及30日均線后便果斷反身向上再續(xù)升勢。今年年初滬綜指也曾在2月份下破30日均線，不久后便重返升勢。昨日滬綜指低開直接下破30日均線，短期存在回抽確認(rèn)的動力；但若不能及時收復(fù)30日均線，那么階段性調(diào)整時間恐將延長。

　　從宏觀環(huán)境來看，盡管5月10日降息之后遲遲未見新的寬松政策兌現(xiàn)，但中長期寬松貨幣環(huán)境的趨勢未變。與此同時，穩(wěn)增長政策加碼，積極財政政策發(fā)力。改革轉(zhuǎn)型更是加速深入推進：國企改革箭在弦上，銀行混業(yè)蓄勢待發(fā)，創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新如火如荼。在此背景下，牛市邏輯持續(xù)強化，中長期趨勢向好。“千金難買牛回頭”，短期市場持續(xù)快速調(diào)整正在形成難得的投資機會。

　　因此，連續(xù)快速調(diào)整后，技術(shù)性反彈隨時出現(xiàn)，但反彈持續(xù)性和力度不宜過度樂觀。重創(chuàng)后的市場將通過震蕩來釋放風(fēng)險，找尋新平衡，聚攏做多人氣，積蓄新的上攻動能。操作上，在靜待市場企穩(wěn)的同時，可逐步低吸調(diào)整幅度較大且受益改革利好預(yù)期的優(yōu)質(zhì)品種；另外，弱市業(yè)績?yōu)橥酰久嫦蚝玫陌遵R股能夠穿越震蕩，加上半年報大幕即將開啟，業(yè)績超預(yù)期和高送轉(zhuǎn)個股值得逢低關(guān)注。