期貨寶典:多空分歧嚴重 股指震蕩短期風險加劇
映象網訊 11月7日，本網從大有期貨研究所了解到最新的期貨市場消息顯示，昨日股指維持高位震蕩格局，上證盤中一度探底2401附近，午后逐步震蕩收回，成交量繼續萎縮，市場高位縮量震蕩顯示短期面臨前高市場分歧加大，預計今日股指市場將繼續圍繞2500展開震蕩，等待市場短期方向選擇。短期市場風險加大觀望為宜。預計今日壓力2520、2530、2550支撐2500、2490、2480。僅供參考不做入市依據風險自擔。
橡膠： 主力凈空單大幅減少，短期或觸底反彈
現貨方面：11月6日，云南國營全乳膠報11200元/噸；海南國營全乳11050（-150）元/噸；泰國3號煙片13000元/噸；越南3L報11600元/噸; 泰國USS3橡膠現貨價格周四下滑，三座中心市場的報價為每公斤48.61-50.13泰銖，周三報每公斤49.83-50.09泰銖。此外青島保稅區天膠報價昨日跌勢放緩至平穩。
消息面：1、德國10月新車銷量增長3.7%。2、印尼橡膠生產商不愿銷售，因價格再度下跌。3、新汽車合資公司未來難獲批，將限制外商投資。4、韓泰輪胎為德國曼（MAN）重型卡車提供輪胎。5、泰政府希望中國推遲復合膠新配方標準實施時間。
持倉方面：橡膠主力1501合約前二十主力機構持有的凈空單減24.37%至12467手。凈空單減倉明顯，此外前五前十前二十主力多空比值集體往上走。
觀點：目前天然橡膠正值供應旺季， 1411合約進入交割月，老膠問題再次面臨解決。下游方面的需求仍是最大的隱患，汽車銷售疲軟，輪胎企業存貨周轉天數令人堪憂，整體供需偏弱格局并未發生轉變。且近期交易所庫存持續增加，主力凈空單持續維持高位，在利多逐步消化的前提下，預期后市可能偏震蕩下行。從盤面上看，近似十字星收盤表明該點位多空都有所忌憚，畢竟進入前期密集成交區域，此外昨日凈空單大幅減少，短期或震蕩偏多。
操作上，前期空單獲利離場，不建議追空和抄底，在12300附近可嘗試輕倉短多，止損12200。
中線觀點：弱勢
大豆/豆粕：均線企穩，短線反彈
受美豆粉市場帶動以及強勁的出口需求推動，美豆繼續維持強勢走勢，期價再度收高，豆粕市場是美豆重要支撐因素，雖然大豆壓榨回升，但豆粕依然供應緊張，后期來看，隨著壓榨進一步放量，預計豆類市場難以維持強勢格局，短線美豆維持反彈走勢。國內豆類均線維持徘徊，昨日豆粕盤尾大幅拉升，后市有維持反彈走勢，謹慎投資者關注豆粕1-5價差走勢，價差翻越203之后可繼續做多。大豆期價高位弱勢，整體上行壓力顯現，后市以高位下滑為主，關注壓力4560表現。
中線趨勢：低位橫盤
雞蛋：空單離場，下挫后拉升
昨日雞蛋大幅下滑后再度拉升，空單盤中離場，雞蛋現貨價格低位反彈，全國均價至4.60元/斤，環比上漲0.02元/斤，11月蛋雞的供給有所增加，抑制市場上的雞蛋現價，后市走勢需要關注4.5支撐表現，操作上建議關注4630一帶表現，站穩后可轉多操作。
中線趨勢：高位弱勢
LLDPE：供需結構失衡，維持震蕩偏空格局。
9月LLDPE樹脂年內產量維持高位37.7萬噸，產量累計同比增長12.2%；至9月下旬，大慶石化LLDPE裝置停車，揚子石化LLDPE裝置停產，延長中煤LLDPE裝置開工復產，國內其他大部分裝置運行正常，預計后期供應為偏松格局。至10月中旬，國內主要市場聚乙烯庫存環比增加0.35%，同比上漲8.76%，在步入需求旺季去庫存動力將增強，但鑒于產量處于高位，庫存壓力下降會比較慢。9月塑料薄膜產量累計同比增長9.09%，累計產量比上年增加131.01萬噸；農用薄膜產量當月同比增長6.86%，累計產量比上年增長23.82萬噸，房地產行業表現疲軟；在即將進入需求旺季時，下游產業對LLDPE需求有所轉好，但沒明顯的改觀。11月6日，中石化華東公司鎮海石化線性低密度聚乙烯（7042）出廠價維持10600元/噸，中石油華南公司廣州石化線性低密度聚乙烯（7042）出廠價上調100元/噸，報10850元/噸，石化企業對線性低密度聚乙烯價格挺價意愿有所轉強。11月6日，品種前二十名會員多頭減倉6714手，空頭減倉592手，凈多單48286手，減少6122手。11月6日，L1501合約價格收于10085，漲幅0.85%，反彈動力趨弱，從周線走勢看，L1501合約價格在跌穿整理通道后逐步回升。基于供需結構沒有大的改觀，庫存仍有增長的基本面情況，鑒于季節性利多影響，美聯儲宣布退出QE，全球商品價格承壓，LLDPE合約價格后期呈震蕩態勢概率較大，在9600至10500之間波動。
中線觀點：震蕩偏空。
聚氯乙烯：持倉多減空增，價格承壓。
11月3日，上游產品CFR日本石腦油中間價上調0.63美元/噸，報718.63美元/噸，11月6日，華東地區液氯中間價維持650元/噸，上游產品價格對聚氯乙烯價格支撐動力不強。11月6日，臺塑寧波聚氯乙烯（S-70）出廠價維持7200元/噸，全國市場價（中間價）維持在上漲趨勢高位6805元/噸；石化企業維持聚氯乙烯上行挺價意愿有所下降。聚氯乙烯9月產量累計同比增長9.07%，當月產量同比增長-0.07%，累計產量比上年增加98.64萬噸，PVC累計進口數量70.03萬噸，比上年減少8.74萬噸；預計后期供應繼續維持偏松格局，偏松供應格局對聚氯乙烯合約價格存在壓制效應。11月6日，聚氯乙烯品種前二十名會員多頭持倉減少108手，空頭持倉增加212手，凈多單528手，減少320手，持倉上市場表現為多頭格局。11月5日，V1501收5770，漲幅0.96%，從V1501價格走勢來看，下跌動能逐漸減弱。石化企業的挺價意愿及下游地產業刺激政策對聚氯乙烯價格有一定的支撐，近期V1501合約價格大幅波動，鑒于供需結構仍然沒有大的改善，價格近期將處于震蕩態勢。
中線觀點：震蕩偏空。
油脂： 弱勢延續 小幅反彈
油脂周四整體呈現高開震蕩走勢，價格小幅收漲，菜油獨自走強收紅，整體大幅回落的勢頭有所緩解，在震蕩區間上軌遇阻后回落進行整理，而向下尋求支撐格局未變，弱勢反彈格局中止。豆粕高開震蕩收漲，價格中幅收升，收盤于3120元附近，短暫企穩反彈，市場供需巨大的壓力仍將是后期主導。油粕雙弱態勢占據主導；菜粕價格高開反彈至2260元附近運行，其態勢弱于豆粕。國內豆油市場現貨報價穩定，市場成交情況維持一般化。美豆豐產，國內豆油庫存高企，后續低成本大豆即將到港，目前油廠開工正常，需求未見明顯回暖，豆油供給壓力短期難以緩解。國內豆油庫存量較大，仍維持在100萬噸上方，供應壓力繼續抑制現貨市場。隨著供應旺季的到來，豆油價格回暖困難。國內棕櫚油市場現貨報價回落，市場成交情況清淡。國內棕櫚油去庫存明顯，庫存已經低于近5年來平均庫存水平至57.2萬噸，馬來西亞將從11月起，把棕櫚油在生物柴油里的摻混率從目前的5%提高到7%，旨在降低棕櫚油庫存，馬來西亞還在研究將生物燃料摻混率提高到10%。國內消費也將逐漸轉淡，供應充足會再次影響市場。棕櫚油國內各港口交貨價格在5350元至5520元之間，價格下跌50元，豆棕油1月價差至580附近，豆棕套利價差整體處于震蕩態勢。美盤大豆周四上漲，因豆粕市場攀升和出口需求強勁的跡象，支撐大豆市場。豆油期貨小跌，因原油下跌而承壓。指標12月豆油合約在今日大部份時間也徘徊在其50日移動均線附近。12月豆油合約跌0.19美分，報32.53美分；馬來西亞棕櫚油期貨周四跌至逾一周低位，原油價格偏向疲弱，加上馬幣略微升值，壓低盤勢，指標1月棕櫚油合約連三天下滑，收盤下跌1.3%至2,223馬幣(666美元)；夜盤棕油低開反彈小幅收跌。預期今日油脂預計低開反彈回落走勢為主，價格震蕩回落。操作上，豆油強弱分界為5850元；棕油強弱分界為5250元；菜油強弱分界為5980元。
中線觀點：震蕩回落
（劉彤）
免責聲明：以上觀點僅供參考，不構成投資建議，請注意風險控制。
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