期貨寶典:動(dòng)力煤低位盤整 移倉(cāng)換月期間缺乏機(jī)會(huì)
映象網(wǎng)訊 11月18日,本網(wǎng)從大有期貨研究所了解到最新的期貨市場(chǎng)消息顯示,環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)最新報(bào)收于509元/噸,持平;秦皇島5500卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)510元/噸,持平;秦皇島山西產(chǎn)5500卡動(dòng)力煤報(bào)價(jià)515,持平。
動(dòng)力煤主力期價(jià)昨日500下方?jīng)_高回落,技術(shù)面上仍然以橫向整理為主,1501合約交割在即,成本制約致使移倉(cāng)換月期間缺乏短線交易機(jī)會(huì)。短線建議觀望為主。
煤焦:短線反彈乏力
唐港山西產(chǎn)主焦煤提庫(kù)價(jià)920元/噸,持平;天津港山西產(chǎn)一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)1190元/噸,持平。
來(lái)自澳大利亞媒體報(bào)道,中國(guó)和澳大利亞將簽署數(shù)十億美元的自貿(mào)協(xié)定。在資源和能源產(chǎn)品中,煉焦煤關(guān)稅(煉鋼冶金用煤3%)將于協(xié)議生效第一天取消,非煉焦煤(熱/蒸汽煤發(fā)電6%)將在兩年內(nèi)取消。
煤焦期價(jià)昨日整體沖高回落走勢(shì):焦煤1505合約連續(xù)兩日沖高回落收十字,短線反彈顯出疲態(tài),上方40日均線存壓,操作上短線多單減持或暫離;焦炭1505合約仍然在下降通道中運(yùn)行,多頭還需等待企穩(wěn)信號(hào)。
橡膠:沖高回落,短期震蕩偏弱運(yùn)行
現(xiàn)貨方面:11月17日,云南國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)11500元/噸;泰國(guó)3號(hào)煙片13700元/噸;越南3L報(bào)11900元/噸; 此外青島保稅區(qū)天膠報(bào)價(jià)昨日下跌明顯。
消息面:1、泰國(guó)、印尼和馬來(lái)西亞將舉行會(huì)議,商討提升膠價(jià)。2、越南海關(guān):10月橡膠出口量環(huán)比增加15.6%至147,491噸。3、海南橡膠否認(rèn)在柬埔寨建設(shè)橡膠園。4、據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì),10 月份國(guó)內(nèi)商用車產(chǎn)銷分別為286380輛和278317輛,環(huán)比上月分別增長(zhǎng)1.31%和-3.22%,比上年同期分別下降11.69%和14.89%。5、中國(guó)批準(zhǔn)泰農(nóng)產(chǎn)采購(gòu)大單 20萬(wàn)噸橡膠赫然在列。6、美國(guó)10月車市增長(zhǎng)6%,大眾結(jié)束18個(gè)月連跌。土耳其車市10月回升15%,產(chǎn)量上漲14%。持倉(cāng)方面:橡膠主力1501合約前二十主力機(jī)構(gòu)持有的凈空單增7.96%至9720手,主力凈持倉(cāng)變化不大。觀點(diǎn):目前國(guó)內(nèi)停割期臨近,但東南亞正值供應(yīng)旺季。下游方面的需求仍是最大的隱患,從全球各個(gè)國(guó)家公布的汽車銷量數(shù)據(jù)來(lái)看,絕大部分國(guó)家汽車銷售疲軟(包括中國(guó)),輪胎企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)令人堪憂,國(guó)內(nèi)輪胎開(kāi)工率下降速度愈發(fā)明顯,其中全鋼胎開(kāi)工率已在60%以下,且交易所庫(kù)存延續(xù)增漲勢(shì)頭,中期來(lái)看滬膠跌勢(shì)仍將延續(xù)。但目前東南亞維穩(wěn)給市場(chǎng)帶來(lái)利多支撐。從盤面上看,滬膠1501合約沖高回落至震蕩運(yùn)行,多空爭(zhēng)奪加劇,前五主力持倉(cāng)多空比值是上漲的,而前十前二十主力多空比是稍有下跌的,后市震蕩重心或略有下移,關(guān)注本周泰印馬舉行的會(huì)議,短線在12700-13100區(qū)間日內(nèi)操作。
中線觀點(diǎn):弱勢(shì)
LLDPE:出廠價(jià)大穩(wěn)小動(dòng),震蕩偏空格局。
9月LLDPE樹(shù)脂年內(nèi)產(chǎn)量維持高位37.7萬(wàn)噸,產(chǎn)量累計(jì)同比增長(zhǎng)12.2%;至9月下旬,大慶石化LLDPE裝置停車,揚(yáng)子石化LLDPE裝置停產(chǎn),延長(zhǎng)中煤LLDPE裝置開(kāi)工復(fù)產(chǎn),國(guó)內(nèi)其他大部分裝置運(yùn)行正常,預(yù)計(jì)后期供應(yīng)為偏松格局。至10月中旬,國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)聚乙烯庫(kù)存環(huán)比增加0.35%,同比上漲8.76%,在步入需求旺季去庫(kù)存動(dòng)力將增強(qiáng),但鑒于產(chǎn)量處于高位,庫(kù)存壓力下降會(huì)比較慢。9月塑料薄膜產(chǎn)量累計(jì)同比增長(zhǎng)9.09%,累計(jì)產(chǎn)量比上年增加131.01萬(wàn)噸;農(nóng)用薄膜產(chǎn)量當(dāng)月同比增長(zhǎng)6.86%,累計(jì)產(chǎn)量比上年增長(zhǎng)23.82萬(wàn)噸,房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)疲軟;在即將進(jìn)入需求旺季時(shí),下游產(chǎn)業(yè)對(duì)LLDPE需求有所轉(zhuǎn)好,但沒(méi)明顯的改觀。11月17日,中石化華東公司鎮(zhèn)海石化線性低密度聚乙烯(7042)出廠價(jià)維持10600元/噸,中石油華南公司廣州石化線性低密度聚乙烯(7042)出廠價(jià)下調(diào)50元/噸,報(bào)10750元/噸,石化企業(yè)對(duì)線性低密度聚乙烯價(jià)格挺價(jià)意愿有所轉(zhuǎn)弱。11月17日,品種前二十名會(huì)員多頭減倉(cāng)2246手,空頭增倉(cāng)3136手,凈多單38181手,減少5382手。11月17日,L1501合約價(jià)格收于9905,跌幅1.0%,從周線走勢(shì)看,L1501合約價(jià)格在跌穿整理通道后逐步回升后又處于下跌態(tài)勢(shì),仍處于通道線下方。基于供需結(jié)構(gòu)沒(méi)有大的改觀,庫(kù)存仍有增長(zhǎng)的基本面情況,鑒于季節(jié)性利多影響,美聯(lián)儲(chǔ)宣布退出QE,全球商品價(jià)格承壓,LLDPE合約價(jià)格后期呈震蕩態(tài)勢(shì)概率較大,在9600至10500之間波動(dòng)。
中線觀點(diǎn):震蕩偏空。
聚氯乙烯:出廠價(jià)下調(diào),維持震蕩格局。
11月14日,上游產(chǎn)品CFR日本石腦油中間價(jià)下調(diào)30.5美元/噸,報(bào)638.13美元/噸,11月17日,華東地區(qū)液氯中間價(jià)維持750元/噸,上游產(chǎn)品價(jià)格對(duì)聚氯乙烯價(jià)格支撐動(dòng)力不強(qiáng)。11月17日,臺(tái)塑寧波聚氯乙烯(S-70)出廠價(jià)下調(diào)50元/噸,報(bào)7150元/噸,全國(guó)市場(chǎng)價(jià)(中間價(jià))下調(diào)32元/噸,報(bào)6658元/噸;石化企業(yè)維持聚氯乙烯上行挺價(jià)意愿有所下降。聚氯乙烯9月產(chǎn)量累計(jì)同比增長(zhǎng)9.07%,當(dāng)月產(chǎn)量同比增長(zhǎng)-0.07%,累計(jì)產(chǎn)量比上年增加98.64萬(wàn)噸,PVC累計(jì)進(jìn)口數(shù)量70.03萬(wàn)噸,比上年減少8.74萬(wàn)噸;預(yù)計(jì)后期供應(yīng)繼續(xù)維持偏松格局,偏松供應(yīng)格局對(duì)聚氯乙烯合約價(jià)格存在壓制效應(yīng)。11月17日,聚氯乙烯品種前二十名會(huì)員多頭持倉(cāng)增加1067手,空頭持倉(cāng)減少75手,凈多單662手,增加1142手,持倉(cāng)上市場(chǎng)表現(xiàn)由空頭轉(zhuǎn)為多頭。11月17日,V1501收5875,漲幅0.77%,從V1501價(jià)格走勢(shì)來(lái)看,下跌動(dòng)能逐漸減弱。石化企業(yè)的挺價(jià)意愿對(duì)聚氯乙烯價(jià)格有一定的支撐,鑒于供需結(jié)構(gòu)仍然沒(méi)有大的改善,價(jià)格近期將處于震蕩態(tài)勢(shì),關(guān)注震蕩區(qū)間5510-6060。
中線觀點(diǎn):震蕩偏空。
油脂:沖高回落 走勢(shì)震蕩
油脂周一整體呈現(xiàn)高開(kāi)沖高震蕩回落走勢(shì),菜油價(jià)格一改前兩日強(qiáng)勢(shì)回落,小幅收跌,整體走勢(shì)震蕩繼續(xù)運(yùn)行,處于在震蕩區(qū)間上軌遇阻后回落進(jìn)行整理,弱勢(shì)反彈格局尚可支撐位置。豆粕低開(kāi)沖高回落,價(jià)格小幅下跌,收盤于2910元附近,反彈軌道中測(cè)試下沿支撐,市場(chǎng)供需巨大的壓力仍將是后期主導(dǎo)。油粕同步態(tài)勢(shì)依舊占據(jù)主導(dǎo);菜粕價(jià)格低開(kāi)反彈回落至2260元附近運(yùn)行,其態(tài)勢(shì)強(qiáng)于豆粕。國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)定,市場(chǎng)成交情況維持一般化。美豆豐產(chǎn),國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存高企,后續(xù)低成本大豆即將到港,目前油廠開(kāi)工穩(wěn)定,需求未見(jiàn)明顯回暖,豆油供給壓力短期難以緩解。國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存量較大,仍維持在100萬(wàn)噸上方,供應(yīng)壓力繼續(xù)抑制現(xiàn)貨市場(chǎng)。隨著供應(yīng)旺季的到來(lái),豆油價(jià)格回暖困難。國(guó)內(nèi)棕櫚油市場(chǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)定,市場(chǎng)成交情況清淡。國(guó)內(nèi)棕櫚油去庫(kù)存明顯,庫(kù)存已經(jīng)低于近5年來(lái)平均庫(kù)存水平至59.2萬(wàn)噸,國(guó)內(nèi)消費(fèi)也將逐漸轉(zhuǎn)淡,供應(yīng)淡季會(huì)再次影響市場(chǎng),限制下跌幅度。棕櫚油國(guó)內(nèi)各港口交貨價(jià)格在5280元至5520元之間,價(jià)格下跌50元,豆棕油1月價(jià)差至550附近,豆棕套利價(jià)差整體處于收斂態(tài)勢(shì)。美盤大豆周一上揚(yáng)1.3%,因有跡象顯示加工商和出口商需求強(qiáng)勁。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周一上午稱,最近一周出口檢驗(yàn)美國(guó)大豆311萬(wàn)噸。全美油籽加工商協(xié)會(huì)稱,10月加工商壓榨大豆1.5796億蒲式耳,強(qiáng)于預(yù)期,且創(chuàng)10月壓榨紀(jì)錄。12月豆油合約漲0.25美分,報(bào)32.45美分;馬來(lái)西亞棕櫚油期貨周一小漲,出口需求清淡以及投資者對(duì)11月毛棕櫚油產(chǎn)量感到不確定,限制了漲幅。2月期約小漲0.8%,報(bào)每噸2,232林吉特,船貨調(diào)查機(jī)構(gòu)Intertek Testing Services的數(shù)據(jù)顯示,馬來(lái)西亞11月1-15日棕櫚油出口較上個(gè)月同期減少4.5%至598,269噸,因發(fā)往歐洲和印度的船貨減少。另一船貨調(diào)查機(jī)構(gòu)Societe Generale de Surveillance的數(shù)據(jù)顯示,同期出口減少2.5%;夜盤棕油高開(kāi)沖高,價(jià)格小幅上漲。預(yù)期今日油脂預(yù)計(jì)高開(kāi)沖高回落走勢(shì)為主,價(jià)格小漲。操作上,豆油強(qiáng)弱分界為5910元;棕油強(qiáng)弱分界為5360元;菜油強(qiáng)弱分界為6120元。
中線觀點(diǎn):震蕩
大豆/豆粕:美豆反彈。豆類內(nèi)弱外強(qiáng)
受美豆出口需求以及壓榨需求帶動(dòng),隔夜CBOT大豆期價(jià)再度上揚(yáng),整體在均線支撐處企穩(wěn)有回升跡象,技術(shù)性買盤也提供了上行動(dòng)力,美國(guó)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示,截至11月13日當(dāng)周,美豆出口檢驗(yàn)量達(dá)到3113311噸。國(guó)內(nèi)豆類昨日表現(xiàn)低位弱勢(shì)格局,期價(jià)上沖無(wú)果后小幅下滑,豆粕短期形成高位小區(qū)間走勢(shì),受美豆帶動(dòng)有望在區(qū)間下邊沿再度上行,但受到國(guó)內(nèi)大豆進(jìn)口壓制,預(yù)計(jì)上行空間有限,市場(chǎng)整體表現(xiàn)為內(nèi)弱外強(qiáng)格局,建議操作上維持整體的反彈高位拋空思路,謹(jǐn)慎投資者關(guān)注豆粕菜粕價(jià)差走勢(shì)。大豆期價(jià)下滑后再度橫盤,但整體上行動(dòng)能減弱,今日關(guān)注4550附近走勢(shì),操作上建議觀望為宜。
中線趨勢(shì):低位區(qū)間
雞蛋:現(xiàn)貨走強(qiáng),期價(jià)拉升
雞蛋受周末期間現(xiàn)貨價(jià)格走高支撐期價(jià)再度大幅拉升,年度在產(chǎn)蛋雞存欄量處于低位也支撐了雞蛋價(jià)格走勢(shì),但從整體供應(yīng)格局看,蛋雞存欄量自9月之后企穩(wěn)回升,10月回升幅度增大,雞蛋短期偏緊格局有所緩解,目前全國(guó)均價(jià)至4.63元/斤,并不支持期價(jià)上行走勢(shì),后期雞蛋價(jià)格上行幅度有限,整體來(lái)看隨著在產(chǎn)蛋雞存欄回升,預(yù)計(jì)雞蛋維持高位偏弱走勢(shì),日內(nèi)關(guān)注4700一帶表現(xiàn),建議維持高位拋空思路。
中線趨勢(shì):高位偏弱
(劉彤)
免責(zé)聲明:以上觀點(diǎn)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,請(qǐng)注意風(fēng)險(xiǎn)控制。
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