鐵礦石期貨上市首月運行穩健
2013年10月18日，繼螺紋鋼、焦炭和焦煤期貨之后，全球首個以實物交割的鐵礦石期貨在大商所順利上市，使鋼鐵產業鏈的避險工具更趨完善。上市一個月以來，作為期貨新品種，鐵礦石期貨交投較為活躍，產業客戶參與較為積極，市場運行平穩，價格圍繞現貨供求波動，價格發現和避險功能逐步顯現，交上了一份令市場較為滿意的答卷。
據統計，自上市至11月15日，在共計21個交易日里，鐵礦石期貨各月合約累計成交254.9萬手(雙邊，下同，合25490萬噸)，總成交金額為2405.47億元，日均交易量12.14萬手、日均成交金額114.55億元，日均持倉量11.48萬手，11月15日當日成交量和持倉量分別為7.99萬手和12.18萬手。從交易和持倉情況看，好于多數近年來上市的大合約品種首月表現，如交易量是目前大商所最活躍品種之一的焦炭上市首月的近2倍，日均持倉遠超焦炭。
根據大商所統計的數據，在交易方面，鐵礦石期貨表現較為突出的一大特點是法人客戶參與積極。鐵礦石期貨上市首日，法人客戶參與數即近200家，一個月以來，法人客戶數量穩步上升，至15日近500家法人客戶參與了鐵礦石期貨交易；首月法人客戶成交量28.85萬手、成交額271.75億元，日均成交量1.37萬手、日均成交額12.94億元、日均持倉量3.54萬手；法人客戶成交量和持倉量分別占全部客戶成交量的11.32%、持倉量的30.87%，接近國內期貨市場法人客戶成交和持倉占比的平均水平。從參與企業產業鏈分布情況來看，礦山、鋼廠和貿易企業均有參與，其中貿易商參與更為積極，日均成交量占鐵礦石法人客戶比例的46%。
從全球鐵礦石衍生品交易情況看，國內鐵礦石期貨目前日均成交量超過了國際上其它鐵礦石衍生品交易水平，已成為流動性最高的鐵礦石衍生品。國內鐵礦石期貨日最大成交量為10月18日的33.87萬手，以每手100噸計為3387萬噸。而新加坡交易所鐵礦石掉期合約自2009年4月27日推出以來，最高月成交量僅為今年7月份創下的2331.55萬噸。
從上市一月來價格運行情況看，鐵礦石期貨價格首月呈現出先跌后穩的走勢，運行穩健，價格波動圍繞現貨供求并體現了市場預期。新湖期貨研究所翁鳴曉指出，由于市場預期鐵礦石遠期供給增加，市場價格結構整體呈現近高遠低，期貨價格以貼水為主，目前每噸940元/噸左右的價格相對港口現貨價格貼水約56元/噸。這一價格趨勢及與國內外現貨價格的關系，體現了其價格發現功能及對現貨市場的穩定作用，中國版鐵礦石期貨已經發出了中國的“好聲音”。
但目前，由于國內期貨市場尚未向境外投資者開放，國際現貨企業和投資者并不能直接參與國內鐵礦石期貨市場，而國際鐵礦石衍生品市場也剛剛起步、國際現貨企業對國際衍生品市場也處于認識和參與的初期，國際上一些有影響力的礦商尚缺席國際鐵礦石衍生品市場。市場人士建議，加快推動國內期貨市場的國際化進程，及早對外開放，使國際現貨企業和投資者也能直接參與到國內市場中來，為國內鐵礦石期貨在國際上發出更大的聲音提供條件。（記者 王朱瑩）
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