定投再現斷供潮 投資者對基金公司信任在削弱
A股市場的低迷，開始影響基金公司曾費心血發展的基金定投業務。中國證券報記者從多家基金公司了解到，今年以來，尤其是二季度市場開始調整后，許多基金定投客戶出現“斷供”，暫停向賬戶里注入新資金。有些公司的客戶“斷供”比例甚至達到六成。業內人士認為，目前并不是停止定投的良機，A股市場整體市盈率已經處在歷史低位，且中國經濟有見底的苗頭，此時暫停基金定投業務并非最佳選擇。
“止損”觀念蔓延
讓眾多基金定投客戶萌生退意的根本原因，是在A股市場劇烈波動下，他們所定投的基金不僅未能獲得預期的收益，反而遭遇了不小的虧損。某基金公司市場總監告訴記者，根據他們對部分基金的定投收益率測算后發現，在最近兩年時間加入基金定投的客戶，絕大多數都出現了虧損，有些虧損幅度甚至達到三成，而讓客戶們更難以接受的是，由于A股近兩年整體上呈單邊下行的態勢，基金定投基本上是越買越虧，這種現象讓客戶萌生退意。該總監強調說，基金定投的本意是忽略短期市場波動，賺取長期市場走勢的平均收益率。但A股熊市至今看不到盡頭，造成了客戶的恐慌心理，因此長期市場平均收益的理論已經無法說服客戶。然而改變這一現象，除了被動等待A股市場由熊轉牛，讓市場來消除客戶的恐慌心態外，已別無他法。
有業內人士指出，有相當一部分基金定投業務集中在指數基金板塊，伴隨著A股指數的下跌，最近十年指數幾乎走過一個輪回，定投收益率微乎其微，這嚴重打擊了定投客戶的信心。他認為，基金公司過度宣傳長期定投概念，雖然有利于自身業務的穩定和利潤貢獻，但卻容易誤導投資者，進而削弱投資者對基金公司的信任。
或非斷供良機
但在業內人士眼里，由于目前A股市盈率已經處于相對低位，且中國經濟初現觸底苗頭，目前暫停基金定投業務并非最佳選擇。
某券商分析師向記者表示，從基金定投的策略來說，下跌過程中的定投可以起到平滑整個定投業務成本的作用，亦是未來享受市場上升通道中收益的基礎。如果因為預期市場下跌，就停止定投，那就破壞了基金定投的整體策略，最終也無法享受到基金定投所獲得的市場平均收益率。一般來說，基金定投業務的效果，要經歷一個完整的牛熊市才能呈現。而由于基金定投起步較晚，目前主要經歷的是熊市，這是降低成本的時機，也是未來牛市獲取收益率的基礎，此時放棄定投，實在可惜。
目前，對于基金公司來說，權益類產品遭遇贖回潮已經是一個整體現象，基金定投不過是其中的一個組成部分而已。在當前投資者幾乎對A股喪失了信心的背景下，基金公司并無良策來扭轉這個現象。某基金公司的基金經理甚至向記者坦言：在A股市場前景不明朗的時候，他也并不希望有更多資金通過定投注入進來，因為這有可能給客戶帶來更大的虧損。
(李良)
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