全球多線保險公司未來會面臨潛在問題
根據標準普爾（S&P）的消息，全球多線保險公司（GMIS）的信貸質量仍然“總體良好”，但是一些負面評級行動正慢慢浮出水面，標準普爾預計在未來兩年，世界上最大的保險公司所面臨的壓力會增加。
根據標準普爾的行業報告卡，盡管在過去的4年里，由于受到在西方國家正在進行的經濟和針對特定行業的挑戰、高自然災害索賠和股市波動的影響導致信貸質量的下降趨勢，但是全球多線保險公司的基本面仍然相當穩健。
雖然對保險行業整體評級仍然在較低的AA到A+范圍，但現在接受評級的15家全球多線保險公司中僅有10家前景穩定。在評級機構預計今年和明年的部門擠壓時，其余的公司或展望為負面或信用觀察為負面。
標準普爾在其《全球多線保險業的信用質量依舊強勁，但前方面臨許多困難》的出版物中說，尤其是在減弱的歐洲國家不斷增加的信貸風險、低利率和經營環境困難已侵蝕保險公司的利潤和威脅到其充足的資本基礎。此出版物補充到，結果是，保守投資成了許多全球多線保險公司最優先考慮的問題。
全球多線保險公司的全球地理位置和產品多元化是其比提供較單一服務的保險公司多的一個優勢。標準普爾說，但是，連同財務靈活性一起，風險調整后的資本充足率“對于我們評級的全球多線保險公司來說仍然是一個主要的弱點之一，只是程度有所不同。”
根據標準普爾的標準，全球多線保險公司仍然呈現出可以同那些大型企業或金融機構比肩的、健全的信用特點。但是，這份報告卡說，盡管股市已回升而且信貸息差略為收窄，但是全球多線保險公司尚未采取長期措施來轉移其資金到更安全的地帶。
標準普爾說：“一些人好像已經對資本密集型的人壽保險業控制住了其胃口，但是，同時，其他人正通過更高的價格、更多的容量和成本效益方案來不斷增加他們對財產/傷亡險（P&C）的關注。”
標準普爾說：“我們評級的全球多線保險公司繼續呈現出彈性，并繼續專注于調整他們的戰略來應對嚴峻的經濟和經營環境。我們認為，全球多線保險公司的全球地理位置和產品多元化使他們比提供較單一服務的保險公司多的一個優勢，并使他們置于有利位置來執行其戰略。但是，我們預計低利率、投資組合不斷增加的信用風險、堅持股權市場的波動性和與歐洲主權債務危機魚貫的不確定性等挑戰仍然是我們對全球多線保險公司信貸評級的主要威脅。”
標準普爾指出，持續的低利率導致全球多線保險公司更強調定價和儲備，以從財產/傷亡組合確保穩定的承銷收入。
鑒于保險公司正面臨的麻煩，標準普爾在2012年下半年采取了幾項負面的評級行動。
有兩次降級。最近的是在2012年12月，標準普爾下調了AXA集團的財務實力評級，從AA-級下調至A+級。盡管這家保險公司最近有所改善，但這反映了標準普爾持續關注資本充足率相對微弱的觀點。
2012年8月標準普爾由于英杰華（Aviva）戰略計劃的重大風險和成本而把對英杰華的評級從A+級降低到AA-級。2012年6月，標準普爾把對意大利GMI General公司的評級定為信用展望負極，稱是對該集團策略的不確定性，并擔憂意大利的經濟比其他國家有更高的風險敞口。
標準普爾還更改了3個從穩定到負面的展望。美國國際集團控股公司（AIG）的前景由于相對較弱的固定費用償付評級而被下調。
由于低利率、更高的資本要求和對集團力量在英國國內潛在的風險，英國保誠集團（Prudential Plc）已轉移到反應資本充足性削弱的風險。
澳大利亞保險公司昆士蘭保險集團（QBE）受到了影響，因為標準普爾認為，與其此前的預期相反，這家公司的資本在2012年年底的A評級類別中會依舊不充足。
最近，唯一正面的評級行動是在XLIT集團減債并加強其專營權后，標準普爾在2012年12月對XLIT公司的前景調整為正面。
（李金秋/編譯）
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