城商行IPO停滯6年 內(nèi)地金融機構(gòu)掀赴港上市潮
自寧波銀行等三家銀行2007年上市之后，我國股份制及地方商業(yè)銀行IPO已停滯6年，至今再無一例。
同時，A股IPO暫停已長達半年，且重啟時間仍遙遙無期；而“史上最嚴財務(wù)核查”，已成功逼退近200家遞交上市申請材料的企業(yè)。
但是，香港資本市場的“海風(fēng)”適時地吹向內(nèi)地。繼去年海通證券、中國人保先后登陸香港主板后，今年5月，銀河證券登陸港交所。這也成為內(nèi)地金融機構(gòu)赴港上市熱潮中的最新案例之一。
據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者不完全統(tǒng)計，目前已有信達資產(chǎn)管理公司、廣發(fā)銀行、上海銀行等多家金融機構(gòu)公開表示將赴港上市。
銀行對資本金要求迫切
今年1月1日開始實施的《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》對監(jiān)管資本要求、資本充足率計算、資本定義、資本充足率等監(jiān)督檢查和信息披露等進行了規(guī)范，銀行對資本金的要求已經(jīng)非常迫切，對中小銀行來說，IPO是補充資本金的最佳方式。
“銀行如達不到資本金的要求，勢必影響其發(fā)展，現(xiàn)在市場對銀行股的未來前景有所擔憂”，上海財經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊教授對《每日經(jīng)濟新聞》記者稱。
清科研究中心分析師張琦認為，因地方城商行存在資本金不足、核心競爭力不強、風(fēng)控能力不強等諸多突出問題，因此證監(jiān)會對城商行上市進行了嚴格管控。
“即便重啟，短期內(nèi)A股市場難以消化，對于融資需求迫切的金融機構(gòu)來說，耐心排隊等候A股市場上市實在不現(xiàn)實。而現(xiàn)在轉(zhuǎn)至香港謀求上市融資能解其燃眉之急。”張琦向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。
企業(yè)謀求轉(zhuǎn)戰(zhàn)H股
從某種程度上來說，監(jiān)管層的一系列動作，已帶有鼓勵內(nèi)地企業(yè)赴港或海外上市的意味。
“目前A股中，銀行股權(quán)重已過高，即使是城商行、農(nóng)商行，其上市融資規(guī)模一般都遠比其他企業(yè)高，監(jiān)管部門顧慮會對A股市場造成沖擊。”某股份制銀行高管向《每日經(jīng)濟新聞》記者稱，“另一方面，銀監(jiān)會對城商行的跨區(qū)域經(jīng)營一直持保留態(tài)度，而上市可能會增加城商行跨區(qū)經(jīng)營的沖動。”
去年底，證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于股份有限公司境外發(fā)行股票和上市申報文件及審核程序的監(jiān)管指引》取消了境內(nèi)企業(yè)到境外上市的“456”條件 (即4億凈資產(chǎn)、5000萬美元融資額、6000萬人民幣凈利潤的標準)和前置程序，不再設(shè)盈利、規(guī)模等門檻，同時簡化了境外上市的申報文件和審核程序，為內(nèi)地企業(yè)赴港上市提供了便利。此外，其他企業(yè)的示范效應(yīng)，也成為內(nèi)地金融機構(gòu)欲轉(zhuǎn)戰(zhàn)H股的助力之一。
今年3月，光大銀行H股IPO重啟事項已獲股東大會通過，此次重啟H股的發(fā)行規(guī)模為不超過120億股，募集資金全部用于補充核心資本，提高資本充足率。另據(jù)最新消息，光大銀行已于近日向香港聯(lián)交所提交了IPO申請。4月12日，廣發(fā)銀行股東大會批準授權(quán)廣發(fā)銀行董事會進行IPO。有消息稱，該行仍以A+H股集資350億元的方案推進，但會爭取先在香港、后在上海上市。
“上市是某些銀行的最佳選擇，如果不上市，可能面臨發(fā)展拐點，錯過發(fā)展機遇。對于很多銀行來說，如不能在A股上市，可以謀求H股上市。”奚君羊稱。
目前非上市好時機
中國建投投資研究院研究員向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，H股市場相對成熟，在A股IPO受限時，很多銀行及其他企業(yè)可能會選擇H股。
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